报告精读 - 未来智库

2025年私募基金年度策略和私募行业创新：量化产品新风向，宏观策略新动态
- 国金证券
- 2025/11/17
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具体拆分财政支出，支出占比较高的项目缺乏弹性，包括社会保障、医疗保障、医疗健康等。国债利息支出自2024财年超过国防支出后，2025财年继续保持高位，在全部支出中占比13.84%。当前美国白宫行政管理和预算局给出的赤字预测已经包含了“大美丽”法案的支出调整，然而后续政策推进仍有变数。
标签：基金宏观策略私募私募基金
2025年首佳科技研究报告：中国精品钢帘线龙头，切入机器人灵巧手腱绳新赛道
- 国证国际
- 2025/11/17
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首佳科技制造有限公司成立于1991年，总部位于香港，1992年在香港联交所上市，是中国第一批钢帘线生产商。首佳科技秉承“质量立身，品牌铸魂”的理念，生产制造精品钢帘线，产品广泛应用于汽车轮胎领域。
标签：机器人钢
2025年美股市场速览：资金减速流出，行业分化显著
- 国信证券
- 2025/11/17
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本周，标普500涨0.1%，纳斯达克跌0.5%。风格方面：大盘价值（罗素1000价值+0.1%）＞大盘成长（罗素1000成长-0.1%）＞小盘价值（罗素2000价值-0.8%）＞小盘成长（罗素2000成长-2.8%）。
标签：美股市场
2025年美股AI泡沫度量与互联网周期定位
- 国海证券
- 2025/11/17
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截至2025/9，甲骨文债务权益比超过500%，Alphabet的债务权益比仅略微超过50%，而微软不及50%。预计甲骨文未来四年还需融资1000亿美元。1992年以来甲骨文现金流首次出现负值，预计2029年才能恢复正值。
标签：互联网 AI
2025年食品饮料行业2026年投资策略报告：白酒筑底企稳，顺周期复苏可期
- 中信建投证券
- 2025/11/17
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自2025年年初以来（1月1日至11月4日），申万食品饮料板块指数累计下跌4.31%，位列31个申万一级行业的第31位。而同期沪深300指数上涨20.9%，食品饮料行业指数跑输25.21pcts。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年世纪华通研究报告：全球领先的游戏厂商，点点与盛趣巩固游戏护城河
- 国泰海通证券
- 2025/11/17
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在游戏领域，公司拥有盛趣游戏、点点互动、七酷网络等游戏公司，通过深厚的资源积累和不断的开拓创新，持续推进“精品化”、“全球化”、“新文化”三大战略。
标签：世纪华通游戏
2025年军工行业Q3业绩综述：周期磨底的阵痛期
- 国联民生证券
- 2025/11/17
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军工行业当前人事等特殊影响尚未消除，尽管基本面上有“十四五”的赶工订单，但销售回款+收入确认仍然受阻，产品降价的影响逐步开始显现于报表，但去年基数已经比较低收入端在同比改善，成本前置与交付节奏问题致利润承压。
标签：军工
2025年煤炭开采行业10月数据全面解读：10月供需缺口显著，煤价大幅上涨
- 国海证券
- 2025/11/17
- 277
2025年11月14日，国家统计局发布2025年10月能源生产情况：煤炭：原煤生产保持较高水平。10月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降2.3%；日均产量1312万吨，环比减少59.6万吨/天，同比减少16.3万吨/天。
标签：煤炭开采煤炭
2025年精创电气研究报告：冷链智能控制隐形冠军，乘物联东风拓全球蓝海
- 开源证券
- 2025/11/17
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公司主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售，并提供物联网和基于云的系统解决方案。
标签：电气冷链智能控制
2025年交通运输行业公路、铁路、港口、快递上市公司Q3经营表现总结：红利资产配置推荐高速，“反内卷”背景下关注快递
- 中泰证券
- 2025/11/17
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通行费收入整体相对稳健。从上市公司披露的经营数据上来看，受路产收并购、改扩建及周边路网结构变化等因素影响，不同公司及不同路段的通行费收入同比增速有所分化，但整体来看预计仍相对稳健。
标签：交通运输交通公路快递
2025年精创电气研究报告：冷链温控产品龙头企业，募投扩产助力国内外市场开拓
- 华源证券
- 2025/11/17
- 248
精创电气本次发行价格12.1元/股，发行市盈率11.88X，申购日为2025年11月18日。本次公开发行股份数量1,446.00万股，发行后总股本为5,785.00万股，本次公开发行股份数量占发行后总股本的25.00%。
标签：电气温控冷链
2025年交通运输行业分析：快递“反内卷”或强化，航空淡季迎新催化
- 中泰证券
- 2025/11/17
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分航司日均执飞航班量：11月10日-11月14日，东方航空为2225.00架次，相比于上周增加1.00架次，周环比增长0.05%，相比于去年同期增加32.43架次，年同比增长1.48%。
标签：交通运输交通快递航空运输
2025年江瀚新材研究报告：功能性硅烷领军企业，成长空间可期
- 华鑫证券
- 2025/11/17
- 492
公司专注主业，持续稳居国内市占率第一，具备20余年的产品研发经营经验。作为全球功能性硅烷细分领域头部企业，江瀚新材全球市场占有率近20%，截至2025年上半年，公司市场占有率继续稳居全球前三、国内第一。
标签：硅烷功能性硅烷
2025年建筑工程行业分析：政策性金融工具投放完毕，新能源加快融合发展
- 国泰海通证券
- 2025/11/17
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顺周期资源品推荐具有铜、钴、镍、金及从事焦煤贸易的建筑公司，及订单景气度改善的化工工程施工企业。
标签：建筑工程建筑金融金融工具
2025年机械行业三季报总结：行业盈利能力修复，关注结构性景气机会
- 中泰证券
- 2025/11/17
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分行业来看，年初至今（2025.1.2-2025.11.12），在30个中信一级行业中，上半年涨幅排名靠前板块主要为有色金属/通信/电力设备及新能源/电子/基础化工，涨跌幅靠后板块主要为食品饮料/商贸零售/交通运输/煤炭/非银行金融，机械行业指数的涨跌幅排名第6名，涨跌幅排名在各行业中整体居于上游水平。
标签：机械