报告精读 - 未来智库

2025年保险行业专题报告：固收兼顾配置和交易，高股息+长股投为破局之道
- 开源证券
- 2025/04/11
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我们认为当前中国寿险业资产端中长期面临长端利率下行+资产荒压力，以固收为主的投资收益率持续下降、资产负债久期不匹配、新准则下利润波动加大等问题尚待解决。
标签：保险固收
2025年国航远洋研究报告：北交所航运第一股，三重驱动撬动新发展
- 中泰证券
- 2025/04/11
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公司成立于2001年4月，2022年12月在北交所上市。公司主营业务为国际远洋、国内沿海及长江中下游的干散货运输业务，是国内干散货运输的大型航运企业之一，公司形成了以航运业务为主，以船舶管理、商品贸易等相关业务为辅的业务布局。
标签：航运
2025年啤酒零食乳品饮料餐饮供应链行业第二季度投资策略报告：提振内需政策持续发力，优质公司已有复苏迹象
- 国信证券
- 2025/04/11
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根据国家统计数据，25Q1餐饮需求有所企稳，环比24H2有小幅改善。2025年1-2月餐饮收入同比增速4.3%，在较高基数之上仍有增长，且同比增速较24H2平均水平有所提升。一方面是受益于春节效应，另一方面受益于全国更大范围的餐饮消费券投放。
标签：啤酒乳品餐饮餐饮供应链零食饮料
2025年和誉研究报告：专注小分子差异化研发，核心资产匹米替尼待商业化
- 平安证券
- 2025/04/11
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公司致力于差异化小分子肿瘤治疗开发，手握12款临床开发在研管线。公司成立2016年，由徐耀昌博士、喻红平博士和陈椎博士三位联合创始人创立，致力于小分子肿瘤精准治疗。
标签：资产差异化商业化
2025年蜜雪集团研究报告：现制茶饮龙头公司，深耕国内展望海外
- 第一上海
- 2025/04/11
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蜜雪集团是全球第一大规模的现制饮品龙头（以门店规模计）。蜜雪集团成立于1997年，是一家全球领先的现制饮品企业，提供单价约6元、高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下拥有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”两个品牌。
标签：现制茶饮茶饮
2025年讯飞医疗科技研究报告：医疗领头企业，成长引擎动能充足
- 中邮证券
- 2025/04/11
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讯飞医疗科技股份有限公司是一家人工智能赋能的医疗解决方案提供商，提供的产品及解决方案支持从健康风险预警、早筛、辅助诊断及治疗以及治疗效果评价到诊后管理与慢病管理的多种医疗服务。
标签：医疗科技医疗
2025年祥源文旅研究报告：深度布局文旅+科技，打造新型文旅平台
- 华西证券
- 2025/04/11
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公司大股东为祥源控股集团，2010年集团转型文旅产业，进行一系列资本运作，收购了湖南凤凰古城、黄龙洞、张家界百龙天梯、广东丹霞山等项目。
标签：祥源文旅文旅
2025年锐明技术研究报告：全球商用车智能物联领导者，蓝海扬帆行稳致远
- 国投证券
- 2025/04/11
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全球商用车视频监控信息化龙头，以提升安全效率为目标的AIoT智能物联解决方案提供商。公司创立于2002年，2006年公司中标首个政府投资建设车载系统—深圳市电子公交项目；2008年，公司成为CCTV移动传媒、北京奥运会设备供应商；经过多年发展，公司于2019年成功在深交所主板上市。
标签：锐明技术商用车
2025年水电行业Q1电量报告：蓄能释放电量提升兑现，水电防御属性凸显
- 广发证券
- 2025/04/11
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2025年整体来水增加，长江、雅砻江流域偏丰1-2成。根据各省水文网站数据，自然来水来看，除水布垭外各流域来水均同比增加，其中红水河流域来水同比增加最为显著，其余流域来水同比增长1-2成。
标签：水电
2025年家庭户二十年变迁：从家庭户的变化看我国居民内需潜力
- 中银证券
- 2025/04/11
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从2000年的全国第五次人口普查，到2020年全国第七次人口普查，二十年期间，我国家庭户数量增速快于总人口增速，但同时家庭户表现出扁平化和小规模化的特点。
标签：内需
2025年极兔速递研究报告：打破分歧，未来可期
- 国海证券
- 2025/04/11
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极兔速递创立于2015年，其快递业务在全球增速领先的东南亚市场和全球规模最大的中国市场均处于领先地位。
标签：极兔速递
2025年古茗研究报告：快速扩张赛道中的长期主义品牌
- 中国银河证券
- 2025/04/11
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2010年4月,古茗在浙江省温岭市大溪镇创立,同年公司第一家加盟店开业。历经15年发展公司目前已成为中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。
标签：古茗
2025年玩具行业“情绪经济”专题：创新玩法+IP赋能，重新定义玩具
- 华鑫证券
- 2025/04/11
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当前社会形态在改变，从生产型转向消费型，消费型社会以用户需求为中心，更关注精神和情绪价值。而从马斯洛需求理论来看，除了“生理”和“安全”这两个基本需求外，其他层次都属于具备一定情绪价值的高层次需求；因此“情绪商品”的出现主要是为了满足现代人日益增加的情绪抚慰需求。
标签：玩具 IP
2025年汽车行业专题报告：中美汽车与零部件敞口梳理，板块超跌迎分化，自主崛起正当时
- 方正证券
- 2025/04/11
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本轮特朗普政府对华关税政策呈现“快节奏、高幅度、广覆盖”的升级特征。中美贸易摩擦自2018年特朗普首轮任期以来持续深化，拜登政府虽部分豁免消费品关税以缓解通胀，但整体维持对华高关税框架。
标签：汽车
2025年农夫山泉研究报告：秉承长期主义，龙头底色不改
- 东吴证券
- 2025/04/11
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“以质取胜”长期主义践行者。2018年~2023年农夫山泉营收CAGR约16%，净利润CAGR约27%，快速增长是公司战略定力（坚守天然水赛道）、技术创新（水源与工艺壁垒）与用户洞察（健康化、场景化）的共振，从千岛湖到长白山的水源卡位战，到渗透全国280万家终端零售点的“毛细血管”渠道，再到东方树叶、茶π等爆品矩阵对用户心智的持续占领，农夫山泉凭借其二十余年构筑的深厚护城河体系，在包装水、茶饮料等核心业务领域取得显著的竞争优势，逐渐成长为饮料龙头。
标签：农夫山泉