战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年7月北交所医疗器械行业研究：市场扩容与标的梳理
- 华源证券
- 2026/07/07
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本文系统梳理了全球及中国医疗器械市场的发展现状与趋势，重点分析了医用耗材、体外诊断及医疗设备三大细分领域的市场规模、增速及竞争格局。报告指出，中国医疗器械市场保持稳步增长，高值耗材集采进入精细化阶段，低值耗材及POCT、放疗设备等细分赛道增速较快。同时，报告梳理了北交所相关医疗器械上市公司及拟上市公司，为投资者提供标的参考。
标签：医疗器械北交所医用耗材
2026年下半年半导体投资策略：AI驱动存储与先进封装高景气
- 东莞证券
- 2026/07/06
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本文基于东莞证券2026年下半年半导体投资策略报告，分析了在AI算力需求持续高景气及国产替代加速背景下，半导体板块的业绩表现与行情走势。报告指出，政策层面明确“打造智能经济新形态”，算力基建加速进行，全球大模型调用量爆发式增长，云厂商资本开支持续上修。重点看好存储芯片、先进封装及半导体设备三大环节，认为AI驱动存储市场扩容及国产替代加速，先进封装成为突破摩尔定律瓶颈的关键路径，半导体设备受益于本土扩产与国产替代共振。建议围绕高景气与国产替代主线布局，同时提示估值高位及需求不及预期等风险。
标签：半导体人工智能存储芯片
2026年银行负债增长特征及下半年格局展望
- 东方证券
- 2026/07/06
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本文深入分析2026年以来银行负债增长特征，指出存款总体冗余且呈现向大行回流趋势。存款脱媒主要体现为活期向理财及非银资金转化，非银存款因套利行为超季节性多增。企业存款受结汇支撑保持稳健。展望下半年，存贷款增速差预计小幅收敛，但存款强于贷款格局不变，银行面临季节性缺存款压力，存单融资提速。
标签：银行行业负债增长存款回流
2026年上半年脑机接口前沿研究进展与产业化趋势
- 国泰海通证券
- 2026/07/06
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本文系统梳理了2026年上半年脑机接口领域的前沿研究成果。侵入式BCI在居家长期应用中实现突破，验证了无辅助独立使用的可行性；流形几何理论为非侵入式BCI学习提供了底层准则；纳米级探针实现了单细胞电生理分析。生成式AI驱动解码范式革新，显著提升语言与视觉重建能力。无创与侵入式技术在语句解码和打字恢复方面并行发展，共同推动BCI向临床实用化迈进。
标签：脑机接口生成式AI 神经探针
隆鑫通用深度研究：无极品牌出海与宗申入主治理重塑
- 华创证券
- 2026/07/06
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本文深度解析隆鑫通用在摩托车行业范式转移背景下的战略转型。公司依托发动机与整车制造积累，通过无极品牌实现从代工向自主品牌的跨越。文章分析了全球摩托车市场结构分化，指出中大排量车型在欧洲、拉美等市场的成长弹性。同时，探讨了无极品牌在产品、渠道、品牌三端的共振逻辑，以及通路车和全地形车业务的稳健表现。此外，重点阐述了宗申入主后公司治理重塑带来的协同效应与治理红利，展现了公司从制造出海向品牌出海的价值蝶变过程。
标签：隆鑫通用无极摩托车
卧安机器人：OneModel构建壁垒，家庭机器人领航者
- 东吴证券
- 2026/07/06
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本文深度解析卧安机器人作为全球家庭机器人领航者的核心竞争力。文章指出，公司通过自研OneModel1.7世界动作模型，利用RL-LWAM隐式传导架构贯通环境理解与动作执行，在标准评测中表现优异。同时，公司通过算法驱动硬件集成降低本体成本，并依托三层数据体系支撑模型迭代，构筑了“模型+本体+数据”的坚实壁垒。随着具身大模型能力提升及成本下降，家庭机器人市场空间广阔，公司有望凭借成熟渠道与产品矩阵实现商业化落地。
标签：卧安机器人家庭机器人 OneModel
钨行业深度分析：供需紧平衡助推价格长期上行
- 广发证券
- 2026/07/06
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本文深入分析钨行业供需格局及价格趋势。指出钨作为战略金属，在高端制造及未来产业（如航空装备、核聚变）中需求稳步增长。供给端受指标收紧及环保约束，呈现低增速紧平衡状态。地缘政治强化其战略属性，助推价格长期上行，建议关注具备资源增量及产能释放潜力的龙头企业。
标签：钨光伏钨丝核聚变
军工行业2026年度中期投资策略：守国防底色，拓科技蓝海
- 长江证券
- 2026/07/06
