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2025年宏观深度研究：宏观视角下的AI前景之辩
- 华泰证券
- 2025/11/07
- 239
2025年以来，AI在美国渗透加速，企业加码AI相关投资，对美国经济增长产生重要支撑。
标签： AI -
2025年宏观经济研究：宏观视角下的AI前景之辩
- 华泰证券
- 2025/11/06
- 235
2025年以来，AI在美国渗透加速，企业加码AI相关投资，对美国经济增长产生重要支撑。
标签： 宏观经济 AI 经济 -
2025年宏观经济专题报告：如何量化“叙事”对资产定价的影响
- 广发证券
- 2025/11/06
- 197
在前期报告《如何看宏大叙事对资产定价的影响》中，我们提出过一个框架：今年的大类资产定价，不仅取决于基本面，还非常典型地受到流行叙事的影响，比如美元信用体系重构、全球供应链重塑、新一轮科技革命、算力是AI时代的基础设施、有色金属是AI时代的石油等。
标签： 宏观经济 经济 资产 -
2026年经济与资产展望：经济渐入稳态，风偏继续提升
- 华西证券
- 2025/11/06
- 410
考察相对稳态下经济增速的变化态势，伴随经济体量的扩大，经济增速呈现缓步降台阶。预计当前季度GDP环比中枢在1.1%附近，GDP同比在4.5%附近。从生产供给端看经济增长，近期GDP增速较工业增加值和服务业生产指数增速偏低，主要是建筑业和农业（合计占GDP比重约14.5%）增速较低。近期工业增加值增速较服务业生产指数增速高，货物出口高增速是重要原因。
标签： 经济 资产 -
2025年全球宏观治理逻辑变化系列报告：海外财政可持续性前景堪忧
- 华泰证券
- 2025/11/06
- 203
疫情和地缘冲突冲击下，近年全球财政赤字率大幅攀升。其中发达经济体债务占GDP比重已接近二战后峰值。二战结束之后，发达经济体政府债务占GDP的比重迅速回落。
标签： 财政 治理 -
2025年解读“十五五”海洋强国建设图景：潮起深蓝，向海而兴
- 中国银河证券
- 2025/11/05
- 1243
当前世界正经历百年未有之大变局，国际力量对比深刻调整，大国竞争空前激烈。随着陆地资源和空间日益饱和以及21世纪以来人们加速开发利用海洋，海洋在国家经济发展中的战略地位愈发凸显，海洋资源、海洋通道、海洋科技、重点海洋产业市场等已经成为全球竞争的前沿。
标签： 十五五 -
2025年结构市下的再平衡：估值与盈利的赛跑
- 国联民生证券
- 2025/11/05
- 80
结构市下的再平衡：估值与盈利的赛跑。
标签： 估值 再平衡 -
2026年宏观展望：通向供需新均衡
- 开源证券
- 2025/11/05
- 165
重视经济增长，2035目标要完成，推测2026年GDP目标还是定在5%左右。
标签： 宏观 -
2026年宏观展望：通向供需新均衡
- 开源证券
- 2025/11/05
- 388
“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，要抓紧发展经济、破除瓶颈、补强短板。《建议》新增“以经济建设为中心”，主要目标强调“经济增长保持在合理区间，经济增长潜力得到充分释放”。
标签： 宏观经济 -
2026年中国宏观展望：重估中国，走向纵深
- 华泰证券
- 2025/11/04
- 481
如果说2025年对中国宏观和资产价格而言，是峰回路转的一年，那么，我们期待2026年宏观基本面呈现柳暗花明、更为明媚的景象。对比2025前10个月的宏观走势及我们此前的预测，有一些趋势兑现，也出现了一些始料未及的变化。
标签： 宏观 -
2026年美国宏观展望：不均衡的经济“再加速”
- 华泰证券
- 2025/11/04
- 434
特朗普2.0颠簸开局。我们2025年中期展望的标题是“不轻松的经济‘软着陆’”。而特朗普2.0以来，美国宏观政策不确定性明显加大，此前市场一致预期的特朗普竞选期间的对经济增长“有加有减”的宏观政策并未有序地推进，而是“减法”先行，即在初始阶段意外选择加关税+改革政府（即DOGE）两项“减法”政策先行，这导致2025年上半年尤其5月前，增长和风险偏好受到明显压制，股市一度大幅调整，政策不确定性冲高至数十年未见的最高水平。
标签： 经济 -
2025年“十五五”规划建议解读：区域经济有哪些新进展、新使命、新提法？
- 中国银河证券
- 2025/11/04
- 416
“十四五”期间，不同空间尺度看，我国区域发展差距改善不明显。南北方发展差距虽小幅改善，但整体差距仍较大。
标签： 区域经济 经济 -
2025年《“十五五”规划建议》资本市场深度解读：资本向新，金融图强
- 中国银河证券
- 2025/11/04
- 395
“十五五”规划建议强调：“提高资本市场制度包容性、适应性”，相比于十四五提出“完善资本市场基础制度”，资本市场的制度建设将更加注重服务实体经济高质量发展、培育新质生产力。“十五五”规划建议将建设现代化产业体系和加快高水平科技自立自强至于突出位置。
标签： 资本市场 市场 金融 -
2026年宏观年度展望：决胜于“价”
- 国泰海通证券
- 2025/11/04
- 260
中长期来看，我国经济具有较大增长潜力。2025年宏观经济总量稳定，但结构分化明显，供、需分化，量、价分化。所以内需偏弱仍是需要2026年政策解决的问题，而物价指标就是关注内需变化的核心指标，稳增长关键在于稳价格。
标签： 宏观经济 -
2026年宏观年度展望：直挂云帆济沧海
- 浙商证券
- 2025/11/03
- 1606
2024年9月27日中央政治局会议提出“超常规”逆周期调节，对应也带来了2025年积极的财政和货币环境。展望2026年，我们认为彼时倒逼政策转向的内外制约因素已不复存在。
标签： 宏观经济
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