战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

并行科技：算力调度地位凸显，低估的算力租赁中军
- 东吴证券
- 2026/07/04
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并行科技作为国内领先的超算云服务提供商，2025年营收同比增长69.56%，核心超算云服务业务占比超90%。公司独创“HPC+互联网”模式，构建算力+平台+应用三位一体服务体系，在智算池化与软硬件协同背景下，算力调度地位凸显。相比同业，公司估值较低且近期大力投入新算力资产，未来变现能力有保障，盈利预测显示2026-2028年营收将持续增长，具备较高的投资价值。
标签：并行科技算力租赁超算云
新广益：FPC特种膜龙头，声学新能源打开成长空间
- 华创证券
- 2026/07/04
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本文深入分析新广益在FPC特种膜领域的龙头地位，阐述其如何通过自主可控技术打破海外垄断，并依托高分子材料平台能力，将业务拓展至高毛利的声学膜及新能源材料领域，构建第二成长曲线。
标签：新广益 FPC特种膜声学膜
宠物行业深度报告：精细化养宠带动结构升级，龙头企业坚定构筑品牌壁垒
- 中银国际
- 2026/07/04
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本报告深入分析了中国宠物行业的现状与未来趋势。报告指出，在精细化养宠需求持续渗透的背景下，宠物食品产品结构升级趋势明显，行业规模稳步扩容。国产替代及自主品牌出海路径清晰。受内外部因素影响，板块短期盈利能力承压，但是从企业内生增长来看，龙头企业坚定构筑品牌壁垒，将逐步走出同质化竞争，产品力及品牌溢价优势明显。当前行业估值较高点回落幅度较大，看好宠物赛道中长期发展，建议关注左侧布局机会。
标签：宠物食品乖宝宠物中宠股份
电池行业2026年中期投资策略：新周期重塑与新技术破局
- 东莞证券
- 2026/07/04
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本报告深入分析了2026年电池行业的投资逻辑，指出动储双轮驱动下全球锂电池需求前景乐观。储能市场受政策支持和AI算力需求推动保持高景气，动力电池受益于出口和单车带电量提升稳固增长。新技术方面，固态电池进入产业化验证关键期，设备与硫化物电解质环节受益；钠电池凭借成本与安全优势，即将步入规模化应用元年。报告建议围绕锂电周期修复及两大新技术布局三大主线。
标签：锂电池固态电池钠电池
电子气体行业专题：国产替代与制程迭代双轮驱动
- 广发证券
- 2026/07/03
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本文深入解析电子气体在半导体产业链中的关键地位，区分大宗气体与特种气体的商业模式差异。重点阐述国产替代提速、制程迭代带动用量非线性增长、晶圆厂扩产三大驱动力，并预测2030年国内电子气体市场空间。
标签：电子气体半导体国产替代
玻璃基板：先进封装材料变革与产业化进程深度解析
- 广发证券
- 2026/07/03
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本文深入解析玻璃基板作为先进封装下一代材料的优势与应用前景。文章指出，玻璃基板凭借低成本、优异电学性能及机械稳定性，正从新型显示领域向半导体先进封装和光通信领域延伸。英特尔、台积电等巨头加速布局，推动玻璃基板进入产业化倒计时。TGV玻璃通孔加工是核心工艺，涉及激光成孔、高质量金属填充及高密度布线等关键环节。报告梳理了产业链重点公司，建议关注激光开孔设备及电镀设备供应商，把握产业变革机遇。
标签：玻璃基板先进封装 TGV
博迈科：海工模块龙头，受益FPSO新建潮与订单结构优化
- 广发证券
- 2026/07/03
- 28
本文分析了博迈科作为海工模块制造龙头，在油气投资回暖与FPSO新建潮共振背景下的发展机遇。文章指出，公司深耕海工模块多年，已切入全球头部FPSO总包供应链，具备大型项目总装能力。在全球深水油气开发趋势及油价支撑下，FPSO上部模块市场空间广阔。公司通过优化订单结构，转向南美、中东等优质市场，并与SBMOffshore达成战略合作，有望提升市场份额。同时，随着俄罗斯项目减值风险出清及管理优化带动毛利率修复，公司业绩有望迎来显著改善。
标签：博迈科 FPSO 海工模块
固态变压器：融合电力电子技术的新型智能电力设备
- 麦高证券
- 2026/07/03
