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新能源行业2022年投资策略：电车奔腾，风光无两，储能接力
- 安信证券
- 2021/12/15
- 357
电力设备板块在2021年领涨A股，备受关注。截止12月9日，电气设备（申万）指数上涨57%，领跑各个板块，跑赢沪深300约60%。以6月为分水岭，电力设备板块全线上涨。截止6月30日前，电新子板块与沪深300指数涨跌幅趋同，下半年集中爆发，截止12月9日，风电上涨76%，光伏上涨70%，储能上涨65%，高低压电力设备上涨53%，新能源汽车上涨52%。
标签： 新能源 电力设备 新能源汽车 光伏 电动汽车 -
通信行业投资策略：5G融合赋能，把握物联网、新基建投资机会
- 西南证券
- 2021/12/15
- 453
线缆板块涨幅靠前：2021年初截至11月30日申万通信指数下跌6.68%，跑输沪深300指数约4.49个百分点。2021年初截至11月30日线缆及配套、网络设备及期间、终端及配件、工程及服务、应用增值服务、其他通信设备子行业表现为上涨，涨幅分别为28.6%、16.4%、9.8%、7.7%、4%，电信运营商子行业表现为下跌。期间板块内涨幅最大的为中瓷电子（+455%）、楚天龙（+318%）、*ST实达（+160%）；跌幅最大的为*ST邦讯（-46%）、线上线下（-56%）、ST凯乐（-67%）。
标签： 通信 5G 物联网 传感器 新基建 -
北交所投资策略：新形势、新阵地、新机遇，专精特新赋能北交所
- 安信证券
- 2021/12/15
- 352
前期市场参与者对新三板和精选层的主要担忧来自于两个方面，其一是市场流动性较低，其二是部分公司的治理存在缺陷。但随着北交所的推出此两点担忧已大大改善，随着上市公司覆盖省市增多，区域拉动作用也在显现。多方观察北交所市场正迎来从量到质的变化。
标签： 专精特新 证券 A股 新三板 基金 -
新能源行业2022年投资策略：关注细分景气，技术变换带来机会
- 西南证券
- 2021/12/15
- 341
2021年光伏行业行业整体跑赢Wind全A，尤其在下半年超额收益显著。数轮政策颁布后全方位、多层次的光伏行业政策支持体系已构建，不断强化并扩张装机需求，驱动板块行情向上。
标签： 新能源 光伏 硅料 电站 逆变器 锂电池 -
科技巨头布局元宇宙专题报告：以太坊，Decentraland
- 安信证券
- 2021/12/15
- 797
元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程，我们尝试按照价值传导机制，以体验的升级为终点，倒推实现这种体验所必备的要素，进而分拆出元宇宙研究框架的六大组件。首先是提供元宇宙体验的硬件入口（VR/AR/MR/脑机接口）及操作系统，其次是支持元宇宙平稳运行的后端基建（5G/算力与算法/云计算/边缘计算）与底层架构（引擎/开发工具/数字孪生/区块链），再次是元宇宙中的关键生产要素（人工智能），最终呈现为百花齐放的内容与场景，以及元宇宙生态繁荣过程中涌现的大量提供技术与服务的协同方。
标签： 元宇宙 游戏 虚拟世界 VR AR 云计算 -
游戏引擎厂商Unity Software分析报告：从游戏引擎到元宇宙
- 中信证券
- 2021/12/15
- 1365
此前，我们在《科技先锋系列报告189—Unity（U.N）：全球领先的游戏引擎&3D交互平台》（2021-01-10）中，对公司基本业务进行了初步分析。2021年，由于IDFA等政策影响，公司股价表现相对较弱。但随着公司基本面的持续改善，以及在Facebook改名Meta、英伟达发布Omniverse等元宇宙热点事件带动下，Unity作为3D游戏引擎的代表，亦在市场情绪、基本面以及流动性带动下股价快速上行，创下历史新高。
标签： 游戏 互联网 AR VR -
倍轻松研究报告：品类矩阵逐渐完善，用户精准定位打开想象空间
- 山西证券
- 2021/12/15
- 825
历史沿革：公司成立于2000年，是一家专注于健康产品创新研发的高新技术企业，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务。公司智能便携按摩器由现代按摩器具融合驱动技术、仿生技术、信息技术以及传统中医理论发展而来，是眼部与头部等智能便携按摩器品类的开创者。2021年7月15日在上海证券交易所科创板上市，股票简称“倍轻松”，股票代码“688793”。
标签： 按摩器具 智能设备 倍轻松 -
珠宝行业公司深度比较报告：满目琳琅，如何衡短论长
- 国泰君安证券
- 2021/12/15
- 565
