报告精读 - 未来智库

2025年IDC行业专题报告：IDC需求测算逻辑、估值探讨与标的梳理
- 西部证券
- 2025/07/24
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根据中商产业院数据，2023年我国数据中心行业收入达到2407亿元（不包含云计算业务收入，只计算机柜、带宽租用等），同比增长26.68%，近3年复合增速达到17.07%；2023年我国在用数据中心机架规模达到810万架（按照单机柜2.5KW统计），机柜平均功率为20.5kW，较2022年增加160万架，同比增长24.2%。
标签： IDC
2025年海外政策专题报告：试析“严格而简单”的特朗普2.0出口管制策略，杠杆优先、扩散为辅和控制为盾
- 西部证券
- 2025/07/24
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自冷战初期以来，出口管制政策一直是美国决策者维护国家安全和实现外交目标的有效手段。近年来，随着技术创新成为大国竞争的前沿，出口管制的规模和范围大幅扩大。
标签：政策
2025年REITs行业中期策略：估值高位，行情对分派率和业绩更为敏感
- 广发证券
- 2025/07/24
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自24年7月发改委发布1014的号文开启了REITs常态化发行阶段，此后政策多为支持性政策，包括细化扩募要求、继续支持资产类型扩容、支持更多类型的市场主体参与发行以及加强地方基础设施项目储备。
标签： REITs
2025年Q2公募基金持仓分析：增配杠铃两端，通信仓位创新高
- 东吴证券
- 2025/07/24
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2025Q1主动偏股型基金股票市值回落，负债端仍为净赎回，赎回压力边际加大。2025Q1主动偏股型股票市值为2.92万亿元，环比收缩0.85%。2025Q2，主动偏股型基金净赎回份额为1064亿份，环比扩大686亿份，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型分别净赎回180亿份、682亿份、203亿份。
标签：公募基金基金通信
2025年即时零售行业专题报告：竞争格局、平台博弈与巨头利润影响
- 国信证券
- 2025/07/24
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定义:即时零售是通过线上即时下单，线下即时履约，依托本地零售供给，满足本地即时需求的零售业态。
标签：即时零售利润零售
2025年智元机器人研究报告：国内人形商业化头部公司，供应链生态初具雏形
- 国金证券
- 2025/07/24
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公司已研发出远征、灵犀、精灵和绝尘四类产品，涵盖双足、轮式、四足全品类，适配多样化下游场景。其中远征系列实现“重+轻载”应用场景全覆盖，精灵、灵犀聚焦机器人数据和本体开发，绝尘系列解决中大型清洁场景。
标签：机器人
2025年化工“反内卷”系列专题报告（开篇）：“反内卷”势在必行，化工行业新一轮供给侧改革呼之欲出
- 开源证券
- 2025/07/24
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2022年以来，化工行业面临需求收缩、供给冲击和预期转弱压力，运行走势呈现出自2021年高位回落态势。
标签：化工
2025年创新产业链25H2投资策略：最坏时刻已过，积极关注出海与国内复苏
- 华安证券
- 2025/07/24
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我们以24家CXO公司为例（具体样本公司见下页），2024年板块整体实现营业收入1114.23亿元，同比下降-0.05%；归母净利润180.29亿元，同比下降15.81%。
标签：创新投资策略产业链新产业
2025年公募基金季报分析2025Q2：被动权益基金规模超越主动
- 中信建投证券
- 2025/07/24
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2025年二季度，公募基金市场规模恢复增长，总体规模增加6.57%，非货规模增加6.54%。分类型来看，混合型基金规模小幅下降，其他各类型均有一定增长；货币基金规模重回增长，数量保持稳定。
标签：公募基金公募基金权益基金
2025年石头科技研究报告：扫地机与洗地机收入持续超市场预期，2025Q3起盈利能力有望改善
- 开源证券
- 2025/07/24
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全球智能扫地机器人市场集中度相对较高，石头位居第一。根据灼识咨询，2024年按GMV和销量统计，五大品牌的智能扫地机器人产品合计市场份额分别为73.1%和61.5%。
标签：石头科技洗地机扫地机
2025年显微镜下的中国经济（2025年第27期）：反内卷以来的高频数据情况
- 招商证券
- 2025/07/24
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上周沥青样本企业开工率为32.8%，环比上升0.1个百分点，同比增速为30.2%。
标签：内卷经济
2025年华新水泥研究报告：全球化布局加速，一体化战略拓展
- 华泰证券
- 2025/07/23
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25Q1水泥价格同比改善，淡季关注错峰生产执行力度。
标签：华新水泥水泥
2025年中国神华研究报告：煤电化运一体化布局，铸就央企高分红典范
- 招商证券
- 2025/07/23
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中国神华能源股份有限公司（简称中国神华）于2004年11月在北京成立，并于2005年和2007年分别在港交所和上交所上市，是国家能源投资集团有限责任公司（简称国家能源集团）旗下A+H股旗舰上市公司。
标签：中国神华煤电
2025年煤炭行业从去产能到反内卷：历史镜鉴与当下破局
- 浙商证券
- 2025/07/23
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回顾近30年，煤炭行业出现过两轮完整的价格波动周期，1998-2000年、2012-2016年均为煤价下行阶段。2021年10月，煤价开启第三轮下行。
标签：煤炭
2025年基础化工行业中期投资策略：反内卷政策下，高集中度化工品更具弹性
- 招商证券
- 2025/07/23
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“反内卷”政策预期升温，关注行业集中度高的化工品种。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，由国家主席主持，强调要纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
标签：基础化工化工