报告精读 - 未来智库

2025年通信行业专题研究：Robinhood Markets（HOOD.O），加密资产业务的第二曲线
- 国盛证券
- 2025/10/11
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RobinhoodMarkets,Inc由两名斯坦福大学毕业生VladimirTenev和BaijuBhatt于2013年创立，总部位于美国，是一家提供股票、ETF、期权和加密资产交易的金融科技公司。
标签：通信资产加密资产
2025年东珠生态研究报告：跨界并购卫星通信龙头，擘画成长新蓝图
- 国盛证券
- 2025/10/11
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公司前身东珠有限成立于2001年，2010年完成股份制改造，整体变更为东珠景观，2017年于上交所主板上市，2018年更名为东珠生态，主营生态修复及市政景观业务，目前拥有“国家城市园林绿化一级”、“风景园林工程设计专项甲级”、“市政公用工程施工总承包一级”、““环保工程专业承包一级”等多项资质，业务覆盖全国20多个省份及直辖市，可提供“规划-设计-采购-建设-养护”生态修复治理全产业链服务，系国内生态环保行业龙头企业。
标签：东珠生态卫星通信通信卫星
2025年氟化工行业月报：制冷剂价格上行，萤石及氢氟酸行情回暖
- 东海证券
- 2025/10/11
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2025年9月三代制冷剂价格上行，PVDF、HFP价格回落。截至2025年9月30日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为62500元/吨、45500元/吨和52000元/吨，较8月底分别上涨4.17%、0.00%、0.97%。
标签：化工制冷剂氢氟酸
2025年A股流动性与风格跟踪月报：坚守成长，大盘风格占优
- 招商证券
- 2025/10/11
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进入10月后，“十五五”规划政策预期、业绩披露期交易成为市场两大焦点，同时综合外部流动性和增量资金等因素，预计10月市场偏大盘风格，成长有望继续占优，行业风格或更均衡。
标签： A股流动性
2025年医疗设备行业以旧换新专题报告：9月数据同比下降21％，环比亦有所放缓
- 西南证券
- 2025/10/11
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分子赛道来看：24H1受到医疗反腐影响，基数较低，24H2基数已逐步升高。因此25Q3同比下滑也是高基数原因，环比略微下降，本轮医疗设备以旧换新释放有所放缓，系已到尾声。后续可以持续关注年底是否有医疗设备招投标回升（一般年底正常招投标由于预算原因会加速在12月份左右落地）。
标签：医疗设备医疗设备
2025年金风科技研究报告：风机盈利开启上行修复期，海外市场加速拓展
- 华安证券
- 2025/10/11
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金风科技股份有限公司（简称“金风科技”）成立于1998年，前身为新疆新风科工贸有限责任公司，早期主要从事小型风力发电机组贸易业务。1999年，公司加入600kW国产化风力发电机组研制工作，进入风电整机制造领域。
标签：金风科技风机
2025年珂玛科技研究报告：氮化铝陶瓷加热器和静电卡盘，半导体沉积和刻蚀环节核心组件业务值得期待
- 国元证券
- 2025/10/11
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珂玛科技是我国先进陶瓷材料供应商，专注于半导体制程中同晶圆接触部件及功能模组，产品广泛应用于沉积、刻蚀及相关半导体工艺设备。核心产品包括陶瓷加热器、静电卡盘（ESC）、超高纯度碳化硅组件、传统陶瓷结构件，以及配套金属部件与表面处理服务。
标签：半导体加热器刻蚀
2025年10月基金投资策略：A股持续演绎慢牛行情，相对偏向成长配置风格
- 国泰海通证券
- 2025/10/11
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2025年9月，A股持续演绎慢牛行情。从物价数据来看，8月通胀保持稳步修复，反内卷政策效果在8月PPI数据已有所显现，A股延续了慢牛行情，各主要宽基指数全月继续上涨。
标签： A股基金投资基金投资策略投资策略
2025年社会服务行业深度报告：现制饮品行业系列报告二，从“规模之战”到“价值之锚”
- 万联证券
- 2025/10/11
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2015年新茶饮行业爆火，新品牌不断诞生。2015年以前，中国现制茶饮行业已经出现了“茶+奶+水果”的混合饮品，但做法大多为以茶渣为基底，加入粉末和果酱勾调制成。Coco都可等早期品牌通过加盟模式初步扩张，但管理粗放，供应链和管理模式尚未统一，各门店的饮品风味和质量参差不齐。
标签：社会服务现制饮品服务
2025年润建股份研究报告：智能运维领军者，AI大基建的“工程师”
- 中邮证券
- 2025/10/11
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润建股份作为领先的数字化智能运维（AIOps）服务商，致力于成为行业领先的人工智能行业模型及算力服务商。
标签：润建股份智能运维基建 AI
2025年美护行业三季报前瞻：淡季预计偏淡，关注双十一&新品催化
- 浙商证券
- 2025/10/11
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行业景气度弱化，24年触底、25年来边际改善，结构看消费者对产品的需求持续细分和升级。据国家统计局，22/23/24/1-8M25年化妆品零售额增速-4.5%/+5.1%/-1.1%/+3.3%、连续跑输商品零售额+1.9%/+5.5%/+2.7%/+5.4%的增速；7M25/8M25化妆品类限额以上零售额分别同比+4.5%、+5.1%。
标签：美护双十一
2025年跨境投资洞察系列报告：中国香港股票市场特征与投资者结构分析
- 中国平安
- 2025/10/11
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香港交易所是全球领先的金融市场之一，其上市公司总市值稳居全球前列。香港交易所的上市公司总市值在全球排名中位居前列，截至2024年底，港交所总市值超过4.5万亿美元，是全球第七大交易所。
标签：股票股票市场投资者结构投资者市场
2025年央国企研究系列报告：央企股权激励
- 中信建投证券
- 2025/10/11
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确定激励方式：央企上市公司股权激励方式包括股票期权、股票增值权、限制性股票等，不同激励方式对应激励对象不同权利。
标签：央企激励股权股权激励
2025年传媒行业Q3业绩前瞻报告：游戏的高增才刚刚开始
- 浙商证券
- 2025/10/11
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我们预计25Q3中国游戏市场规模保持高位，但同比因高基数有所下滑。上市公司层面，AH股上市公司均有爆款游戏，整体上市公司业绩或同样保持较高增速。
标签：传媒游戏
2025年机械行业10月投资策略暨三季报前瞻：三季报行情展开，把握AI基建、人形机器人等成长主线投资机会
- 国信证券
- 2025/10/11
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1）高端装备自主可控：核心装备国产化是产业自主崛起的基础，突破核心高端装备的瓶颈，才会实现下游产业真正的自主化、产业化；2）产业升级大势所趋：在数字浪潮和能源变革的大时代，工业互联/AI+具身智能应用让社会效率不断提升，新能源利用让社会成本不断降低，中国正在迎来全方位的产业升级；3）出口发展由点到面：随着中国产业持续发展，行业内优秀制造企业已经从进口替代走向出口替代，具备全球竞争力，加速出口发展。
标签：机械机器人人形机器人 AI