报告精读 - 未来智库

2025年地产行业高品质住宅专题报告：新一轮产品迭代周期已来，“好房子”助力止跌回稳
- 中国平安
- 2025/04/17
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我们此前在高品质住宅系列报告第一篇《新房“高品质化”下，房企土储结构分析》对房企库存土储结构进行拆解，测算重点房企土储历史包袱及调仓节奏。2024年以来新入市“好房子”去化率、利润率均有一定改善，2025年多地四代宅将集中入市，我们认为短期“好房子”有望率先企稳形成价格锚，同地段旧规产品或二手房折价到一定程度价格也有望企稳，最终通过“价格梯度”重构市场定价体系。
标签：地产住宅
2025年固收深度报告：债券“科技板”启航，一文读懂科创类债券的前世今生
- 东吴证券
- 2025/04/17
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2025年3月6日，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，为进一步加大对科技创新的金融支持力度，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的“科技板”，支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等三类主体发行科技创新债券，丰富科技创新债券的产品体系。
标签：债券固收
2025年思特威研究报告：多领域布局赋能视觉，加速国产CIS替代
- 国海证券
- 2025/04/17
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深耕CIS行业，拓展多元应用领域。思特威于2017年成立，总部在中国上海，主要从事CMOS图像传感器芯片产品研发、设计和销售，于2022年登陆上交所。
标签：思特威 CIS
2025年“深耕安徽”系列专题报告之宣城篇：融金聚力兴智造，九曲水阳竞奔流
- 国元证券
- 2025/04/17
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宣城市区位优势佳，产业发展向好。宣城地处皖东南，毗邻沪苏浙，周边有上海、杭州、南京、合肥、芜湖等新能源和新能源汽车整车及零部件制造基地，是长三角一体化发展的“前沿阵地”，是长三角主要产业辐射和转移目的地，也是沪苏浙产业由沿海向内地梯度转移过渡带，区位优势佳。
标签：安徽
2025年口子窖研究报告：锐意改革稳推进，引领兼香谋变局
- 方正证券
- 2025/04/16
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扎根黄淮历史悠远，引领兼香徽酒招牌。口子酒的发源地是位于北纬33度黄淮河黄金酿酒带的濉溪县口子镇，口子古镇酿酒历史长达2000多年，兴于隋唐，盛于明清，1949年口子窖的前身国营濉溪人民酒厂建立，在50年代专酿专卖时期合并了福泉、春和园、仁源等多家私酿酒坊，奠定了品牌与规模基础，后续历经拆分与整合逐步发展为现代酒厂，在白酒行业十年繁荣期凭借独特的兼香香型与盘中盘营销模式快速发展壮大，成为安徽头部酒企之一，2015年在上交所上市，2017超越迎驾贡酒成为徽酒榜眼。
标签：口子窖
2025年韦尔股份研究报告：国产高性能CIS领导者，技术驱动多面绽放
- 国海证券
- 2025/04/16
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韦尔股份是2023年全球市场份额前三的CIS供应商，产品类型丰富。韦尔股份于2007年成立，主要从事芯片设计业务，是国内少数兼具半导体研发设计和半导体代理销售（分销）能力的企业。
标签：韦尔股份 CIS
2025年毛戈平研究报告：从海外高奢美妆品牌的成长之路，看出成长之路
- 华西证券
- 2025/04/16
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在我们第二篇系列《从海外高奢美妆品牌的成长之路，看毛戈平的发展潜力》外发后，市场关注度较高，现也非常抢眼。近期市场较为震荡，当前则有很多投资者关注：在现在这个时点如何看毛戈平估值与空间？
标签：美妆
2025年欧派家居研究报告：大家居战略引领，国补带动短期需求修复
- 太平洋证券
- 2025/04/16
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从整体橱柜起家，欧派已发展为综合型整体家居一体化龙头。1）复盘来看，自1994年成立以来，欧派从整体橱柜业务起步，逐步构建起涵盖衣柜、整家定制、木门、卫浴、软装、厨电等在内的多元化产业布局。2）品牌方面，欧派旗下拥有欧派、miform、欧铂丽、铂尼思、欧铂尼、欧图等多个品牌，覆盖从年轻时尚到高端，从整家到整装大家居等细分市场，满足多元化消费需求。3）产能方面，公司在天津、清远、无锡、成都、武汉拥有五大智能化生产基地，具备柔性化大规模非标定制生产能力。
标签：欧派家居家居
2025年华勤技术研究报告：全球智能硬件ODM龙头厂商，品类扩张多领域共同成长
- 国盛证券
- 2025/04/16
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华勤技术是智能硬件ODM行业龙头企业。公司创立于2005年，以手机IDH（独立设计）业务起家，2007年已跻身IDH公司TOP3。2011年登顶全球智能手机ODM榜首。2017年开始进军服务器领域，并于2018年实现服务器量产发货。
标签：智能硬件
2025年小鹏汽车研究报告：新车大周期开启，智驾助力出海塑造成长新动力
- 国海证券
- 2025/04/16
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2014年，何小鹏联合多位投资人投资，与夏衍、何涛共同创立小鹏汽车，致力于成为智能汽车的引领者。团队核心管理团队在互联网、汽车制造和战略融资等领域具有丰富经验。
标签：小鹏汽车汽车
2025年医药行业核医学专题：国内核药迎来商业化兑现期，RDC具备比肩ADC的潜力
- 中国平安
- 2025/04/16
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诺华核药收入突破20亿美元，首个核药重磅炸弹诞生。Pluvicto和Lutathera是治疗性核药两款代表性药物，前者是诺华2018年以21亿美元收购Endocyte所得，后者则是来自法国AAA公司，2017年被诺华以39亿美元收购。
标签：医药 ADC 医学核药
2025年集智股份研究报告：动平衡设备隐形冠军，机器人、深海再造新集智
- 开源证券
- 2025/04/16
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国内动平衡机隐形冠军，机器人核心部件“精度校准器”。公司是高速动平衡机隐形冠军，有研发制造超高速平衡机实力的企业，国家行业标准起草单位。
标签：集智股份机器人
2025年计算机行业专题：历次外部冲击后的信创股价复盘
- 德邦证券
- 2025/04/16
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信创产业是中国坚持走信息技术应用自主创新之路的必然结果，自上世纪80年代开始缓慢推进。信创，即信息技术应用创新产业，主要包括基础设施、基础软件、应用软件和信息安全等四大领域，是基于改变中国信息产业“缺芯少魂”现状、建立中国自主完整信息产业链、提升国内信息产业竞争力、保障国家信息安全的战略考虑，逐渐发展演变出的创新产业。
标签：计算机信创
2025年上海先导产业专题（3）：设计引领，集成电路全产业链生态崛起
- 国泰海通证券
- 2025/04/16
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集成电路（IntegratedCircuits，IC）是半导体产业的核心。半导体主要分为半导体分立器件、光电子、传感器和集成电路，根据全球半导体贸易统计组织（WSTS）统计的数据，2024年半导体市场规模为6268.7亿美元，其中集成电路占比为85.2%，预计2025年占比将达到86%。
标签：集成电路
2025年圣邦股份研究报告：模拟龙头，国产替代正当时
- 华西证券
- 2025/04/16
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圣邦股份作为国内模拟集成电路设计领域领军企业，聚焦高性能模拟芯片的研发与销售。公司成立于2007年，期间一直专注于模拟芯片产品的研发，于2017年在创业板上市。上市后，公司通过开展并购业务，横向拓宽产品矩阵。
标签：圣邦股份