DR品牌产品以求婚钻戒和结婚对戒为主，其中求婚钻戒单价高，且销量占比高，因此整体售价相对较高。DR产品售价高于竞品电商渠道售价。一方面系公司对DR产品实行线上线下统一定价，且基本没有打折促销活动；另一方面公司品牌内涵和情感满足特性、产品定制化的经营特点、丰富的增值服务等因素带来了产品溢价。
标签： 珠宝 钻戒 奢侈品 黄金 电商 -
上峰水泥研究报告：推进“一主两翼”，地区龙头兼具成长和弹性
- 国海证券
- 2021/12/15
- 1176
上峰水泥创立于上世纪七十年代末，于2013年4月在深交所主板上市交易，经历四十余年艰辛创业，发展成为专业从事水泥熟料、水泥、水泥制品生产和销售的大型水泥企业，在华东地区建立大型水泥熟料生产基地。2020年，公司水泥熟料产能位居全国第16，是国家重点支持的水泥工业结构调整企业60强、中国水泥行业“十佳水泥信息化标杆企业”。
标签： 水泥 环保 骨料 半导体 集成电路 上峰水泥 -
黄金珠宝行业研究：千秋之业，品牌渠道为王
- 国海证券
- 2021/12/15
- 323
炫耀需求与情感价值符号加持下，黄金珠宝市场经久不衰，稳定存在。黄金珠宝首饰伴随着人类社会的发展而诞生，其存在数千年的历史，功能也发生了重要的变化。由宗教祭祀、到彰显身份地位、到象征爱情、再到单纯对于“美”的日常追求。纵观历史，对于珠宝首饰的需求兴于稀缺性，形成特性的价值符号后开始稳定存在。
标签： 黄金 珠宝 首饰 珍珠 钻石 -
基础化工行业2022年投资策略：双碳背景下的化工行业投资方向
- 国信证券
- 2021/12/15
- 622
化工顺周期加速复苏，行业景气度大幅上行，国内化工龙头业绩持续改善。自2020年下半年以来，随着海内外经济恢复预期持续强化，国际原油价格已经出现明显上涨，美国房地产复苏并保持高景气，中国疫情控制后供给端率先恢复，国内制造业转型升级稳步推进。自2020年5月起，化工行业在越过由NCP疫情造成的衰退拐点后，加速了复苏进程。全球部分化工品订单向国内转移，化工行业经营规模与资本市场表现呈现出“U型”反转。
标签： 化工 原油 燃料 橡胶 塑料制品 石油 煤炭 基础化工 -
富奥股份研究报告：老将，从蜕变到腾飞
- 华创证券
- 2021/12/15
- 781
带有一汽基因的老牌零部件集团，近年开始量身打造新业务。富奥股份前身富奥有限于1998年成立，由一汽集团的9家全资和8家合资企业合并组建。2007年启动国企改革，改制改名为富奥股份，于2013年借壳上市。2017年围绕业务建立七大事业部/平台，2018年开始扩张业务版图，新建子公司、分公司进军电动化、智能化领域，目前形成了以底盘业务、空调业务、汽车电子及新能源为主导核心产品的业务布局。
标签： 富奥股份 汽车零部件 汽车电子 新能源 电动汽车 智能汽车 -
江苏银行研究报告：区域优势明显，小微、零售业务双轮驱动
- 华福证券
- 2021/12/15
- 423
总资产在城商行中位列第三，近2年总资产呈加速扩张趋势。截至2021Q3，江苏银行总资产规模达2.58万亿元，在上市城商行中排名第三，仅次于北京银行和上海银行，且与上海银行资产规模仅差约700亿元。从资产规模扩张速度来看，江苏银行快于北京银行和上海银行，稍弱于同样位于长三角地区的宁波银行和杭州银行，但后两者资产规模小于江苏银行。
标签： 银行 资产管理 贷款 江苏银行 -
电商行业2022年投资策略：守得云开见月明
- 广发证券
- 2021/12/15
- 378
我们对电商长期份额超越线下的信心不因短期基本面压力而减弱。随着消费群体的代际变化、越来越多的创新产品诞生于线上，实物商品的电商化率将继续提升；横向比较，互联网仍是最年轻和最有创造力的行业，平台公司聚集了最多的社会注意力、汇聚了最多的社会资源，是效率的提升的重要贡献者。
标签： 电商 互联网 扫地机器人 奢侈品 直播 -
建材行业专题研究：次贷危机前后美国消费建材表现及对中国启示
- 广发证券
- 2021/12/15
- 452
房地产严格的调控政策使得今年消费建材收入增速环比下行、估值受到持续压制。今年以来由于严格的地产去杠杆政策（“三道红线”+贷款集中度限制），使得众多房地产企业资金紧张且部分存在违约风险，叠加地产需求调控政策，一方面影响地产行业景气度（景气下行），4月份开始地产新开工面积和拿地面积持续负增长、7月份开始地产销售面积持续负增长、9-10月地产竣工面积增速也大幅环比下滑（9-10月部分工地受到政府限电的影响停工），地产投资、新开工、销售、竣工等指标全面走弱，使得消费建材公司收入增速环比下滑，前三季度公司收入和业绩增速均呈现环比下行趋势；另一方面资金持续紧张会对产业链应收款项带来违约风险，消费建材公司现金流恶化；这对今年的消费建材估值带来持续压制。
标签： 建材 房地产 管材
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