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本文深入剖析军工行业2026年度中期投资策略，指出在航空主赛道增速放缓背景下，军转民与军贸成为企业二次高速成长的确定性路径。军转民方面，AI牵引连接器、超级电容、燃气轮机景气上行，商用大飞机自主可控及商业航天火箭可回收成为产业拐点。军贸方向，印巴冲突及中东局势变化为中国高端装备带来破局机遇，2026年或为订单集中落地之年。报告建议关注具备爆款型号的主机厂及上游核心配套企业。
标签：军工军贸商业航天
乔锋智能：数控机床龙头，液冷与机器人驱动二次成长
- 国信证券
- 2026/07/06
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本文分析了乔锋智能2025年及2026年一季度财务表现，指出公司营收利润稳健增长，盈利能力持续优化。报告强调AI爆发带动全球高精度机床需求，日本机床供不应求，国内优质机床企业有望承接外溢订单。乔锋智能加速布局液冷新方向，推出多款专用机床产品，并通过可转债扩产承接市场需求。此外，公司在人形机器人、航空航天等领域也有前瞻布局，打开全新成长空间。
标签：乔锋智能数控机床液冷
2026年7月OSA治疗创新药竞争格局及市场机会分析
- 东吴证券
- 2026/07/06
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本文分析了阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）的疾病流行病学特征及诊疗现状，指出中国患者基数庞大但诊断率低。重点探讨了OSA创新药的研发突破，特别是替尔泊肽等代谢减重药物及AD109等神经肌肉调节剂的竞争格局。此外，文章还深入分析了OSA伴随日间过度嗜睡（EDS）的治疗机会，对比了食欲素受体激动剂与H3受体拮抗剂的治疗机制及市场进展。
标签：阻塞性睡眠呼吸暂停替尔泊肽 H3受体拮抗剂
能源化工行业2026年中期策略：供需重构与布局窗口
- 平安证券
- 2026/07/05
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本文基于2026年中期能源化工行业策略报告，深入剖析了美伊冲突对全球能源化工市场的深远影响。报告指出，地缘冲突导致原油供应中断，扭转了全球供需过剩格局，预计下半年油价中枢上移；天然气供应由松转紧，欧亚气价维持高位；石化化工行业在供给去化后景气周期渐启，利润有望修复；煤炭市场受需求强劲与供给收紧双重驱动，煤价中枢抬升。文章为投资者提供了清晰的行业布局逻辑与方向。
标签：能源化工原油天然气
中国航空供给低增时代：内因主导下的超级周期开启
- 国泰海通证券
- 2026/07/05
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本文深入分析中国航空业供给进入低增时代的深层逻辑。报告指出，"十四五"期间机队增速显著放缓至3.2%左右，主要受内因（空域时刻瓶颈导致航司资本开支意愿下降）和外因（飞机制造产能恢复缓慢）共同驱动，其中内因起主导作用。随着票价市场化完成及供给低增的可持续性确立，中国航空业迎来供需持续向好的"超级周期"，有望驱动盈利中枢上行及估值提升。
标签：航空行业供给低增超级周期
欧盟客车竞争力与IAA政策跟踪：法案难改竞争格局
- 兴业证券
- 2026/07/05
- 47
本文深入分析了西欧新能源客车市场的竞争格局演变及欧盟《工业加速器法案》（IAA）的影响。报告指出，西欧客车电动化渗透率快速提升，市场份额正加速向宇通、比亚迪等中国品牌及Solaris等本土龙头集中，中小品牌逐步出清。IAA法案虽旨在通过本土化率要求保护欧洲产业，但面临成本高企、产能脱节等现实挑战。分析认为，法案落地不会逆转中国龙头企业的竞争优势，反而可能促使中国车企通过欧洲本地化生产进一步巩固市场地位，份额有望提升。
标签：客车欧盟 IAA法案
河北人形机器人减速器产业布局与核心零部件竞争力分析
- 财达证券
- 2026/07/05
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本文深入分析了人形机器人核心零部件减速器的技术原理、产业格局及河北地区的布局优势。文章指出减速器占整机成本约8%，分为谐波、行星和RV三类，各有技术壁垒。全球市场由海外巨头主导，但国产替代进程加速。河北在RV、行星、谐波减速器整机制造及核心部件配套方面已形成完整产业链，依托京津冀协同创新生态，具备成为人形机器人传动系统供应链重要节点的潜力。
标签：人形机器人减速器河北
锂电7月洞察：旺季在即，优选优势格局赛道
- 国金证券
- 2026/07/05
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本文深入分析锂电行业7月市场动态，指出全产业链迈入周期触底反转窗口，旺季临近有望带来量价共振。文章详细梳理了上游锂矿资源向头部聚拢、中游材料龙头强者恒强及新技术赋能二线突围、下游终端格局优化的产业格局。同时，跟踪了7月排产高位运行及6月价格结构性分化（锂盐回落、磷系辅材上行）的行业景气度指标。此外，报告还探讨了钠电商业化交付与固态电池工程化进展，并基于库存周期分析，建议优选优势格局赛道，关注具备穿越周期能力的龙头及新技术突破标的。
标签：锂电动力电池储能