传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年Q3美股消费行业策略：可选的困境与现实
- 国海证券
- 2025/05/20
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据thebudgetlab测算，在其他国家不采取报复措施的情况下，若美国对全球进口商品征收10%关税、对中国商品征收60%关税，2025-2034年美国可增加2.6万亿美元关税收入，占GDP的0.7%；若其他国家采取报复措施，预计美国关税收入较无报复情况将减少12%-26%。
标签：消费美股
2025年煤炭行业分析报告：煤炭需求提振可期，右侧配置窗口显现
- 中泰证券
- 2025/05/20
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行业观察：迎峰度夏将至，煤炭需求提振可期。本周港口煤价继续下跌，主要系近期需求较差。需求端来看，迎峰度夏有望带动电厂补库需求：工业用电处于恢复期，叠加用电负荷偏低，导致用电和耗煤需求有所消减，并且南方雨水持续，水电持续挤压火电。
标签：煤炭
2025年石药集团研究报告：八大创新平台进入兑现期，重磅品种启动关键临床
- 太平洋证券
- 2025/05/20
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创新驱动型国际化制药企业。石药集团成立于1997年，多年来一直坚持“创新、国际化”双轮驱动战略，持续加大研发投入，已建立一支超过2000人的国际化研发团队，在石家庄、上海、北京及美国设立了研发中心；已建立一支超过10000人的专业营销团队，广泛覆盖全国医疗机构。
标签：石药集团
2025年交通运输行业分析：航空量价向好可期，集运迎来多重催化
- 中泰证券
- 2025/05/20
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分航司日均执飞航班量：5月12日-5月16日,东方航空日均执飞航班量为2332.40架次，相比于上周减少55.60架次，周环比下降2.33%，相比于去年同期增加132.26架次，年同比增长6.01%。
标签：交通运输交通航空集运
2025年国防军工行业分析：板块业绩结构性特征明显，关注订单基本面复苏机遇
- 中信建投证券
- 2025/05/20
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军工板块发布2024年年报，从我们跟踪的162家军工板块重点公司情况来看，板块共实现营业收入7649.03亿元，同比上升1.16%。
标签：国防军工军工
2025年机械设备行业2024年年报和2025年一季报综述：行业展现弱复苏迹象，关注结构性机会
- 中银证券
- 2025/05/20
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营业收入同比小幅增长，展现弱复苏迹象。从营业收入情况来看，2024年申万机械设备板块实现营业收入19,995.67亿元，同比增长4.99%,呈现出弱复苏迹象。2025年一季度实现营业收入4,540.09亿元，同比增长10.16%，环比下降22.35%，继续呈回暖趋势，环比下降主要系季节性因素影响。
标签：机械机械设备设备
2025年食品饮料行业深度报告：从渠道变革视角寻找上游供应链投资机会
- 中国银河证券
- 2025/05/20
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复盘1990年至今日本零售渠道发展历程，我们总结其先后经历2类明显的变革，第1类是折扣业态快速兴起(全品类与垂类)，第2类是便利店调改(门店模型优化与大力发展自有品牌)我们认为二者本质均是向“效率革命”的转型，即为消费者提供更好的产品与更优的价格，同时帮助品牌商解决产销问题;但二者路径有所差异，折扣业态主要通过供应链创新压缩成本与提高周转率，便利店则通过产业链深度协同推动产品与服务升级以强化差异化优势。
标签：食品食品饮料饮料
2025年教育及招聘行业业绩综述25Q1复盘及25Q2策略：左手高股息业绩股，右手布局AI弹性标的
- 浙商证券
- 2025/05/20
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教育需求仍有韧性，行业主要公司收入保持较快增长但增速分化。根据国家统计局，2025年一季度和2024年一季度相比较，教育文化娱乐支出占比稳步提升，刚需消费凸显韧性。
标签：教育招聘 AI
2025年基础化工行业月报：油价带动化工品价格整体回落，继续关注钾肥和磷化工行业
- 中原证券
- 2025/05/20
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根据wind数据，2025年4月中信基础化工行业指数下跌3.61%，跑输上证综指1.91个百分点，跑输沪深300指数0.61个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第20位。最近一年来，中信基础化工指数下跌0.37%，跑输上证综指5.98个百分点，跑输沪深300指数4.98个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第24位。
标签：基础化工磷化工钾肥
2025年金融工程基本面研究报告：估值因子研究—拙能胜巧
- 华创证券
- 2025/05/20
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估值因子（ValuationFactors）作为衡量资产价格合理性的核心工具，始终是投资者构建策略、优化组合的关键依据。
标签：金融工程金融
2025年食品饮料行业2024年报和2025一季报综述：白酒处于调整期，零食景气度较高
- 华龙证券
- 2025/05/20
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食品饮料行业业绩分化加剧，2025Q1营收和归母净利润增速趋缓。2024年度，申万一级食品饮料行业上市公司实现营业收入10,877.93亿元，同比增长3.91%；归母净利润2,171.12亿元，同比增长5.51%；扣非后归母净利润2,104.49亿元，同比增长6.07%。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年华懋科技研究报告：汽车被动安全空间广阔，泛AI业务打造第二增长曲线
- 华创证券
- 2025/05/20
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汽车被动安全龙头企业，积极扩展公司布局。华懋科技成立于2002年，目前已发展成为汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件等，后逐步拓展半导体光刻材料、光模块PCBA等业务进一步扩大产业版图。
标签：华懋科技汽车被动安全 AI
2025年基础化工行业专题研究报告：轮胎板块业绩继续分化，龙头企业韧性较强
- 国金证券
- 2025/05/20
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全球轮胎需求小幅增长，半钢胎替换市场支撑力度较强。2024年全球轮胎市场需求同比增长1.8%达到18.54亿条，其中全钢胎同比下滑0.5%至2.11亿条，半钢胎同比增长2%达到16.43亿条。
标签：基础化工化工轮胎
2025年农林牧渔行业分析：心中的「涨」声——奶牛
- 浙商证券
- 2025/05/20
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奶牛产业链主要由上游原奶供应、中游乳制品加工、下游终端销售三个部分组成。上游原奶供应涉及奶牛养殖所需资源的供应环节，包括饲料、疫苗、兽药、育种与养殖。
标签：农林牧渔
2025年科伦博泰生物研究报告：中国领先的ADC平台，管线价值集中兑现、关键拐点已至
- 交银国际
- 2025/05/20
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随着今年来ADC产品开始在全球各地获批上市，它们显著的抗肿瘤疗效推动市场规模快速增长。
标签：生物 ADC