报告精读 - 未来智库

2025年银行业中报综述：业绩筑底，关注顺周期标的
- 国信证券
- 2025/09/05
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42家A股上市银行整体营业收入和归母净利润的同比增速较上半年回升。2025年上半年上市银行合计实现营业收入2.92万亿元，同比增长1.0%；合计实现归母净利润1.10万亿元，同比增长0.8%。
标签：银行银行业
2025年行业配置主线探讨：超配低位弹性板块
- 信达证券
- 2025/09/05
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近期行业表现特征：8月市场加速上涨，TMT板块超额收益领先，AI算力为代表的高景气主线持续领涨。
标签：行业市场
2025年建筑装饰行业台湾洁净室工程服务行业专题：深耕岛内及大陆，随船出海、发力东南亚及美国市场
- 广发证券
- 2025/09/05
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本报告选取台湾股票交易所3家洁净室工程业务相关上市公司进行分析，分别是圣晖工程科技股份有限公司、亚翔工程股份有限公司、汉唐集成股份有限公司作为研究对象，摘要和正文简称为圣晖、亚翔工程及汉唐。
标签：建筑建筑装饰洁净室
2025年汉钟精机研究报告：制冷压缩机龙头，受益全球AI数据中心液冷基建浪潮
- 国泰海通证券
- 2025/09/05
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公司立足流体力学核心技术，不断进行产品延伸和下游应用拓展。公司从螺杆压缩机起步，围绕流体力学核心技术，产品逐渐延伸至离心压缩机、涡旋压缩机、真空泵、高温热泵、膨胀机等。下游应用场景从商用中央空调、冷链物流行业延伸至集中供暖、工业余热回收、光伏锂电、半导体行业。
标签：汉钟精机液冷压缩机基建 AI
2025年MLCC行业研究报告：行业进入温和复苏周期，国内厂商高端化加速布局
- 国元证券
- 2025/09/05
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在整个电子工业中，电容、电阻和电感是共同组成了电子电路的三大基础被动元件，分别承担电荷存储、电流限制和电磁转换的核心功能，其中以电容为最大宗，占被动元件比例达约65%。而MLCC（Multi-layerCeramicCapacitor）多层陶瓷电容器，则在整个电容器领域市场规模占比最高。因其在电子产品中极其广泛且不可或缺的应用，和最大用量的被动元件，被称为“工业大米”。
标签： MLCC
2025年具身智能产业深度研究：具身智能新形态，矿山无人车迈向规模化时代
- 国泰海通证券
- 2025/09/04
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无人驾驶能够解决矿山智能化转型核心痛点，且矿山运营环境封闭、高度结构化，适合无人驾驶车辆部署。
标签：具身智能矿山
2025年航运港口行业8月专题：原油、干散货吞吐量稳步复苏，集装箱吞吐量稳增
- 信达证券
- 2025/09/04
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进出口总额：2025年1～7月，全国进出口总额实现25.7万亿元，同比增长3.5%，其中，全国进口总额实现10.39万亿元，同比下滑1.6%，全国出口总额实现15.3万亿元，同比增长7.3%。
标签：航运港口原油集装箱集装箱吞吐量
2025年纺织服饰行业H1总结：运动户外景气成长，服饰制造格局优化
- 国盛证券
- 2025/09/04
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运动鞋服板块增长稳健性仍优于服装大盘，同时聚焦细分赛道的垂类品牌增速更为优异。2025H1尽管消费环境波动，安踏/Fila/李宁/特步/361度终端销售仍实现了较为稳健的增长表现，分季度来看Q1表现优于Q2。
标签：纺织服饰纺织服饰
2025年北京银行研究报告：规模高增，业绩表现转好
- 广发证券
- 2025/09/04
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北京银行发布25年半年度报告，我们点评如下：25H1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为1.0%、1.2%、1.1%，增速较25Q1分别变动+4.21pct、+3.48pct、+3.56pct。从业绩驱动来看，规模增长、净手续费收入上升、有效税率下降形成正贡献，净息差收窄、其他非息下降、拨备计提和成本收入比上升为主要拖累。
标签：北京银行银行
2025年保险行业中报总结：银保驱动价值高增，投资导致业绩分化
- 广发证券
- 2025/09/04
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2025上半年上市险企归母净利润同比增速依次为新华（33.5%）>中国财险（32.3%）>人保（16.9%）>太平（12.2%）>太保（11%）>阳光（7.8%）>国寿（6.9%）>平安（-8.8%），除了平安均实现了正增长，其中保险服务业绩保持相对稳定，而投资业绩有一定的分化，部分公司税率的变化也是利润增长的主要原因。
标签：保险
2025年AI PCB设备行业深度：PCB技术迭代，国产设备耗材进击正当时
- 广发证券
- 2025/09/04
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AIPCB是指云端（AI服务器、交换机、光模块等）和终端（主板、其他连接板、组件产品结构等）两大AI应用端中关键配套的印刷电路板（PCB）。其主要作用是对AI电路原件起到支撑和互连。
标签： AI PCB 设备
2025年IFBH研究报告：营销产品双驱动，新兴赛道迎发展
- 招商证券
- 2025/09/04
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椰子水是营养价值丰富的天然植物基饮品。椰子水是天然存在于椰青内的清澈液体，对健康有多重益处：1）天然低卡路里及低脂肪，使其成为追求健康生活方式人群替代含糖饮料的新选择；2）含有丰富的钾、钠、镁、钙等人体必须的电解质，有助于身体补水及维持体液平衡；3）含有细胞分裂素、酚酸及维他命C等生物活性成分，具有抗氧化及抗炎特性，可对抗氧化压力。
标签： IFBH
2025年资金流向和中短线指标体系跟踪：上半年，汇金买了哪些ETF？
- 东吴证券
- 2025/09/04
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基于基金年报前十大持有人数据，截至2025年中，汇金（统计汇金投资、资管及两大资管计划）持有A股ETF共1.29万亿元，占A股ETF总规模的42%。分ETF类型看，汇金持有宽基ETF1.28万亿元，持仓规模较2024年末增加2363亿元。
标签：资金流向指标体系 ETF
2025年证券行业专题研究：大型券商综述，业绩强增长，价值修复中
- 华泰证券
- 2025/09/04
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上半年权益市场趋势向上，尤其港股走出较好行情。上半年A、H股核心宽基均实现上涨，但内部呈现结构性行情。
标签：证券券商
2025年资产因子与股债配置策略9月：中国处于普林格周期复苏阶段，关注权益资产
- 中信建投证券
- 2025/09/04
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市场隐含宏观因子具有高频、实时、可投资的特征，且对资产的解释度通常高于原始宏观变量。本节我们对侧重解释/交易的两套宏观因子走势进行跟踪。
标签：权益资产资产