报告精读 - 未来智库

2025年传媒互联网行业中期投资策略：AI引领，IP驱动
- 国联民生证券
- 2025/07/24
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大语言模型：RLscalinglaw对于推理能力的提升效果依旧显著。2025年4月，OpenAI推出o3模型，在其官方报告中称：强化学习（RL）阶段的scalinglaw呈现出与GPT系列预训练相同的规律，即模型“思考”的时间越久，表现就越好。
标签：传媒互联网传媒互联网 AI IP
2025年中望软件研究报告：自主可控CAD技术领航者，深化CAx战略
- 华创证券
- 2025/07/24
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公司是国内领先的研发设计类工业软件供应商，专注于CAD（计算机辅助设计）、CAM（计算机辅助制造）、CAE（计算机辅助工程）等工业软件的研发、推广与销售。
标签：中望软件 CAD 软件
2025年汽车行业月报：“反内卷”政策推进，智能化持续落地
- 中原证券
- 2025/07/24
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截至7月22日收盘，上证指数上涨3.99%，沪深300指数上涨4.65%，汽车（中信）行业指数上涨3.03%，跑输同期沪深300指数1.61pct，在中信30个一级行业中排名第22名。年初至今汽车(中信)板块上涨12.91%，跑赢同期沪深300指数8.24pct。
标签：汽车
2025年公募基金二季报全扫描：主动权益增持通信、非银，债券型基金规模大幅回升
- 开源证券
- 2025/07/24
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截至2025年二季度末，全市场公募基金数量11868只，合计规模为33.01万亿元，较2025Q1规模环比上升5%。其中，剔除货币市场型基金后基金数量为11504只，合计规模为19.1万亿元，规模环比上升5.47%。
标签：公募公募基金债券型基金
2025年公募基金Q2季报点评：基金Q2加仓银行非银通信，减仓食饮汽车电新
- 中邮证券
- 2025/07/24
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截至2025年二季报，全部公募基金规模合计共有33.97万亿元，较2025年一季报规模增加23504亿元。
标签：公募基金公募基金电新汽车通信银行
2025年建筑材料行业地产链建材中期行业策略报告：开工端将引领“反内卷”的胜利
- 方正证券
- 2025/07/24
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根据贝壳研究院数据，2023年有装修需求的消费者中，装修房屋类型中二手房、新房比例约为6:4，且城市能级越高，二手房装修占比越高。叠加近年来二手房销售增速快于新房，预计24年二手房在装修需求中的占比还将继续增加。
标签：建材建筑建筑材料地产
2025年机械设备行业深度报告：宇树科技，从机器狗到人形机器人的中国范式，“科技顶流”开启新篇章
- 开源证券
- 2025/07/24
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从研究生实验室走出的具身智能“启明星”，宇树科技已实现机器狗全球销量领先、人形机器人“标杆”。
标签：机械设备机械机器人人形机器人
2025年华润电力研究报告：优质火电构筑深厚底蕴，绿电差异化竞争强化优势
- 招商证券
- 2025/07/24
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华润电力控股有限公司是我国大型综合能源运营商，电力资产布局全国31个省区。公司为华润集团旗下香港上市公司，为我国效益最好的综合能源公司之一。
标签：华润电力火电电力绿电
2025年生物医药行业分析：三大产业趋势下，小核酸行业迎来重大投资机会！
- 华福证券
- 2025/07/24
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2025年我们认为从产业趋势来看为小核酸大年，众多催化迎来密集兑现期。（1）从技术层面：小核酸GalNac递送技术逐步成熟，肝外递送平台开始逐步验证；（2）小核酸药物的应用领域也逐渐从罕见病拓展到常见病领域；（3）25年开始将迎来小核酸商业化放量兑现和数据读出双重催化。
标签：生物生物医药核酸医药
2025年字节跳动AI底层架构专题报告：基模领先，组织财务双保障，占领AI时代高地
- 东方证券
- 2025/07/24
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从2023年初字节重启讨论大模型、组建大模型团队，到2024年5月正式发布豆包大模型，字节以allin的姿态，通过模型层+中间层+应用层全布局，饱和式攻击和低价使用的策略，在两年时间里迅速完成从落后者到在大模型领域中布局全面、进展迅速的领先者的蜕变，探索AI时代新的交互方式和流量入口，一方面思考AI对短视频主业的赋能，另一方面前沿布局AI带来新的业务抓手和增长机遇。
标签：字节跳动 AI
2025年即时零售平台对比拆解深度分析：谁将赢下“最后一公里”？
- 浙商证券
- 2025/07/24
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2024年-2030年即时零售的行业规模约从传统电商的6.0%快速增长至12.0%，即时零售正从“补充业态”成长为电商零售的“新增长极”。
标签：即时零售零售
2025年运动品牌行业专题报告：如何看待产品周期，以耐克、阿迪达斯、亚瑟士为例
- 国信证券
- 2025/07/24
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全球运动户外行业进入疫情后平稳增长阶段，行业竞争格局发生显著变化。
标签：运动品牌品牌
2025年广信股份研究报告：农药行业周期底部蓄力，依托光气延链开拓新空间
- 东海证券
- 2025/07/24
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广信股份是国内较大的以光气为原料的农药原药及农药中间体生产企业，布局有光气产业链、氯苯产业链以及上游配套产能，形成了原料-中间体-农化产品的产业链条。
标签：广信股份农药
2025年林清轩招股说明书解读：以小见大、以油养肤，塑造高端护肤品牌心智
- 光大证券
- 2025/07/24
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公司是中国高端国货护肤品牌的领导者，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，旗舰品牌“林清轩”定位于提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。
标签：护肤品林清轩
2025年农林牧渔行业中期投资策略：把握修复主线，关注底部机会
- 西南证券
- 2025/07/24
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生猪价格：今年以来生猪价格平稳震荡，仔猪价格先涨后跌。根据涌益数据，7月3日生猪均价15.0元/公斤，年初以来下降5.06%，同比下降16.9%。春节后至端午节前，生猪价格维持在14-15元/公斤左右震荡，淡季不淡，强于市场预期。主要由于冻品库存下降、二次育肥增加以及消费需求恢复，支撑猪价。6月以后受降重集中出栏以及需求季节性偏弱影响，猪价跌破14元/公斤后小幅回升。
标签：农林牧渔