2025年银行业三季度监管数据总结：息差环比企稳，资本充足率下降

一、业绩：利润增速企稳，城商行继续修复

2025年11月14日，国家金融监督管理总局公布2025年三季度银行业主要监管指标数 据，我们解析如下： 25Q1-3商业银行净利润同比微降0.02%，降幅环比25H1收窄1.19pct，年内来看业绩 增长压力逐季缓解；25Q1-3商业银行ROE、ROA分别为8.18%、0.63%，同比分别 回落0.59pct、0.05pct。分板块来看，25Q1-3国有行、股份行、城商行、农商行净利 润同比增速分别为2.27%、-2.11%、1.73%、-7.35%，环比25H1分别变动+1.19pct、 -0.14pct、+2.82pct、+0.54pct，除股份行外，各类型银行25Q1-3业绩均环比改善， 城商行、国有行改善幅度更大，预计主要是息差降幅趋缓带来主营业务收入（净利 息收入）回暖，叠加资本市场走牛、市场风险偏好回升利好手续费收入恢复，预计 大行和优质区域牌照齐全中小行业绩回升更明显；单季度看，25Q3国有行、股份行、 城商行、农商行净利润同比增速分别为4.38%、-2.41%、9.03%、-5.83%，环比25Q2 分别变动+2.23pct、-3.64pct、+4.11pct、+10.31pct，农商行业绩波动较大，预计是 中小银行改革化险提速、合并重组步伐加快背景下信用成本对业绩扰动加大，关注 后续情况。 整体看，25Q3受益于息差下行压力缓释和资本市场活跃利好中收增长，商业银行净 利润增长基本浮出水面，其中国有行、城商行修复更为显著，而股份行业绩继续走 弱，农商行在中小银行改革化险、合并重组背景下信用成本支出对业绩扰动加大。 同时，考虑到Q3债市利率震荡上行，预计含债量高，对金市投资较为依赖的中小银 行业绩有所承压。

二、规模：金融投资支撑规模增长稳健

根据国家金融监督管理总局官网公布的2025年三季度银行业主要监管指标数据： 从资产端来看，25Q3末商业银行总资产同比增速8.85%，环比25Q2末回落0.03pct， 同比24Q3末提升0.82pct；分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行总资产同 比增速分别为9.97%、4.68%、10.56%、6.15%，环比分别变动-0.39pct、-0.32pct、 +0.31pct、+0.67pct。受财政前置下半年加力幅度有所减小、信贷投放季节性回落影 响，商业银行总资产增速小幅回落，其中城商行、农商行资产增长逆势提升，预计 主要和中小银行改革化险合并重组有关。 从贷款端来看，25Q3末商业银行贷款同比增速7.27%，环比回落0.25pct，同比24Q3 末回落0.81pct；分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款同比增速分别 为8.80%、3.29%、8.39%、6.86%，环比分别变动-0.29pct、-0.28pct、-0.10pct、 +0.20pct。今年以来信贷需求仍在复苏通道之中，同时地方专项债发行置换融资平 台贷款、中小银行改革化险以及中长期融资方式演变也一定程度上压制贷款增长， 预计随着经济企稳、实体回报率回升，企业经营有望重回扩张，同时增量政策刺激 消费也有望撬动居民信贷需求，关注后续信贷情况。分板块来看，国有行总资产增 速明显大于贷款增速且保持高位，预计在资金优势和政策导向下继续发挥“头雁” 作用，稳信贷的同时承接政府债发行，金融投资占比提升；城商行总资产、贷款增速 同样保持高位，金融投资支撑扩表；股份行总资产、贷款增速均处低位，边际来看规 模扩张和信贷投放延续走弱；而农商行规模增长边际回升，信贷投放环比改善。 整体看，25Q3末商业银行总资产扩张基本稳定，贷款投放季节性回落，国有行、城 商行承接政府债发行，金融投资为扩表核心动力。

