报告精读 - 未来智库

2023年啤酒行业分析报告：啤酒成本下行趋势有望延续，长期发展向好
- 万联证券
- 2023/08/25
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2023年1-7月社零增速总体较去年提升，但7月增速再度放缓。2023年1-7月社会消费品零售总额同比增长7.3%，较去年增速有明显提升，但7月我国社会消费品零售总额同比增速再度放缓，较上月下降0.60pcts至2.50%，主要受消费复苏节奏趋缓叠加去年同期基数走高影响。
标签：啤酒
2023年金河生物研究报告：金霉素龙头地位稳固，多业务布局协同并行
- 中信建投证券
- 2023/08/25
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公司为专业从事动物保健品生产、销售、研发及服务的高新技术企业，作为兽用金霉素行业的龙头企业，已形成“三大板块”+“六大领域”的业务布局。公司创建于1990年，核心产品饲用金霉素年综合产能5.5万吨，60%左右出口，成为全球最大的饲用金霉素生产基地，2012年7月13日，金河生物在深交所上市。
标签：金河生物
2023年通达海研究报告：深耕法律信息化建设，AI赋能法律多场景蓄势待发
- 中国银河证券
- 2023/08/25
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全国法院信息化建设的先行者。公司成立于1995年，是一家专注于为法院等客户提供电子政务领域信息化建设的综合服务提供商。1996年，公司开发出第一版法院业务综合管理系统；2014年，公司与最高人民法院合作开发全国“总对总网络查控系统”,标志着公司向全国性信息化服务商转变；2020年，公司收购江苏诉服达，进一步完善业务布局；2023年成功登陆深交所创业板。
标签：通达海 AI 信息化
2023年棕榈油行业专题报告
- 浙商证券
- 2023/08/25
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从产量结构来看，2022年全球油脂产量2.2亿吨，其中棕榈油为7926万吨，豆油6236万吨，菜油3288万吨，棕榈油占比第一为36%，棕榈油是当之无愧的油脂之王。不同于豆油、菜油在生产过产中由于有粕类产品的产生，不同时期油、粕互为主次产品，价格判断较为复杂，另外棕榈油每个月有实际产量，便于棕榈油产量的及时跟踪。
标签：棕榈油
2023年万辰生物研究报告：转型量贩零食，把握赛道红利
- 华泰证券
- 2023/08/25
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近年来量贩零食店凭借低价格、多品类、便利化的优势正快速崛起，或带动零食行业的第四次渠道变迁。我们统计全国量贩零食门店数量2021-22年的年增速均超过100%，2023H1末全国门店数量或已超过1.6万家。量贩零食各品牌门店数量正加速扩张、覆盖范围不断扩大，我们认为量贩零食行业空间广阔，行业规模或能保持较高的扩张速度。
标签：万辰生物零食生物
2023年复合集流体行业专题研究：安全性与经济性兼备的锂电新技术，产业化渐行渐近
- 浙商证券
- 2023/08/25
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复合集流体是一种新型的集流体材料技术，在提升电池安全性、提升能量密度、高循环寿命、低成本等优势明显，可应用于动力、储能、消费电池。其呈现“三明治”结构，内层为2.5μm或4.5μm聚合物高分子层（如PP、PET、PI），在高分子材料上下各加上1μm金属（如铜、铝）。其优势体现：1）高安全性：中间层高分子材料起到“保险丝“作用，防止热失控；2）高比容：重量更轻，可提升电芯能量密度；3）高循环寿命：循环寿命可提高5%；4）低成本：高分子材料价格相对低。据测，复合铜箔比电解铜箔的铜用量降低约69%，分别约17.92g、58.24g。PET复合铜箔、电解铜箔单位成本分别约3.26、3.97元/平方米，复合铜箔单位成本较电解铜箔下降18%。
标签：复合集流体电新锂电
2023年光伏行业HJT产业链专题研究：N型技术时代，HJT技术拉动全产业链提效降本
- 国信证券
- 2023/08/25
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随着光伏P型PERC电池技术的量产转换效率接近理论极限，光伏电池厂商逐步加速N型电池技术的研发和量产。主流N型电池技术包括TOPCon、HJT和IBC。TOPCon电池以其成本和设备兼容性优势，率先实现商业化和量产化，而HJT电池相比TOPCon及IBC等N型电池，具有转化效率理论上限高（HJT+钙钛矿叠层电池可达30%以上）、提效降本路线明确的优势。目前各种N型电池路线的非硅成本高于PERC，是未来技术降本的聚焦点，其中HJT技术提效降本方案较为丰富。
标签：光伏 HJT
2023年顺周期地产链化工品景气展望
- 中信期货
- 2023/08/25
