报告精读 - 未来智库

2025年公募FOF季报分析Q2：海外及商品投资热度明显降温
- 中信建投证券
- 2025/07/24
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2025年二季度，公募FOF市场规模保持增长，较上季度末增幅约10%。公募FOF市场规模在2020-2021年牛市行情的助推下快速增长，之后随着A股市场的震荡下行逐渐回落，直至2024年下半年以后开始企稳回升；FOF产品数量整体保持稳步增长。
标签：公募 FOF 投资
2025年低空+物流行业专题报告：新质生产力的经济账怎么算？
- 华创证券
- 2025/07/24
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2025年1月我们发布百页深度《低空经济2025年投资展望：百舸争流、千帆竞发》，提出预计2025-2027低空经济三大应用场景：文旅新消费、载人（客）运输、专业用途。
标签：物流经济
2025年主动权益基金Q2季报全方位分析：股票仓位继续提升，连续6期加仓港股
- 国盛证券
- 2025/07/24
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2025Q2整体业绩：主动权益基金的平均收益率较上季度有所下降。今年二季度相较上季度而言，主动权益基金的平均业绩表现有所下降，但仍有超6成数量占比的主动权益基金取得了正收益，季度收益率中位数达到1.95%。今年二季度大部分主动权益基金的业绩均处于-6%~12%范围内，有72只主动权益基金产品取得超20%的季度收益率。
标签：主动权益基金权益基金股票
2025年公募基金二季报持仓剖析：增配通信、军工、金融等行业
- 华西证券
- 2025/07/24
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基金二季报显示主动权益类公募基金股票仓位处于高位。普通股票型基金、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别为90.08%、88.46%、77.54%，分别较上个季度+0.72pct、+0.30pct、+0.84pct。
标签：公募基金军工通信金融
2025年戴尔科技研究报告：AI优化服务器释放增量，成为新增长点
- 华安证券
- 2025/07/24
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1984年MichaelDell创立PC’sLimited，后改名戴尔（DELL）。发展四十余年间，公司于1988年在纳斯达克交易所首先公开上市，随后积极发展全球化业务并不断扩张至欧洲、亚洲、美洲等。
标签：服务器 AI
2025年迈富时研究报告：“算力+模型+Agent应用”构建营销业务生态闭环
- 华安证券
- 2025/07/24
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专注营销及销售SaaS解决方案16年，AI+助力企业数智化转型。
标签：迈富时
2025年行业主题型基金二季报点评：国防军工基金收益领先，科技通信赛道持续吸金
- 招商证券
- 2025/07/24
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与上季度末相比，本季度多数主要行业主题基金的数量和规模有所上升。除金融地产、国防军工和ESG以外的其他主要行业主题赛道在本季度均有新发基金。
标签：国防军工军工基金通信
2025年煤炭行业中期策略：我国中东部地区煤炭产量衰减形势展望
- 信达证券
- 2025/07/24
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我国煤炭资源分布受东西向、南北向“两横”和“两纵”构造带控制，呈“井”字形分布特征。“井”字形“九宫格”分区格局体现了含煤盆地和煤炭资源的分布特征，也展现了区域自然地理、生态环境以及社会经济发展水平等要素分异。
标签：煤炭
2025年特钢行业系列能源篇专题报告：景气托底，高端突围
- 信达证券
- 2025/07/24
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特钢是指那些因成分、结构、生产工艺特殊而具有特殊物理、化学性能或者特殊用途的钢铁产品。
标签：特钢钢
2025年医药行业25Q2基金持仓分析：药基非药基医药重仓占比持续回升，创新药为共识度最高的加仓方向
- 华福证券
- 2025/07/24
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Q2医药行业基金重仓占比回升：25Q2全部公募基金的医药重仓占比为9.8%，环比+0.7pct，超配比例为3.36%，环比+0.5pct；25Q2全部公募主动基金的医药重仓占比为11%，环比+1.4pct，超配比例为4.62%，环比+1.3pct；25Q2全部非药基金的医药重仓占比为4.6%，环比+0.5pct，低配比例为-1.85%，环比+0.3pct；25Q2全部非药主动基金的医药重仓占比为6.0%，环比+1.1pct，低配比例为-0.37%，环比+0.9pct。
标签：创新药医药
2025年大类资产配置新框架专题报告：黄金配置，多资产的定量框架
- 中信建投证券
- 2025/07/24
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黄金具有双重属性，既是一种消费品也是一种投资品。消费与投资，两大需求互为补足。黄金是一种特殊的商品，既是一种消费品，也是一项投资资产。历史数据显示，1995年以来，黄金的消费需求和投资需求（金币、金条、黄金ETF）维持较为明显的负相关性。
标签：资产配置资产黄金
2025年铁龙物流研究报告：国铁特箱运输龙头，有望迈入新一轮增长周期
- 信达证券
- 2025/07/24
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铁龙物流为我国首家上市的铁路行业公司，实控人为国铁集团。中铁铁龙集装箱物流股份有限公司原名为大连铁龙实业股份有限公司（2005年1月起改用现名），公司设立于1993年2月，是经大连市经济体制改革委员会批准，由沈阳铁路局大连铁路分局（后改制为大连铁道有限责任公司）、大连铁路经济技术开发总公司等五家发起人共同发起，采用定向募集方式设立的股份有限公司，于1998年登陆上交所上市。
标签：铁龙物流物流
2025年招商蛇口研究报告：穿越周期，价值跃迁
- 国泰海通证券
- 2025/07/24
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招商局蛇口工业区控股股份有限公司（简称“招商蛇口”）是中国领先的综合开发运营服务商。作为招商局集团旗下地产园区板块的旗舰企业，公司为城市发展与产业升级提供综合性的解决方案，致力于成为“美好生活承载者”。
标签：招商蛇口
2025年汽车行业专题报告：辅助驾驶的AI进化论，站在能力代际跃升的历史转折点
- 国海证券
- 2025/07/24
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【算力+激光雷达】转向【算力+端到端】：降本是高阶智驾普及的有效路径，视觉感知能力的增强是决定性因素：云端大模型通过大参数量的训练增加驾驶场景覆盖率。
标签：汽车 AI 辅助驾驶
2025年中国汽研研究报告：智能网联强检落地将至，看好汽车检测行业空间扩容与格局重塑
- 东吴证券
- 2025/07/24
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上市强检龙头，聚焦三域标准为核。中国汽研前身为重庆重型汽车研究所，历经多次更名、转制与重组，2012年上交所上市，2023年并入中国检验认证集团。拥有多个国家级科研与检测平台，聚焦“安全”“绿色”“体验”领域，提供解决方案等产品，致力成为以标准为核心的科技平台公司。
标签：中国汽研汽车汽车检测