报告精读 - 未来智库

2025年国央企投资策略：国央企突围
- 国信证券
- 2025/01/20
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阶段1：1-5月市场震荡调整，部分央企指数温和上涨。A股整体呈现震荡调整态势，市场情绪受到国内外政策预期的影响较大。2月各央企指数普遍上涨，后涨幅有所放缓，整体而言表现稳健。
标签：央企投资投资策略
2025年人形机器人行业策略：人工智能的终极载体，量产在即开启十年产业大周期
- 东吴证券
- 2025/01/20
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人形机器人行情复盘：复盘2021年以来的人形机器人指数走势，可以看出人形机器人行业一共迎来五次大涨行情。
标签：人形机器人人工智能
2025年TCL电子研究报告：利润+份额双驱动，全球持续突破
- 国金证券
- 2025/01/20
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过去多种因素影响下公司表观盈利波动较大，2024年以来随公司持续强化电视主业的竞争力并发布全新股权激励方案，利润率稳步改善，市场关注度亦同步提升。公司作为全球显示龙头，具备高增长潜力，未来伴随公司电视主业的份额扩张和盈利中枢提升，全球发展将更进一步。
标签：电子
2025年制冷剂行业研究报告：配额制度落地，看好制冷剂供需关系进一步收紧
- 国海证券
- 2025/01/20
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制冷剂又称制冷工质、冷媒、雪种，是各种热机中借以完成能量转化的媒介物质。工作原理为利用制冷剂的相变来传递热量，即制冷剂在蒸发器中汽化时吸热，在冷凝器中凝结时放热。当前能用作制冷剂的物质有80多种，最常用的是氨、氟里昂类、水和少数碳氢化合物等。
标签：制冷剂
2025年钢铁行业年度策略
- 国海证券
- 2025/01/20
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制造业和服务业分化明显。以往经验，海外发达国家的服务业和制造业景气度的甩动和绝对水平基本一致。近两年服务业和制造业分化明显，导致的结果是资产价格无法形成较为明显的共振。服务项价格和耐用品价格背离严重。
标签：钢铁钢铁行业
2025年拓荆科技研究报告：薄膜沉积设备国内领军者，混合键合设备第二成长曲线
- 国海证券
- 2025/01/20
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薄膜沉积设备国内领跑者，前瞻布局混合键合设备。2010年公司成立，2011年公司首台12英寸PECVD出厂到中芯国际验证，2013年通过中芯国际产品线测试，2016年公司首台12英寸ALD出厂到客户端，2019年公司SACVD研制成功并出厂到客户端，2022年公司HybridBonding设备出厂，同年公司成功登陆科创板。
标签：拓荆科技薄膜沉积设备
2025年景旺电子研究报告：汽车PCB龙头，数通业务打造第二成长曲线
- 国海证券
- 2025/01/20
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景旺电子是2023年全球营收规模前十的PCB厂商，产品类型丰富。景旺电子成立于1993年，主要从事印制电路板的研发、生产及销售，2017年在上交所主板上市，是国内少数产品类型同时覆盖刚性、柔性和金属基电路板的厂商。
标签：景旺电子 PCB 汽车
2025年布鲁可研究报告：IP的力量，拼搭角色类玩具龙头崛起
- 国海证券
- 2025/01/20
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公司于2014年成立，2019年开始研发拼搭角色类玩具，是全球拼搭角色类玩具的领军企业，搭建了设计、研发和生产的标准化体系，自成一体的产品体系，高度互动的消费者生态圈体系，致力于打造兼具标准化和个性化的创新型拼搭角色类玩具。
标签：玩具 IP
2025年军工行业投资策略：告别订单困局，拥抱新兴变化
- 国联证券
- 2025/01/20
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2024/1/1~2024/12/31，中信国防指数上涨9.4%，沪深300指数上涨16.2%。国防军工板块跑输沪深3006.8pcts。2024年依旧是军工“强预期弱现实”的一年，每次军工上涨多是伴随着大盘风险偏好的提升和事件催化。
标签：军工
2025年长江电力研究报告：何以长电，三轮重估与当下驱动
- 华源证券
- 2025/01/20
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长江电力2016年之后的超额收益，实际上是由三段价值重估“拼起来”的，把握内在驱动力对未来投资意义重大。长江电力是一只很与众不同的股票，透明的财务报表与极简的商业模式让人略感乏味，却可以拥有长期超额收益。
标签：长江电力电力
2025年金隅智造工场产业园REIT开启资产盘活新机遇
- 光大证券
- 2025/01/20
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从“十三五”规划开始，北京市通过一步步的政策导向引导北京产业规划的合理健康发展。2017年，北京重新定义了经济发展重点，力求将北京打造成全国科技创新中心。
标签：产业园 IT 资产
2025年电解铝行业春季策略：成本下行开启，铝价上行可期
- 德邦证券
- 2025/01/20
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铝产业链中，铝土矿-氧化铝-电解铝为铝元素主要流转路径。从电解铝的产业结构来看，在电解铝的生产过程中，主要的原料有氧化铝、电、煤碳以及氟化铝，电解铝对上述四者的单耗分别为1.93吨、13600度、0.45吨以及0.02吨。氧化铝对于其上游原料的单耗分别为标煤500公斤、铝土矿2.3吨、碱150公斤、石灰250公斤，对应1吨电解铝的上游原料消耗分别为标煤965公斤、铝土矿4.4吨、碱289.5公斤、石灰482.5公斤。
标签：电解铝
2025年心动公司研究报告：自研游戏持续兑现，Taptap发展可期
- 华泰证券
- 2025/01/20
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心动公司成立于2011年，前身为中国最早的互联网分享网站之一的VeryCD，后开始转型手游并不断拓展海外市场。
标签：心动公司游戏
2025年城投行业信用风险展望：城投公司转型加速、分化加剧，增量化债配套政策值得期待
- 大公国际资信评估有限公司
- 2025/01/20
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2024年前三季度我国经济运行总体平稳，主要经济指标处于合理区间；随着稳增长政策效应的不断显现，预计2025年，消费对经济发展的基础性作用将逐步巩固，我国经济长期向好的基本面未发生变化。
标签：信用风险信用
2025年扬州金泉研究报告：中高端户外代工龙头，景气向上扩产成长
- 国泰君安证券
- 2025/01/20
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中高端户外制造龙头，瞄准欧美帐篷、睡袋市场。公司以ODM/OEM模式为国际知名户外用品品牌代工，主要产品包括帐篷、睡袋、户外服装、背包等，其中帐篷、睡袋为公司最核心的两大类产品，2023合计贡献公司70%左右的收入。
标签：扬州金泉