报告精读 - 未来智库

2026年科技新周期系列1：穿越泡沫，从技术革命到金融资本
- 长江证券
- 2026/02/02
- 554
从宏观视角来看，“AI泡沫”最重要的特质在于其本质是一场“技术革命泡沫”。资产泡沫在资本市场中并不罕见，从定义来看，资产泡沫主要描述的是账面价值与真实价值持续大幅偏离的状态。
标签：技术革命新周期融资金融
2026年打开专项债分配的“黑箱”
- 长江证券
- 2026/02/02
- 162
专项债在我国地方政府债务中占据重要地位。近年来，专项债逐渐成为落实积极财政政策的重要抓手，在稳定宏观经济、带动扩大有效投资等方面发挥着重要作用。截至2025年末，我国地方专项债存量37万亿，占地方政府债券总存量近七成。
标签：专项债
2026年AI革命和泡沫分析框架（一）：AI的1998——科网泡沫再审视
- 长江证券
- 2026/02/02
- 484
泡沫的形成主要在八个维度中体现。根据BrentGoldfarb和DavidA.Kirsch所著《BubblesandCrashes：TheBoomandBustofTechnologicalInnovation》中所述，衡量泡沫是否存在主要有八大维度：故事性、应用场景、经验不足的投资者、纯粹可投资标的、未来竞争格局、商业模式、叙事催化剂和杠杆水平。
标签： AI
2026年兴证策略&多行业：2026年2月市场配置建议和金股组合
- 兴业证券
- 2026/02/02
- 146
我们在《春季行情仍会有新高》中强调，此次降温影响的更多是行情的节奏、结构而非整体趋势，支撑春季行情向上的核心逻辑并未发生任何变化，本轮春季行情仍在半途。
标签：策略
2026年“流动性笔记”系列之八：美联储资产负债表分析框架，QE时代的终结
- 申万宏源研究
- 2026/02/02
- 479
2008年全球金融危机开启了西方经济体的全面QE时代，那是货币政策的“非常态”，是流动性泛滥的“廉价货币时代”。时过境迁，在Covid-19冲击、地缘冲突和价值链重构的背景下，通胀中枢和波动性显著抬升，货币政策已经回归“正常化”。
标签：美联储流动性资产负债资产负债表
2026年海外市场：2026年2月海外金股推荐，优选地产、大宗和科技
- 国盛证券
- 2026/02/02
- 146
1月25日，腾讯元宝、百度App分别宣布了其春节红包派发计划。
标签：地产市场
2026年流动性春节下的资金存单怎么看？
- 财通证券
- 2026/02/02
- 87
1月资金整体符合我们前期在周报中反复提及的“资金体感中性偏松，但资金中枢略低于7天OMO”的看法。
标签：存单流动性
2026年外资观点：近期中国的投资机会——外资跟踪系列
- 兴业证券
- 2026/02/02
- 161
步入新年度，全新投资格局逐步形成，需兼顾审进与进取。美国作为全球经济增长的长期核心引擎，正面临制度性挑战，资产估值亦或处于高位承压状态。
标签：投资外资
2026年西部研究月度金股报告系列（2026年2月）：再迎冰火转换，2月如何布局？
- 西部证券
- 2026/02/02
- 77
康波萧条期，大宗商品超级周期的底层逻辑是，交易美元信用裂痕，也就是泛滥的美元流动性会更加泛滥。2026美联储QE是美元流动性加速泛滥的契机。
标签：金股
2026年第5周华创医药行业投资观点&研究专题周周谈·第161期：中国手术机器人行业近况更新
- 华创证券
- 2026/02/02
- 175
本周，中信医药指数下跌3.33%，跑输沪深300指数3.41个百分点，在中信30个一级行业中排名第22位。本周涨幅前十名股票为凯普生物、华兰疫苗、德展健康、华康洁净、之江生物、福元医药、润都股份、华润江中、诺诚健华-U、苑东生物。本周跌幅前十名股票为*ST赛隆、必贝特-U、维康药业、毕得医药、达嘉维康、富祥药业、宝莱特、博士眼镜、皓元医药、春立医疗。
标签：医药
2026年第5周家电行业周报：三大白电2月排产数据发布，民爆光电公告收购预案
- 申万宏源研究
- 2026/02/02
- 200
本周家电板块表现跑输沪深300。本周申万家用电器板块指数下降2.4%，同期沪深300指数上升1.1%，家电板块指数跑输沪深300。
标签：家电光电民爆白电收购
2026年第5周有色_基本金属行业周报：全球宏观情绪退潮，金属价格波动加剧
- 华西证券
- 2026/02/02
- 79
金十数据1月27日讯，“美联储传声筒”NickTimiraos：美联储官员本周预计将自去年9月连续三次降息以来首次维持利率不变。
标签：基本金属金属
2026年第5周大类资产配置双周观点：资产配置的双A主线，AI+Au
- 国信证券
- 2026/02/02
- 86
流动充裕：Shibor3M平稳波动，货币件指数低位运行，系统性资金趋紧风险极低。
标签：资产资产配置 AI
2026年第5周转债周策略：2月十大转债
- 国联民生证券
- 2026/02/02
- 119
美诺华/美诺转债:美诺华是一家专业从事特色原料药和制剂研发、生产与销售的综合性国际医药科技制造型企业；公司坚持“医药中间体、原料药、制剂”垂直一体化战略，服务覆盖全球主流国家与地区，核心产品覆盖心血管、中枢神经、抗病毒、降血糖、胃肠消化道等治疗领域。
标签：转债
2026年第5周石化行业周报：地缘+寒潮影响下，供给收缩预期推动油价上涨
- 国联民生证券
- 2026/02/02
- 91
地缘+寒潮影响下，供给收缩预期推动油价上涨。基本面方面，据金十数据，由于美国冬季寒潮令其能源基础设施和电网承压，美国石油生产商在上周末损失的产量最高达200万桶/日，约占全国产量的15%。
标签：石化