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奢侈品行业专题研究报告：怎样把握奢侈品投资时点？
- 西南证券
- 2021/11/27
- 1220
从投资回报看，科技、消费、医疗是股市长期回报率最高的板块，高端消费品板块年化收益率略低于可选消费但高于医药行业。奢侈品是全球纺服板块最易产生大市值公司的行业，全球市值前20名的纺服公司中8家是奢侈品公司，顶级奢侈品标的也有穿越牛熊的投资表现。从行业属性看，社会分层赋予了奢侈品可延续的生命周期，崛起的经济体为行业发展注入动力。奢侈品资产由历史、人文、稀缺性、美学、高价构成，这决定了奢侈品坚持品牌风格必须承受时尚周期波动和经营低谷，其背后往往有背景雄厚集团的支持。奢侈品具有高品牌壁垒、高运营壁垒、发展空间广阔的特征，称得上坡长雪厚的好赛道。
标签： 奢侈品 消费 医疗 股市 纺织服装 -
小核酸药物研发产业研究：从上游解决疾病
- 平安证券
- 2021/11/27
- 904
小核酸药物相比现有疗法优势显著。小核酸药物相比现有的小分子和抗体药物具有靶点筛选快、研发成功率高、不易产生耐药性、更广治疗领域和长效性等优点，具有较大发展潜力。从数据来看，目前小核酸药物已在临床中初步展现出治愈疾病、替代现有疗法和填补空白适应症的能力，相继出现Leqvio和Spinraza等重磅品种。未来伴随技术持续进步，小核酸药物有望成为继小分子和抗体之后具有颠覆性的新主流疗法。
标签： 药物研发 小核酸药物 抗体药物 创新药 -
新能源与电力行业研究：高景气延续，寻找阿尔法机会
- 华泰证券
- 2021/11/27
- 711
疫情和新能源刺激政策影响减弱，终端需求强劲复苏，彰显成长本色。新能车高景气延续，建议从量利角度寻找阿尔法机会，包括大圆柱、高镍三元、铝塑膜、电池；光伏在上游原料新增产能释放，我们认为22年需求有望高增，看好组件、逆变器和颗粒硅；风电在政策刺激以及风机降价刺激下，22年有望实现装机高增长；终端扩产支撑工业自动化需求，电力系统支撑能源结构转型。结合需求稳定性及业绩成长性，我们对22年子行业推荐排序为新能车、光伏、风电、电力设备工控。
标签： 电力 新能源 新能源车 汽车芯片 电池 光伏 铝塑膜 -
元宇宙行业专题报告：DAO，元宇宙世界的基石
- 国盛证券
- 2021/11/27
- 814
道立于一，造化万物。元宇宙主题大热，市场的分歧在于如果元宇宙仅是AR、VR+多维感知的升级，如何实现巨头转型的愿景？我们在元宇宙中创作、分享，付出的劳动如何获得回报？未来的元宇宙的运行之道何在？
标签： 元宇宙 区块链 比特币 -
电动汽车换电行业研究：换电模式确定性增强，关注领先布局企业
- 中航证券
- 2021/11/27
- 414
电动汽车换电模式是指通过集中型充电站对大量电池进行集中存储、集中充电、统一配送，并在电池配送站内对电动汽车进行电池更换服务；或者通过换电站集电池充电、物流、调配、以及换电服务于一体。换电模式具备能源补给时间短、消费者购车成本低、延长电池使用寿命、换电站用地面积小、提高报废电池回收率等优点。
标签： 电动汽车 充换电 电池 换电站 新能源汽车 汽车 换电 -
豪美新材研究报告：铝材龙头转型升级，聚焦系统门窗和汽车轻量化
- 招商证券
- 2021/11/27
- 947
公司作为铝型材龙头，战略转型提升高端铝材结构占比，募资扩大自有产能，高毛利率的汽车轻量化铝型材和系统门窗业务有望贡献业绩增量。对应21年的PE、PB分别为35.6x、2.2x，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”评级。
标签： 铝材 建材 铝合金 汽车 豪美新材 -
力量钻石研究报告：培育钻石乘风而起，中国“力量”助力克拉自由
- 东吴证券
- 2021/11/27
- 1051
公司负责人造金刚石的生产，工业金刚石与培育钻石业务协同发展，业绩增长亮眼：公司成立于2010年，主要负责人造金刚石的生产，上游包括设备和原材料供应商，下游则为切割厂商和培育钻石品牌商。公司已形成金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石的三大核心产品体系。2021年前三季度营收/净利润分别为3.4亿元/1.6亿元，同比+107%/+271%。
标签： 培育钻石 人造金刚石 工业金刚石 力量钻石 -
万丰奥威研究报告：布局汽车轻量化及通航飞机业务，打造双擎驱动
- 长城证券
- 2021/11/27
- 879
公司致力于成为“全球汽车金属轻量化推动者”，现已形成“镁合金-铝合金-高强钢”等金属材料轻量化应用为主线的汽车部件细分龙头领先的产业板块。在积极发展铝合金、高强钢产品布局的同时，公司将重点推动镁合金产品在汽车上的应用，将镁瑞丁成熟的产品导入国内市场。2020年公司收购飞机工业55%的股权，正式确立了汽车轻量化和通航业务双擎驱动的发展模式。
标签： 飞机 金属 镁合金 铝合金 汽车 万丰奥威 -