三、息差：环比企稳，26 年有望回升

根据国家金融监督管理总局官网公布的2025年三季度银行业主要监管指标数据： 25Q1-3商业银行净息差为1.42%，环比实现企稳，同比下降11.50bp。分板块来看， 25Q1-3国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%、1.58%， 环比分别变动-0.5bp、+1.0bp、+0.4bp、+0.5bp，除国有大行净息差微幅收窄外， 其他类型银行净息差均实现企稳回升。 展望25年全年，预计净息差下行压力继续边际缓解，资产端收益率和负债端成本率 同步小幅下行，同时，考虑到各家行持续压降负债成本，如近期多家银行下架中长 期存款产品，预计负债端改善可能更多，年内息差企稳可期。 展望2026年，预计利率政策环境延续相对稳定，26Q1贷款集中重定价背景下净息差 仍有下行压力，但降幅同比将继续收窄，后续随着高息存款逐步到期重定价，负债 成本持续改善有望驱动行业息差企稳回升，其中大型结算型、财富管理优势突出银 行负债端量、价均将更强，活期存款占比回升有望驱动负债成本改善幅度更大。

四、资产质量：关注与不良率环比上行

根据国家金融监督管理总局官网公布的2025年三季度银行业主要监管指标数据： 25Q3末商业银行不良贷款率1.52%，环比上行2.50bp，同比回落4.30bp；关注类贷 款占比为2.20%，环比上行2.57bp，同比回落8.18bp；拨备覆盖率为207.15%，环比 回落4.82pct，同比回落2.33pct；拨贷比3.14%，环比回落2.00bp，同比回落12.60bp； 边际来看，行业不良率有所上行，前瞻关注率指标回升，拨备覆盖率下降。 分板块来看，25Q3末国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.22%、1.22%、 1.84%、2.82%，环比分别上行1.1bp、0.0bp、8.1bp、4.9bp，除股份行不良率保持 稳定外，其他类型银行不良率均环比上行，其中城农商行不良率上行幅度更大，预 计主要受中小银行改革化险影响。25Q3末国有行、股份行、城商行、农商行拨备覆 盖率分别为243.88%、210.11%、176.81%、160.21%，环比分别回落5.28pct、2.29pct、 8.72pct、1.66pct，各类银行拨备覆盖率均回落，预计存量拨备回补利润空间有所压 缩

五、资本：债市利率波动，资本充足率下降

根据国家金融监督管理总局官网公布的2025年三季度银行业主要监管指标数据： 截至25Q3末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为 10.87%、12.36%、15.36%，环比25Q2末分别下降0.06pct、0.11pct、0.22pct，同 比24Q3末分别变动+0.01pct、-0.08pct、-0.26pct；边际来看，商业银行整体资本充 足率回落，预计主要由于25Q3债市利率震荡上行，OCI账面浮盈下降带动资本充足 率回落。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为17.99%、 13.48%、12.40%、13.20%，环比25Q2末分别回落0.20pct、0.42pct、0.24pct、0.01pct， 同比24Q3末分别回落0.27pct、0.32pct、0.46pct、0.06pct。各类型银行资本充足情 况均环比下降，一方面，行业扩表过程中风险加权资产增速持续回升，对资本消耗 力度加大；另一方面，债市利率陡峭化上行，OCI浮盈回吐拖累资本充足率下降。 往后看，行业集中化与并购整合趋势渐明，银行需以充足资本应对质胜于量的新发 展阶段。在金融供给侧改革深化与区域风险处置需求上升的背景下，银行业并购整 合从“可选”逐步转向“必选”。监管层正积极推动中小金融机构风险化解，通过统 一法人模式、大行并购模式等方式提升行业整体稳健性。大型银行凭借系统重要性 与资本实力，在履行社会责任的同时，有望通过兼并、整合或吸收部分区域性中小 银行，推动行业格局重构。在这一过程中，银行应更加注重资本管理的前瞻性与稳 健性，保留充足资本实力以应对可能到来的并购整合浪潮，质的提升远比量的扩张 更为重要。

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