招商银行研究院House View（2026年2月）：国内经济圆满收官，黄金长牛逻辑未变.pdf

上传者：罗***
时间：2026/02/03
热度：301
0人点赞
举报

该文档为招商银行研究院于2026年2月发布的House View宏观策略报告。报告首先对2025年国内经济运行情况进行了全面复盘，指出国内经济在政策支持下圆满收官，整体表现符合预期，为后续宏观展望奠定基调。

核心观点：报告重点分析了全球大宗商品市场的走势，特别是黄金资产的表现。尽管全球宏观经济环境复杂多变，但报告认为支撑黄金长期上涨的核心逻辑并未发生根本性变化。这主要得益于全球去美元化趋势、地缘政治风险溢价以及各国央行持续购金等因素的共同驱动。报告深入探讨了黄金作为避险资产和抗通胀工具在投资组合中的配置价值，认为黄金长牛格局依然稳固，建议投资者关注黄金产业链及相关金融衍生品的投资机会，以应对潜在的市场波动和汇率风险。