永创智能研究报告：下游需求不断提升，未来增量空间广阔
- 长城证券
- 2021/11/26
- 1000
公司深耕包装机械行业数十载，盈利能力持续增强，未来成长空间可期：公司一直从事包装设备、包装材料、包装智能化软件系统的研发、生产、销售，以技术为依托为客户提供智能包装解决方案。目前，公司已形成了较为完善的产品体系，公司包装设备产品分为标准单机设备及智能包装生产线；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。2020年公司实现归母净利润1.71亿元，同比增长73.13%，近年来盈利能力持续增强，并且净利润增速远高于营收增速，主要受益于公司所处包装设备行业发展较好，尤其是新冠疫情之后，下游消费品行业发展迅速，且对自动化设备高度依赖，推动公司业务快速发展。
标签： 包装设备 包装材料 包装机械 智能设备 永创智能 -
康泰生物研究报告：重磅品种放量在即，产品梯队稳步推进
- 华鑫证券
- 2021/11/26
- 527
独家品种四联苗优势明显，对单苗的替代率有望持续提高。四联苗为公司独家产品，其将百白破疫苗和Hib疫苗联合，4针接种即可完成单苗4+3针的免疫程序，优势明显。近年来四联苗批签发量稳步提升，2020年销量达到432万支，实现13.62亿元的销售收入。2020年开始，四联苗由西林瓶升级为预充瓶，产品单价从270元提高至370元。按照1400万新生人口估算，目前四联苗的接种量低于8%，随着联苗对单苗替代率的不断提高，四联苗的接种率将稳步提升，中性预测销售峰值有望达到30亿元左右。四联苗的进阶产品五联苗已获批临床，公司在联苗领域实力雄厚，有望维持良好竞争优势。
标签： 康泰生物 疫苗 -
北交所专题研究报告：星火燎原
- 东方证券
- 2021/11/26
- 947
与科创板和创业板相比，北交所制度的主要不同体现在六个方面：1）发行上市条件：门槛更低、充分考虑中小企业发展；2）审核注册规则：分工更明确、效率更高；3）定价机制：三种定价方式，满足多元化需求；4）持续监管规则：不再实行终身持续督导制度，信息披露制度更加细化清晰；5）退市制度:选择路径更多元；6）北交所独有的双层转板制度。
标签： 北交所 科创板 创业板 资本市场 -
动作捕捉技术与产业分析：多应用领域的潜力技术
- 中信证券
- 2021/11/26
- 4855
根据IndustryARC预测，3D动作捕捉行业2026年整体市场规模将达到2.7亿美元，2021-2026年的CAGR为12.1%，行业整体规模尚较小。3D动作捕捉技术近年在医疗、影视、游戏等行业得到了进一步应用，发展出了VICON、MotionAnalysis,Xsens等代表公司，并出现了苹果Animoji等消费级应用。我们认为身体捕捉、手部捕捉、面部捕捉这三个动作捕捉方向都将持续发展，极大提升3D动作资产的创作效率，并有望出现更多基于动作捕捉的消费级应用。在元宇宙的发展中，用户动作的实时记录和反馈是沉浸式体验的重要环节，我们看好动作捕捉成为元宇宙搭建的基础技术之一。
标签： 医疗 影视 游戏 -
生猪养殖业专题报告：猪周期与存栏分析
- 国海证券
- 2021/11/26
- 572
猪周期形成的本质是供需错配，供给是影响猪周期的关键因素，影响到供给的因素往往能影响猪周期波动，甚至迎来猪周期拐点。从母猪存栏到生猪出栏往往需要10-12个月，当猪价处于上升周期时，养殖盈利提升，母猪存栏增加，预示着未来10-12个月的商品猪供应增幅较大，猪价到达峰值回落。当商品猪供给开始增加，需求相对稳定或不足，猪价开始下降，养殖利润减少，养殖户或者养殖场淘汰能繁母猪，能繁母猪存栏下降，产能去化。当能繁母猪产能下降到一定程度时，预示着未来10-12个月商品猪供应减幅较大，可能出现供给不足，猪价触底。
标签： 生猪养殖 猪周期 -
传媒互联网行业研究与2022年投资策略：把握三条主线
- 中信证券
- 2021/11/26
- 557
短期维度下移动互联网的系统性红利开始逐渐减退，料下一阶段将进入竞争格局再分配阶段，业绩兑现是内容互联网的核心催化剂；而从长期维度来看，数实融合的系统性产业变革仍待技术迭代突破的催化。除了流量和技术之外，我们认为2022年内容互联网的结构性趋势将围绕三条投资主线展开，包括互联网的全面出海、文化自信背景下的内容国产替代、文化与消费结合带来的新消费。
标签： 传媒 互联网 电商 短视频 游戏 -
颐海国际研究报告：估值具备安全边际，C端竞争优势强化
- 招商证券
- 2021/11/26
- 680
颐海国际上市后创造了较高的投资回报，但今年来调整幅度较大，市场对行业格局、公司品牌与机制红利的担忧也有所加剧。我们认为，海底捞品牌力虽有不确定，但公司持续培育第二品牌，完善品牌矩阵，未来整体品牌势能趋于稳健。机制上，公司善于发现问题并及时调整，提高营销动能，研发端加强引导与监管，提高新品成功率，持续强化优势。
标签： 火锅底料 调味品 方便速食 合伙人制
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