报告精读 - 未来智库

2025年新强联研究报告：风电轴承龙头产能释放在即，乘行业东风打开新增长极
- 国海证券
- 2025/04/16
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新强联系国内风电轴承龙头，自2020年上市后启动多轮融资扩产，向上打通锻件、滚动体环节，向下拓展精密轴承业务，固定资产从2020年末的4.8亿元快速增加至2024Q3末的31.9亿元。
标签：新强联轴承风电风电轴承
2025年晨光股份研究报告：扩圈出海变革
- 华福证券
- 2025/04/16
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强IP+强功能为公司产品升级核心抓手。①强IP：从公司历年年报表述可见，公司上市初期已在IP+文创领域布局深耕，多年来公司一直注重对文创和IP的创新，推进内部自主孵化及与外部IP合作相结合的方式，丰富公司产品阵营，助力品牌建设和产品升级。②强功能：公司也一直强调产品强功能，“刚需升级”高端化产品，提升消费者的使用体验与需求升级。
标签：晨光股份
2025年禾赛科技研究报告：受益于激光雷达行业渗透率加速上行，技术及规模构建护城河
- 国信证券
- 2025/04/16
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禾赛科技是全球领先的激光雷达研发与制造企业，产品广泛应用于支持高级辅助驾驶系统（ADAS）的乘用车和商用车，以及自动驾驶汽车和配送机器人、移动机器人等各类机器人应用。
标签：激光雷达雷达
2025年电力行业专题报告：数据中心强劲增长，低碳电力乘风而起
- 中国银河证券
- 2025/04/16
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2010年以来，全球用于训练AI模型的计算需求以每年4.7x的速度增长,而DeepSeek的推出使得大模型对于算力的依赖发生了“结构性”而非“总最性”的变化。
标签：电力数据中心
2025年丰光精密研究报告：精密零部件领军企业，未来发展趋势向好
- 西部证券
- 2025/04/16
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公司前身为青岛丰光精密机械有限公司，成立于2001年7月，设立之初是一家日本独资企业，2009年被中方股东收购全部股权转为中资公司。公司专注精密制造，是一家以精密机械加工和压铸制造为核心的精密零部件生产企业。
标签：丰光精密精密零部件
2025年海外垂类AI行业专题报告：板块年度指引较平淡，继续关注AI产品进展
- 国信证券
- 2025/04/16
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从业绩与指引看：业绩与指引超预期比例下降，增长预期放缓。24Q4SaaS业绩约有91%的公司超过一致预期，9%的公司低于一直预期。50%的公司业绩指引高于市场预期（低于上一季度的71%），而中位数业绩指引低于市场预期0.0%（略低于预期）。从净新增ARR看:全年环比增长表现良好，但24Q4净新增ARR低于2023年第四季度，同比-2%。
标签： AI
2025年亚钾国际研究报告：低成本扩张优势助力公司成为世界级钾肥供应商
- 方正证券
- 2025/04/16
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公司前身为广州冷机股份有限公司，于1998年在深交所上市，2006年二股东广州东凌实业集团实际控制公司后，于2009年将其控股子公司广州植之元油脂实业有限公司100%股权与上市公司全部资产及负债进行置换，并更名为“东凌粮油”，由原来的制冷设备生产销售转变为大豆油脂和豆粕的加工与销售。
标签：亚钾国际钾肥
2025年邦彦技术研究报告：军工+科技，助力邦彦技术产业转型
- 招商证券
- 2025/04/16
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邦彦技术股份有限公司，创立于2000年4月，主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务。
标签：军工
2025年宏观经济专题：美国例外论的破产与全球资金再平衡
- 中信建投证券
- 2025/04/16
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美国例外论（AmericanExceptionalism）最早由法国政治学家亚历克西斯·德·托克维尔在1835年提出，认为美国的政治制度、社会平等和经济活力使其与传统欧洲国家截然不同。这一理念此后糅合了美国的清教徒“山巅之城”的想象、对新大陆的独特认知、以及两次世界大战后强化的“美国价值观”，成为构建美国人“国家共同体”的重要理念基础。
标签：宏观经济经济再平衡破产
2025年海外债市系列之“负利率”的政策演变和启示
- 国信证券
- 2025/04/16
- 891
本文所探讨的负利率专指名义负利率，即这一利率是名义上的负数。负利率的概念最早可以追溯到19世纪，德国经济学家西尔沃•格塞尔（SilvioGesell）提出对持有现金征税；然而，负利率作为一种实际的货币政策工具，直到2008年全球金融危机后才开始被广泛讨论和实施；全球首个实施负利率的国家是瑞典，尔后丹麦央行、欧洲央行、瑞士央行和日本央行也相继开启了负利率时代。
标签：债市利率海外债市负利率
2025年深度解析：美国新关税政策如何冲击中国新能源产业
- 本末电碳
- 2025/04/16
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2025年4⽉初，美国政府推出新⼀轮全⾯关税举措，将对所有贸易伙伴征收"对等关税"。这⼀政策核⼼是在原有关税基础上普遍加征⾄少10%，并对被视为"贸易违规严重"的国家课以更⾼关税。
标签：关税新能源新能源产业
2025年对等关税风暴下的大类资产策略应对
- 华鑫证券
- 2025/04/16
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第一层级:基准税率10%，低于市场预期；第二层级:特定行业:美国看重的战略行业，钢铝25%(已生效)、汽车(3月26日宣布加征25%，4月3日凌晨生效)、铜、芯片、成品药、制药原料、电池、石油天然气等；第三层级:对等关税，动态调整的基于逆差计算的对等关税（逆差/对美出口额）。
标签：关税资产
2025年房地产行业专题报告：专项债收购存量闲置土地发行落地提速
- 太平洋证券
- 2025/04/16
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地方政府债券按照还款资金来源分为一般债券和专项债券。地方政府债券是指地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证，一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。按照债券资金用途，分为新增债券、置换债券、再融资债券；按照还款资金来源，分为一般债券和专项债券。
标签：房地产
2025年有色金属行业二季度行业策略：关税浪潮后，铜市影响几何？
- 联储证券
- 2025/04/16
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2025年一季度，铜价走势强势。2024年四季度，特朗普政府鲜明的逆全球化及贸易保护浪潮冲击下，美元美债走强，大宗商品价格整体低迷，铜价随之持续回落。
标签：有色金属金属
2025年毛戈平研究报告：毛戈平估值探讨
- 华西证券
- 2025/04/16
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在我们第二篇系列《从海外高奢美妆品牌的成长之路，看毛戈平的发展潜力》外发后，市场关注度较高，现也非常抢眼。近期市场较为震荡，当前则有很多投资者关注：在现在这个时点如何看毛戈平估值与空间？
标签：毛戈平