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报告亮点：目前市场上对于地产链化工品的分析侧重供给端，对于地产需求的分析不足，我们结合地产指标对地产链条主要化工品的景气度进行了梳理与展望，并尝试拆分并测算每种化工品对应的地产需求用量。报告内容：分别梳理开工端、竣工端、消费端主要化工品的行业基本面，并对长短期景气度进行展望。核心结论：短期内钛白粉、聚合MDI和纯碱景气向上，长期来看减水剂、聚合MDI稳定向上，TDI长期存阶段性机会。（本篇报告内短期指1-3个月，长期指1年及以上）
标签：化工
2023年公募基金费率改革专题：费改加速资金资产相向而行共筑理财生态
- 中信证券
- 2023/08/25
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费改既是个压力测试，对公募基金全产业链带来整体性影响；同时又是催化剂，推动资金资产相向而行，在牌照监管条件下加速“客户-账户-产品-服务”产业链闭环的形成。具备构建理财生态潜质的蚂蚁集团、东方财富、盈米基金，以及具备附加价值增长潜质的中金公司（H）和资管份额可持续增长的广发证券值得关注。
标签：公募基金公募基金理财
2023年风电设备行业分析：前景如日方升，降本仍需努力
- 财信证券
- 2023/08/25
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我国海风发展迅速，累积装机规模全球领先。2015年以来，我国海风发展的速度不断攀升，2021年国内海风新增装机高达16.9GW，新增装机容量跃居全球榜首。2022年尽管受21年“抢装潮”的影响，当年海风新增装机容量下滑至5.05GW，但全球占比仍接近六成；截止22年全国海风累计装机容量3051万千瓦，保持海风装机容量全球第一。
标签：风电设备
2023年鹏辉能源研究报告：聚焦储能业务，前瞻布局钠电
- 国泰君安证券
- 2023/08/25
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储能电池：公司产品系列齐全，可满足多场景的储能需求，目前已绑定多家头部客户。近年公司新增规划多个储能项目，将有力支撑公司储能业务保持快速健康发展。我们预计公司2023-2025年储能电池营收增速分别为145%/55%/35%，毛利率分别为20%/19.5%/19%。
标签：鹏辉能源储能
2023年IMU行业研究报告：新兴市场打开成长空间，国内企业或迎来机遇期
- 财通证券
- 2023/08/25
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IMU（InertialMeasurementUnit），即惯性测量单元，是测量物体三轴姿态角（或角速率）及加速度的装置。一个IMU通常包含三个轴向的陀螺仪和三个轴向的加速度计，以测量物体在三维空间中的角速率和加速度，包含磁力计的IMU还可以通过测量与地区磁场的夹角来确定当前的朝向，弥补加速度计在水平面上的测量缺失问题。
标签： IMU
2023年天健集团分析报告：政策创造机遇，经验助力发展
- 中信证券
- 2023/08/25
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深圳重要的地方国资平台，聚焦核心城市全产业链施工开发运营服务提供商。公司是深圳特区建工集团旗下唯一的上市平台，长期深耕深圳城市建设，积极推进国企改革，释放公司管理活力。
标签：天健集团
2023年艾比森研究报告：Mini LED景气荣景盎然，“广平短标”推升成长进阶
- 西部证券
- 2023/08/25
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专注LED显示应用与服务多年，业绩高速增长。公司深耕LED显示屏行业二十余年，尤其在海外市场渠道优势明显，近年来加强对国内市场布局，国内收入占比快速提升，公司产品远销美洲、欧洲等140多个国家和地区，渠道合作商约6000家。从经营结果上看，不少同行在行业下行周期出现业绩大幅下滑，但在疫情结束后的2022-2023上半年的业绩恢复却弹性不足，公司很明显体现出高于平均水平的弹性，此外公司经营现金流、运营周期等各项重要经营指标均到达或创下历史新高。
标签：艾比森 MiniLED LED
2023年保险行业代理人队伍转型深度分析：分层经营+优增+基本法队伍改革三部曲，负债端有望进入“业务~队伍”正向循环
- 财通证券
- 2023/08/25
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分层经营：客户分层带来保险需求的分层，普惠、中高端、高净值需求并存，各大机构纷纷推进产品与队伍分层建设。同时，考虑到中高端收入人群客户需求更多的是全生命周期、全家庭风险保障和财务配置方案，对代理人专业能力要求高，且可挖掘空间大，险企倾向于将更多资源投向中高端代理人，深入挖掘中高端客户的潜在需求。同时稳定队伍大盘，保持组织架构的稳定性。
标签：保险负债