报告精读 - 未来智库

2025年安徽省并购白皮书：政策暖风频吹，并购重组市场持续升温
- 国元证券
- 2025/04/11
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2024年，并购重组成为资本市场焦点，包括新国九条”、并购六条”在内的一系列力度大、针对强的并购政策陆续出台，确立了以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，激发了资本市场活力，为产业发展注入新动能。
标签：安徽并购重组重组
2025年泰恩康研究报告：拐点将至，CKBA打开成长空间
- 东方证券
- 2025/04/11
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泰恩康成立于1999年，2022年3月登陆创业板。公司依靠独家代理知名肠胃用药和胃整肠丸及眼科用药“沃丽汀”起家，并逐渐拓展至多个领域。公司自2015年伊始搭建研发平台，并于2023年收购获得全球首创新药管线。
标签：泰恩康
2025年货拉拉专题报告：全球领先的物流交易平台，境内外业务蓬勃发展
- 广发证券
- 2025/04/11
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货拉拉始于中国香港的物流品牌EasyVan。经过多年来的全球化及业务拓展，已成为领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台。根据弗若斯特沙利文，按2024年的闭环货运GTV计，货拉拉是全球最大的物流交易平台，也是全球最大的同城物流交易平台；按2024年已完成订单数量和全球平均月活商户数量计，是全球最大的物流交易平台。
标签：物流
2025年蜜雪集团研究报告：从峥嵘岁月中来，引领现制饮品星辰大海
- 广发证券
- 2025/04/11
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主打高质平价的现制饮品龙头。据公司招股书，公司旗下现有蜜雪冰城（1997年成立）、幸运咖（2017年成立）两大品牌，均差异化聚焦6元左右价格带产品，致力于向消费者提供高质平价产品。
标签：饮品现制饮品
2025年宁波银行研究报告：净息差环比回升，分红率大幅提升
- 广发证券
- 2025/04/11
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宁波银行发布2024年年度报告，我们点评如下：24A营收、PPOP、归母利润同比增速分别为8.2%、13.9%、6.2%，增速较24Q1-3分别变动+0.75pct、+0.40pct、-0.78pct。累计业绩驱动看，规模、净息差、成本收入比形成正贡献，非息、拨备计提、有效税率增加为主要拖累。
标签：宁波银行银行
2025年炬芯科技研究报告：AIOT高景气，端侧AI处理器芯片启航
- 广发证券
- 2025/04/11
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炬芯科技是国内领先的低功耗AIoT芯片设计厂商，主营业务为中高端智能音频SoC芯片的研发、设计及销售，专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等基于AIoT领域提供专业集成芯片产品及解决方案。
标签：炬芯科技处理器芯片 AI
2025年保险行业2024年报综述：业绩高增，资负结构优化打开估值修复空间
- 兴业证券
- 2025/04/11
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2024年，负债端人身险价值在NBVM提升带动下普遍高增，略超预期；财产险保费增速放缓同时成本率普遍恶化，低于预期。资产端总投资收益在交易性债券和股票价格上涨、股息分红收入提升带动下显著改善，提振当期利润表现；各家归母净利润实现高增长，略超市场预期。
标签：保险估值
2025年科兴制药研究报告：“创新+国际化”双轮战略开辟第二增长曲线
- 财通证券
- 2025/04/10
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公司最早于1989年成立，随后四大营收支柱产品（依普定®、白特喜®、赛若金®和常乐康®）获批上市，2019年改制，2020年成功登陆A股科创版上市。
标签：科兴制药制药
2025年长盈通研究报告：三大增长曲线多轮驱动，打造特种光纤平台龙头
- 中信建投证券
- 2025/04/10
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公司是专业从事特种光纤材料研发生产、提供光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案的企业，公司以“为光传递信号和传输能量提供最佳解决方案”为使命。公司于2010年成立，成立之初以研制光纤环为核心。
标签：长盈通
2025年天润乳业研究报告：新疆头部乳企发力全国市场，轻装上阵弹性可期
- 方正证券
- 2025/04/10
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天润乳业成立于2002年，前身是乌鲁木齐农垦乳业集团公司，隶属于新疆生产建设兵团第十二师。公司通过不断整合疆内外奶源资源，向上游牧业延伸，业务已涵盖了饲草板块，从区域性乳企向省外扩张。
标签：天润乳业乳业
2025年中岩大地研究报告：三代传承，决胜“新基建”黄金时代
- 国盛证券
- 2025/04/10
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中冶建研院成立于1955年，是我国建筑工程技术研发及应用“老牌国家队”。中冶建筑研究总院有限公司（原名冶金工业部建筑研究总院，简称中冶建研院）成立于1955年，现为中国五矿、中冶集团子企业。
标签：中岩大地基建
2025年物业管理行业专题：止跌+改善带动物业公司价值修复
- 浙商证券
- 2025/04/10
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持续用力推动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。
标签：物业管理物业
2025年纵横通信研究报告：evtol机载飞控稀缺标的，低空+AI未来星辰大海
- 华福证券
- 2025/04/10
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国家高新技术企业，专业通信技术服务提供商。纵横通信是国内专业的信息通信技术服务提供商，聚焦新一代5G+业务，围绕5G网络建设、5G用户发展、5G应用解决方案、5G产品研发，致力于为电信运营商以及铁塔公司提供5G新基建等相关服务，为电信运营商及互联网企业客户提供全域数字营销服务，为政企行业客户提供数智化项目一站式解决方案。
标签：纵横通信通信 AI
2025年黑芝麻智能研究报告：舱驾一体或将助力公司化蛹成蝶
- 华西证券
- 2025/04/10
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黑芝麻智能，成立于2016年，于2024年正式在香港交易所主板挂牌上市，总部位于湖北武汉。公司是领先的车规级智能汽车计算芯片及基于芯片的解决方案供应商，以自有的车规级产品及技术为智能汽车配备关键任务能力，包括自动驾驶、智能座舱、先进成像及互联等。通过由公司自行研发的IP核、算法和支持软件驱动的SoC和基于SoC的解决方案，提供全栈式自动驾驶能力以满足客户的广泛需求。
标签：黑芝麻
2025年新城控股研究报告：驼行千里穿越周期，商业属性估值重塑
- 西部证券
- 2025/04/10
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1993年，新城控股集团股份有限公司成立于江苏常州现公司总部位于上海；公司分别在2012年、2015年，在香港联交所挂牌上市新城发展，在A股上市新城控股。
标签：新城控股商业