报告精读 - 未来智库

2025年无锡振华研究报告：绑定小米汽车快速放量，规模效应带动盈利高增
- 浙商证券
- 2025/08/07
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公司深耕冲焊件三十余年，2022年布局电镀赛道，发展分为三阶段。①主营冲压件：1989年公司成立，积淀冲压工艺，开拓上汽等优质客户，规模持续扩大引领行业；②拓展分拼总成业务：2017年开拓，相继成立郑州及宁德子公司，服务于上汽乘用车，实现产品结构优化；③进军汽车电镀业务：2023年收购无锡开祥，拓展选择性精密电镀业务，实现优质业务布局。
标签：无锡振华汽车
2025年三生制药研究报告：创新管线兑现，迎出海新篇章（更新）
- 中信建投证券
- 2025/08/07
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公司聚焦基因工程蛋白类药物的全球开发、生产与销售，布局创新免疫及肿瘤领域管线。公司前身为1993年由娄丹及其子娄竞博士创立的沈阳三生制药，历经美国纳斯达克上市、私有化退市及香港IPO，现已发展成为国内领先的生物制药企业。
标签：制药
2025年华新水泥研究报告：水泥国际化先行者，受益国内反内卷
- 平安证券
- 2025/08/07
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华新水泥股份有限公司始创于1907年，是国内老牌水泥生产企业之一。公司于1993年完成股份制改造。
标签：华新水泥水泥
2025年金融工程专题报告：异常值稳健回归控制下的EP因子有效性重估
- 华安证券
- 2025/08/07
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自Graham和Dodd(1934)以来，盈利价格比率（EP）或市盈率（PE）倍数几十年来一直被学术界和实务界广泛视为首选的价值因子，股票的高EP或低PE值被视为买入信号。
标签：金融金融工程
2025年绿电绿证行业深度报告：更上层楼，转型政策驱动，绿色溢价有望提升
- 浙商证券
- 2025/08/07
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2025年7月11日，发改委、能源局下发《关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，通知指出，在电解铝行业基础上，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。
标签：绿电
2025年AI产业深度报告：华为盘古大模型与昇腾AI计算平台，共同构建软硬一体的AI技术体系
- 国泰海通证券
- 2025/08/07
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华为盘古大模型的演进历程，不仅是一部大模型技术迭代史，而且是一部围绕其自研昇腾（Ascend）硬件平台，从追赶到探索，逐步构建“软硬一体”战略的产业发展路径。
标签： AI 华为
2025年上海洗霸研究报告：洗尽尘沙，鳞爪已现，霸业共襄
- 东吴证券
- 2025/08/07
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以水处理特种化学品为基础，打造新能源第二增长曲线。上海洗霸成立于1994年，2017年登陆上交所主板，是国内领先的水处理与环境技术整体解决方案提供商。公司具备工业废水处理设施运营服务一级资质、环保工程专业承包一级资质，2025年已服务客户超3500家，涵盖150余家世界五百强企业。
标签：上海洗霸
2025年九洲药业研究报告：以技术创新为核心，打造创新药CDMO一站式服务平台
- 国投证券
- 2025/08/07
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九洲药业是一家专注于小分子药物、多肽药物、偶联药物及小核酸药物研发与生产的创新药CDMO企业。
标签：九洲药业 CDMO 创新药
2025年拓尔思研究报告：AI agent赋能开源情报专家，打造中国版Palantir
- 中泰证券
- 2025/08/07
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拓尔思：30年经验奠基，中文全文检索技术首创者，AI+数据智能服务商。公司起源于高校，于1993年成立，作为中文全文检索技术的首创者，以“数据+智能”为核心战略，发力大数据、人工智能、数据安全三大核心技术领域，赋能千行百业数智化升级。
标签：拓尔思 AI
2025年金融工程专题研究：财务报表中的Alpha因子扩容与增强
- 国信证券
- 2025/08/07
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EP（市盈率倒数）作为资本市场最经典的估值因子，以“净利润除以市值”搭建起市场定价与企业盈利的桥梁，直观反映了股票单位市值所对应的盈利回报水平，为投资者判断标的估值的合理性提供了简洁而核心的参考维度。
标签：金融金融工程
2025年“反内卷”政策联合解读：规范竞争，提质促新
- 中国平安
- 2025/08/07
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中央财经委会议高层级部署，掀起“反内卷”热潮。2025年7月1日上午，总书记主持召开中央财经委员会第六次会议，提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。
标签：内卷政策竞争
2025年永兴股份研究报告：高分红构筑安全边际，优质资产盈利释放可期
- 信达证券
- 2025/08/07
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成立十余载专注固废处理和清洁能源服务，母公司资产注入助力公司规模扩张。公司2009年由广州环投集团出资8000万元成立，2022年引入城投投资公司、科学城投资集团、白云城投集团等战略投资人，并从有限责任公司变更为股份有限公司，完成股改。公司发展离不开母公司的重组注入。
标签：资产
2025年深度解析Q2债基季报：Q2债基表现强势规模回升，纯债基金久期创下新高
- 信达证券
- 2025/08/07
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2025Q2新发基金375只，新发债基增加16只至71只，占全部新发产品的比重略有回升。2025Q2公募基金整体数量达到了12,907只，其中债券基金占比为29.92%，相对于Q1下降0.30pct。
标签：久期基金
2025年票息资产热度图谱：2.1％的资产怎么布局？
- 国金证券
- 2025/08/07
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城投债：公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.4%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地级市及区县级；其余区域中，云南、甘肃等地的利差也较高。
标签：资产
2025年煤炭开采行业分析：澳大利亚煤炭产业发展趋势
- 信达证券
- 2025/08/07
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自2000年以来，澳大利亚的人口持续稳定增长，从2000年的约1900万增至2023年的约2670万。从2001年到2005年，澳大利亚的人口增长主要得益于国内经济的稳定发展，特别是资源开发和初级产业的持续推动，为本地创造了大量就业机会，吸引了国外劳动力的流动。
标签：煤炭煤炭开采