报告精读 - 未来智库

2026年香港医疗行业美国医药调研反馈：肿瘤、代谢、自免、中枢神经系统赛道推荐更新
- 海通国际
- 2026/02/09
- 238
受益于政策风险落地、M&A交易和重磅数据催化等多重积极因素，美股生物科技指数（XBI）和制药指数（DRG）在2025年四季度创新高。投资人对于2026年创新药投资的情绪相当积极。
标签：医疗中枢神经系统医药肿瘤
2026年固废行业巡礼（三）：东南亚出海视角，内生已稳，外延可期
- 广发证券
- 2026/02/09
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全国垃圾焚烧行业整体已进入成熟阶段，24年在运产能为116万吨/日。根据住建部城乡统计年鉴数据统计，2021年以来全国垃圾焚烧新增投运产能增速逐步放缓，行业已进入稳定运营期。
标签：固废
2026年中国互联网与人工智能行业：春节节前思考，从应用采用的角度出发；token消耗量或开启多年增长期
- 摩根大通
- 2026/02/09
- 282
腾讯、阿里巴巴和百度现已明确通过春节活动，开展“营销推广”，字节跳动则继续依赖其分发堆栈和产品动能，而没有宣布一个规模相当的现金类补贴计划。
标签：人工智能互联网
2026年新质生产力专题报告二：工信部倡导突破全固态电池技术，从材料端来看固态电池产业链变革与未来走向
- 华源证券
- 2026/02/09
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说法根据《固态电池产业链研究报告》（来源：深企投产业研究院）信息，固态电池产业链与液态锂电池较为相似，上游包括矿产原料、基础材料（正极、负极、电解质、集流体、辅材）和产线设备，中游为电芯封装及电池模组Pack组装，下游为新能源汽车、消费电子、储能系统、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、航空装备、机器人、深海潜水器等应用领域。
标签：固态电池电池
2026年太空光伏行业深度报告：从技术底层逻辑展开
- 国海证券
- 2026/02/09
- 256
2025年12月，中国向ITU一次性申报约20.3万颗卫星、覆盖14个卫星星座。从具体结构来看，此轮集中申报呈现出“超大规模星座主导、央企与专业卫星公司协同推进”的特征。
标签：光伏
2026年中国化工行业展望：供需拐点将至，行业分化开启
- 中诚信国际
- 2026/02/07
- 353
化工行业的信用基本面分析，主要是通过分析影响化工产品供需格局变动及原材料价格变动等的相关因素，判断其供需变化和产品价格走势，从而分析上述因素对化工企业经营业绩和财务状况的影响，并推断行业信用基本面的变化情况。
标签：化工
2026年中国&中国&香港服装、鞋类及配饰设计行业：中国服饰鞋类企业如何在东南亚实现海外品牌和渠道落地
- 海通国际
- 2026/02/07
- 226
我们认为，在东盟中，印尼、泰国、马来西亚、菲律宾、越南、新加坡（排名分先后）市场是中国服装鞋类品牌出海的主要目的地。
标签：服装配饰
2026年华阳股份深度报告：煤炭主业稳增长，新兴产业启新程
- 浙商证券
- 2026/02/07
- 522
山西华阳集团新能股份有限公司（简称“华阳股份”或“公司”）成立于1999年12月30日，由阳泉煤业（集团）有限责任公司作为主发起人，联合阳泉煤业（集团）实业开发总公司等其他四家发起人共同发起设立，阳煤集团以其所属一、二矿和第二热电厂的生产经营性净资产出资。
标签：华阳股份煤炭
2026年固德电材公司研究报告：深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打造第二成长曲线
- 东吴证券
- 2026/02/07
- 438
绝缘材料起步，逐步成长为新能源汽车动力电池热失控防护领域领先者。公司成立于2008年，最初专注于电力电工绝缘材料领域，以高压发电机绝缘材料市场为切入点，逐渐将业务延伸至特高压输配电市场，形成了涵盖绝缘树脂、云母制品及复合材料绝缘结构件等多元化的产品系列。
标签：复合材料动力电池电池
2026年中国电力生产行业展望，2026年2月
- 中诚信国际
- 2026/02/07
- 362
电力生产行业的信用基本面分析，主要是通过分析用电需求及供给、发电设备利用情况以及电力体制改革、新型电力系统建设、碳排放权及绿电市场开展情况等相关因素，对各电源类型装机规模、机组利用效率及电价等走势进行判断，并分析相关走势对行业企业盈利水平和偿债能力等信用基本面的影响。
标签：电力电力生产
2026年北交所新消费产业研究系列（六）：从“悦人”到“悦己”，解码美丽消费赛道的增长逻辑
- 华源证券
- 2026/02/07
- 286
根据艾瑞咨询信息，2024年“悦人先悦己”的观念依旧深入人心，约一半用户表示选择做医美的原因是“变美能够让自己更快乐”，7成用户希望通过医美改善或自身外貌/身材的缺或将其维持在最佳状态。
标签：北交所新消费消费产业产业研究
2026年出口链行业专题二：行业比较与竞争要素挖掘
- 国泰海通证券
- 2026/02/07
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小众赛道的头部公司往往更易做出差异化、形成α。人造草坪及纸浆模塑等小众赛道特点在于，虽然行业具备优异的增速，但由于本身市场容量有限，鲜有新进入者、竞争相对有限，头部公司易形成成本优势，且市占率（龙头公司往往在20%+的水平）及盈利能力保持在较高位置（净利率15%-20%，ROE=20%+）。
标签：竞争要素
2026年中国汽车行业展望，2026年2月
- 中诚信国际
- 2026/02/07
- 306
整车制造行业为周期性行业，其景气度受宏观经济和居民消费意愿、消费能力等影响较大。汽车行业的信用基本面评估，主要是分析乘用车和商用车各细分领域产销量变动情况以及行业竞争格局，同步梳理行业政策及其他外部因素变化对各细分市场销售的影响并进行销售趋势判断，进而分析其变动对行业基本面的影响。
标签：汽车
2026年中国光伏制造行业展望，2026年2月
- 中诚信国际
- 2026/02/07
- 294
光伏制造行业的信用基本面分析，主要是对2024年以来产业链上各环节的产销情况、影响供给和需求的相关因素以及产能扩张、技术路线、竞争格局等事项的分析，并对“十五五”光伏装机增长、各环节的发展趋势做出判断。
标签：制造光伏
2026年家电行业1月月报及2月投资策略：空调提价潮起，黑电出海突破
- 国联民生证券
- 2026/02/07
- 221
白电：白电2026年内外销势能筑底改善，内销自Q3起基数走低，即便假设政策完全退出，量价仍有底，同比或逐季改善；外销关税、利率环境好转，有望先于内销迎来拐点；周期性筑底回升之外，经营面结构性亮点值得关注，龙头品牌出海势能强劲，新兴市场产能布局加持，持续驱动海外收入扩张，中长期空间充分，国内产品创新节奏加快，提效降本/渠道扩张积极，逆周期α贡献动能，经营韧性突出，弱β阶段有望超越行业。
标签：家电空调黑电