报告精读 - 未来智库

2025年益诺思研究报告：国内安评领先，转型综合CRO
- 东方证券
- 2025/08/08
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国药集团旗下央企。截至25年3月底，国药集团直接持有公司4.4%的股份，并通过全资子公司医工总院及国药投资间接持有30.0%的股份，合计持有34.4%的股份，系公司实际控制人。内部合作不断深入。
标签： CRO
2025年酉立智能研究报告：聚焦光伏支架智造，技术升级赋能未来发展
- 中国银河证券
- 2025/08/08
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西立智能成立于2017年，公司深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管(TTU)、光伏支架轴承组件(BHA)、光伏组件安装结构件(URA)、檩条(RAIL)等光伏支架核心零部件产品。
标签：光伏支架光伏
2025年步步高研究报告：胖东来调改即是反内卷
- 中信建投证券
- 2025/08/08
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2021年起，步步高连续三年门店收缩、净利润为负，偿债能力恶化。2023年7月7日，债权人龙牌食品以步步高无法清偿债务为由，向湘潭中院申请重整，认为其作为湖南零售龙头具备挽救价值。
标签：步步高
2025年九华旅游研究报告：佛教名山禀赋稀缺，扩容打造区域文旅综合体
- 东吴证券
- 2025/08/08
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依托佛教名山九华山，全产业链打造本地龙头企业。公司成立于2000年12月，地处安徽池州市九华山国家5A级风景区，九华山与五台山、普陀山和峨眉山并称为中国佛教四大名山。公司依托九华山景区，从事索道缆车、客运交通、酒店和旅行社等业务，布局多元化产业链，推动建设区域旅游综合体。2024年九华山风景区接待游客超1000万人次，公司营业收入达7.64亿元。
标签：九华旅游文旅旅游
2025年房地产行业深度研究报告：房地产行业报告——现房销售制度浅析
- 太平洋证券
- 2025/08/08
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现房销售，是指房地产开发企业将已竣工验收合格、具备法定交付条件并可直接办理产权登记的商品房向市场出售的行为。购房者在交易完成后，即可获得房屋的实际占有和使用权，通常能迅速完成产权转移；期房销售即商品房预售制度，是指开发企业在项目建设完成前，预先向社会销售尚处于建设阶段的商品房。购房者依据规划设计、合同约定等要素进行购买决策，并在未来约定的时点接收房屋。
标签：房地产地产
2025年摩托车行业深度报告：全球动力运动龙头的成长之路——春风动力复盘与展望
- 东吴证券
- 2025/08/08
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公司的发展历程是从零部件到整车并持续扩张产品线的过程，几大关键时点：零部件气缸头生产厂起家，1998年，拓展至两轮车赛道；2005年，切入全地形车赛道，2018年做到全地形车欧洲市占率第一，2020年，两轮车出海，切入电摩赛道，推出电摩子品牌ZEEHO，2024年，全地形车高端化周期开始。
标签：摩托车春风动力
2025年浦发银行研究报告：数智化战略驱动五大赛道增长，资产质量改善打开估值修复空间
- 国盛证券
- 2025/08/08
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战略升级引领价值重估：浦发银行凭借数智化转型的纵深推进，正加速构建差异化竞争优势，其战略执行效能逐步释放或推动财务指标突破市场预期。
标签：浦发银行资产银行数智化
2025年下半年资本市场展望：行稳破局，信心回归
- 中国平安
- 2025/08/08
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IMF、OECD均认为2025年美国经济增速放缓，欧洲经济则将回稳。从主要经济体周期位置看，美国处于经济下行期，呈降温趋势；欧洲经济位于底部企稳阶段；中国经济有望率先进入复苏阶段。
标签：市场资本市场
2025年8月资产配置报告：赚钱效应扩散，多主题轮动延续
- 华宝证券
- 2025/08/08
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7月份，中国资产延续全线上涨；美股小幅上升；利率债有所回落；黄金价格下降，美元指数走强。
标签：资产资产配置
2025年ETF智投研究系列专题报告：另类ETF配置策略，日内趋势增强
- 华泰证券
- 2025/08/08
- 288
我们选取了12个代表性ETF，均衡覆盖了股票、债券、商品三大类资产。其中，股票包括上证50、沪深300、中证500、中证1000四个宽基指数，债券包括5年期、7-10年期、10年期、30年期四个不同久期的国债指数；商品包括黄金、有色、能化、豆粕四个主流品种。
标签： ETF
2025年美股科技互联网行业Q2财报总结：AI显著拉动云和广告需求，Capex投入商业化闭环
- 国信证券
- 2025/08/08
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云业务：云持续供不应求，前期Capex投资强势公司率先收入加速，目前供给侧受限于芯片、数据中心建设时间，预计供给压力将持续全年。
标签：美股互联网 AI 广告
2025年小米集团研究报告：新十年再升级，用户资产激发全生态飞轮效应
- 国金证券
- 2025/08/08
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品牌主权向消费者主权时代过渡，需求思维打造新消费龙头。国金新消费的长期投资方法论构建了“赛道β+突变α”的投资方法论体系。
标签：小米集团资产飞轮效应
2025年Q2债基季报解读：久期策略主导，杠杆环比提高
- 西部证券
- 2025/08/08
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2025年二季度关税扰动叠加货币政策落地，债基、货基规模和占比双升，股票型基金规模环比增长但占比有所减少。2025Q2公募基金规模有所攀升，环比2025Q1增加2.11万亿元至33.72万亿元。
标签：久期季报
2025年奢侈品行业中报总结
- 国泰海通证券
- 2025/08/08
- 320
2025年4月，IMF下调2025年全球经济增长预期，认为贸易战升级和贸易政策不确定下加剧，可能会进一步阻碍短期和长期增长前景。7月，IMF在最新的报告中宣布上调2025年全球经济增长预期，理由是各国就关税与贸易的磋商取得成果、有效关税税率降低、金融环境改善、主要经济体实施财政扩张等。整体而言25Q2宏观环境环比Q1面临更多挑战和压力，步入Q3压力环比有所减轻。
标签：奢侈品
2025年钴行业深度分析：供给减量逐步兑现，看好钴价上涨空间
- 国投证券
- 2025/08/08
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2017年以来，钴价共经历3轮涨跌周期，前2轮上行主要受需求主导，本轮上行主要受供给主导。
标签：钴