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本文深入解析固态变压器（SST）作为融合电力电子技术的新型智能电力设备，对比传统工频变压器在功能、效率及智能化方面的优势。文章详细阐述了SST的工作原理、核心组件如碳化硅功率器件和高频变压器的技术难点，分析了产业链结构与成本构成，并探讨了海内外产业进展及投资机遇，指出行业正处于技术验证向商业化过渡的关键阶段。
标签：固态变压器碳化硅电力电子
芯碁微装深度解析：PCB直写光刻龙头与泛半导体新增长极
- 浙商证券
- 2026/07/03
- 50
本文深入解析芯碁微装作为微纳直写光刻设备龙头的成长逻辑。公司深耕PCB直接成像设备，2025年市占率全球第一，受益于AI算力驱动的高端PCB扩产，LDI设备量价齐升。同时，公司积极拓展泛半导体领域，在先进封装和IC载板市场凭借技术同源优势实现国产替代，打造第二增长曲线。报告详细分析了公司在PCB曝光、钻孔及泛半导体直写光刻领域的竞争优势、市场空间及未来盈利预期。
标签：芯碁微装直写光刻 PCB
国城矿业：钼锂双轮驱动，多品种金属平台打开成长空间
- 华源证券
- 2026/07/03
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本文分析了国城矿业在国城集团入主后的多元化金属布局，重点阐述了钼矿资产注入带来的盈利增厚效应，以及锂矿资源参股带来的量增空间。同时，报告还涵盖了铅锌矿及钛白粉等传统业务的稳健经营情况，并对公司未来盈利预测及评级进行了说明。
标签：国城矿业钼矿锂矿
电网&电源设备行业2026年中期投资策略：内外景气三维共振
- 东莞证券
- 2026/07/03
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本文深入分析了电网&电源设备行业2026年中期投资策略，指出行业正迎来内外景气三维共振。国内方面，“十五五”期间两大电网合计规划投资约5万亿元，特高压、配网智能化及虚拟电厂建设带动全产业链景气度上行。国际方面，全球电网超级周期开启，存量替换与新增需求共振，国内电力设备企业凭借产业链优势加速出海，同时燃气轮机成为海外算力自备电源优选，形成双轮驱动。此外，AIDC供配电体系迭代，800V高压直流及新型变压器迎来结构性替代红利。
标签：电网设备电力出海高压直流
2026年Q3政府债供给展望：10y国债续发调整与地方债发行节奏
- 华创证券
- 2026/07/03
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本文对华创证券2026年7月2日发布的《如何看待10y国债额外续发？——2026年Q3政府债季度展望》深度报告进行解读。报告核心观点指出，2026年三季度政府债供给将明显提速，预计净融资约4.2万亿元，其中8月至9月供给压力偏大。国债方面，10年期活跃券续发次数调整导致在位时间延长，30年期国债换券时点可能延后，注资特别国债短期内落地概率下降。地方债方面，二季度发行呈现前慢后快特征，三季度净融资预计约2.1万亿元，节奏较为均匀。二级市场方面，超长端地方债利差持续压缩，保险与基金配置力度增强，建议关注20至30年期品种的性价比变化及配置节奏。
标签：政府债国债地方债
瑞立科密：强装政策驱动气制动升级，多领域拓展共促成长
- 兴业证券
- 2026/07/02
- 63
本文深度解析瑞立科密作为商用车主动安全龙头的发展逻辑。文章指出，强装政策推动ESC/EBS普及，带动气制动均价上行，公司凭借先发优势和全产业链自主研制能力，有望延续行业领先地位。同时，公司通过横向拓展两轮车液压产品及商用车智驾领域（AEBS、ECAS、EMB），打开新的成长空间。
标签：瑞立科密商用车主动安全 ESC EBS
泰诺麦博：聚焦抗感染预防领域的创新引领者
- 华泰证券
- 2026/07/02
- 60
泰诺麦博是一家聚焦抗感染疾病领域、致力于血液制品替代疗法的创新生物制药企业。公司核心产品斯泰度塔单抗为全球首创破伤风单抗，已获批上市并纳入医保，有望推动被动免疫市场升级。另一核心产品TNM001为RSV长效单抗，已递交NDA，有望成为第二增长曲线。公司目前处于商业化初期，收入快速增长但利润承压，预计未来亏损逐步收窄。综合市研率与DCF估值，公司远期公允价值区间约为58.5-61.9亿元。
标签：泰诺麦博斯泰度塔单抗 TNM001
东盟AI算力枢纽：泰国IDC产业高速扩容洞察
- 银河证券
- 2026/07/02
- 53
本文深入分析了泰国作为东盟AI算力枢纽的战略定位，重点探讨了泰国IDC产业在政策支持和市场需求双重驱动下的高速扩容现状。文章指出，泰国凭借优越的地理位置和基础设施，正吸引大量跨国科技巨头投资，推动数据中心向高密度、绿色化方向发展。同时，文章也指出了能源供应和人才短缺等挑战，并对未来区域算力网络的建设进行了展望。
标签：泰国 IDC AI算力