报告精读 - 未来智库

2025年水泥行业专题报告：供给新格局，水泥新征程
- 财通证券
- 2025/01/03
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新增严禁产能置换收紧，行业产能维持18亿吨。2021年，工信部颁布关于征求《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，与旧规相比对置换比例和置换范围提出更严格的要求：位于国家规定的大气污染防治重点以及非重点区域的水泥熟料建设项目，产能置换比例分别为2:1/1.5:1，原值为1.5:1和1.25:1；明确2013年以来，连续停产两年及以上的熟料生产线不能用于产能置换，旧规并未明确规定。
标签：水泥
2025年机械设备行业年度投资策略：新质科技启航，内外需求共振
- 国元证券
- 2025/01/03
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截至2024年12月31日，机械设备板块累计上涨5.15%，在SW31个一级行业中排名第14位，相较沪深300涨跌幅为-11.05pct。从累计涨跌幅情况来看，机械设备涨跌幅走势与沪深300涨跌幅基本保持一致但年初受制造业景气度下降导致表现欠佳。
标签：机械机械设备
2025年度计算机行业投资策略：政策好风凭借力
- 东吴证券
- 2025/01/03
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党政信创后市场有望倍增：我们测算党政信创存量规模高达3000万台。截至2024年12月，以PC为例，我们预计党政信创PC历史总出货量近600万台，主要为电子公文系统，占总量比重仅20%，后续空间是之前的4倍以上。
标签：计算机
2025年昂利康研究报告：渐入佳境的制剂一体化企业，步入加速成长期
- 华创证券
- 2025/01/03
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昂利康的前身浙江昂利康制药有限公司成立于2003年，在所有医药先进制造类上市公司中是一家较为年轻的企业。公司于2018年在深交所上市，以心血管类、口服头孢类、肾病类、麻醉镇痛类药品为特色，现已建成浙江嵊州、江苏盐城、福建三明、江西吉安等主要生产基地，拥有10余家控股子公司。
标签：昂利康制剂
2025年医疗器械行业专题报告：PFA，“脉”向心征程，“冲”锋正当时
- 华泰证券
- 2025/01/03
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PFA（脉冲电场消融）作为一项新近得到广泛关注的创新技术，有望成为心脏电生理手术领域内的热门疗法之一。
标签：医疗器械医疗
2025年港铁公司研究报告：“铁路+物业”优等生，基本面已筑底
- 华泰证券
- 2025/01/03
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港铁公司成立于1975年，使命是为香港建造和运营铁路系统。上市前，香港政府是公司唯一的股东。
标签：铁路
2025年农业策略：生猪养殖进入成本竞争新格局，看好宠物和户外市场持续扩容
- 华鑫证券
- 2025/01/03
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2024猪价强势反弹，Q3持续维持高水位。商品猪价格经历2023年一年的亏损调整期后，自2024年5月起强势反弹，持续冲高。根据涌益咨询监测，全国商品猪出栏周均价在8月达到本轮周期顶峰21.07元/公斤。
标签：农业养殖宠物生猪生猪养殖
2025年钢铁行业策略报告：潜龙在渊，供给破局
- 信达证券
- 2025/01/03
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2024年需求弱现实持续演绎，钢价中枢下移。2024年钢价整体呈低位震荡，分阶段看，年初至春节前后，由于实际用钢需求减弱，市场价格波动减小，普钢综合价格整体于4150-4250元/吨之间波动。
标签：钢铁钢铁行业
2025年极兔速递研究报告：逐鹿海外电商高增，突围国内快递
- 华泰证券
- 2025/01/03
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极兔速递于2015年在印度尼西亚创立，其快递业务覆盖东南亚（七国）、中国和新市场（五国）。1）2018-2019年，极兔从印尼扩张至东南亚其他国家，包括越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨。2）2020年，极兔布局新加坡，同年进入中国。3）2022年，极兔进军中东及南美，将业务扩展至沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及。2023年10月，极兔速递在香港联合交易所主板上市。截至1H24，极兔快递服务覆盖13个国家，公司的快递网络已全面覆盖东南亚七国，在中国的县区级覆盖率超过99%，也迅速地在新市场实现了超95%的覆盖率。
标签：快递电商
2025年全球环境分析：强美元的终结
- 甬兴证券
- 2025/01/03
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短期而言，2024年11月中旬以来美元指数开始向上突破。从2023年至2024年11月8日，美元指数最高值为107.1，最低值为99.8，总体形成100至107的区间。
标签：环境美元
2025年TCL电子研究报告：全球份额持续突破，盈利改善可期
- 华泰证券
- 2025/01/03
- 2005
公司背靠TCL大产业集团，在TCL半导体原材料（半导体显示及材料、半导体与新能源材料）+智能终端的多元战略布局下，TCL电子是TCL实业在显示终端领域的关键一环。
标签：电子
2025年玖龙纸业研究报告：行业供需格局将迎来拐点，龙头有望率先受益
- 广发证券
- 2025/01/03
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玖龙纸业长期稳居我国包装用纸行业领先地位。玖龙纸业于1995年成立，总部位于广东省东莞市，1998年位于东莞生产基地一号造纸机试车成功，年设计产能为20万吨牛卡纸，标志着玖龙纸业正式进入中国包装纸板生产行业，2002年5月二号、三号造纸机相继投产，年总产能突破100万吨。
标签：玖龙纸业
2025年先健科技研究报告：心血管器械布局丰富，创新引领增长
- 国金证券
- 2025/01/03
- 1675
先健科技公司于1999年成立于中国深圳，专注于心脑血管和外周血管介入医疗器械的研发、生产及全球化发展，不断拓展业务领域并持续实现技术突破。截至2024年6月30日，公司已实现高质量专利布局2198项，目前累计15款产品获国家药品监督管理局（NMPA）批准进入“创新医疗器械特别审查程序”。
标签：心血管
2025年华明装备研究报告：变压器分接开关龙头企业，充分受益新型电力系统建设
- 华源证券
- 2025/01/03
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华明装备前身上海华明于1995年设立，2015年通过资产重组借壳法因数控在深交所上市，是国内变压器分接开关环节优质企业。
标签：华明装备分接开关变压器新型电力系统电力系统
2025年源杰科技研究报告：国产领先光芯片厂商，高端市场蓄势待发
- 财通证券
- 2025/01/03
- 1965
产品迭代高端迈进，致力国际一流。公司成立于2013年陕西西安，业务全面覆盖高速率半导体芯片设计、圆晶制造、封装测试全流程的IDM芯片供应商。
标签：芯片光芯片