报告精读 - 未来智库

2025年汽车行业2026年度策略报告：高端化、智能化、全球化协同驱动，智能驾驶+机器人打开新空间
- 信达证券
- 2025/12/25
- 331
政策扶持+新能源、出口发力，2025年全年汽车销量有望突破3400万辆。2025年，受益于国家补贴政策对汽车消费的精准刺激，以及新能源汽车的持续发展，市场需求得到有效提振。据中国汽车工业协会预测，2025年我国汽车全年销量或将突破3400万辆，其中新能源汽车销量有望达到1600万辆，汽车出口量预计将超过680万辆。
标签：汽车机器人智能驾驶智能化
2025年人工智能行业2026AI年度策略：大厂链入口争夺战
- 中邮证券
- 2025/12/25
- 376
我们认为，随着全球芯片产能爬坡和推理成本显著优化，算力紧缺态势得到了系统性的缓解。当前，以英伟达为代表的主要AI芯片供应商产能持续提升，且伴随着国内外头部CSP厂商将算力作为核心投入，公共云算力池日益丰富，算力供给瓶颈逐步打破。
标签：人工智能 AI
2025年社会服务行业：关注上海机场免税招标引导运营能力提升，零售创新发展大会鼓励转型升级
- 中信建投证券
- 2025/12/25
- 328
韩国免税：【外国游客】10月销售额达到5.28亿美元，同比-15.4%（上月为-18.8%）：其中购物人次+0.4%（上月为+19.2%），客单价-15.8%达到582.74美元（上月为-31.9%）；年初至今累计销售额54.79亿美元，同比-20.8%：其中购物人次+15.6%，客单价-31.4%。
标签：社会服务机场免税上海机场
2025年仕佳光子公司研究报告：驭光引擎，破AI芯局
- 中国银河证券
- 2025/12/25
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河南仕佳光子科技股份有限公司成立于2010年，主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料三大板块。
标签：仕佳光子 AI
2025年食品饮料行业2026年度策略报告：大年起点，持旧迎新
- 东方证券
- 2025/12/25
- 199
食品饮料的矛盾从估值转移到业绩，基本面的筑底是行情启动的关键。2021-2024年，食品饮料行情的本质是“还债”。
标签：食品饮料食品饮料
2025年通信行业：AI强者恒强，卫星拐点已至
- 中泰证券
- 2025/12/25
- 288
全球算力共振叠加国产技术突围，通信指数走出主升浪。2025年，通信（申万）指数大幅跑赢沪深300，成为全市场科技成长的核心锚点。
标签：通信卫星 AI
2025年天赐材料公司研究报告：六氟磷酸锂周期反转，卡位固态电池核心材料
- 开源证券
- 2025/12/25
- 611
公司是全球六氟磷酸锂&电解液龙头。公司成立于2000年，2014年于深交所上市，2025年9月向港交所递交上市申请。主营业务为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。公司成立初期专注于日化产品，2005年开始锂离子电池材料的研发，到2016年，公司电解液出货量首次位居全球第一。
标签：天赐材料固态电池六氟磷酸锂
2025年双轮驱动，攻守兼备：掘金岁末年初央企红利投资机遇
- 兴业证券
- 2025/12/25
- 258
进入2025年四季度以来，A股市场风格出现明显切换，“高切低”（即资金从高位板块向低位板块流动）成为盘面主要特征。此前持续领涨的科技成长板块（如电子、计算机、传媒、通信等）集体回调：截至2025年12月12日，申万一级行业指数中，计算机板块四季度以来下跌超过10%，此外电子板块跌幅也接近5%；有色金属、石油石化等周期板块表现强势，涨幅分别达到7.21%、5.86%，银行也录得超过4%的涨幅。
标签：央企投资投资机遇
2025年万通液压公司系列报告之二：极客精神传动全球，油气弹簧驱动底盘新变革
- 东吴证券
- 2025/12/25
- 155
液压传动是以液体为工作介质进行能量传递和控制的传动方式。液压元件包括执行元件（液压缸、液压马达等）、动力单元（齿轮泵、叶片泵、柱塞泵、螺杆泵等）、控制元件（压力阀、流量阀和方向阀）和辅助元件（蓄能器、过滤器、冷却器、密封圈等）。
标签：液压弹簧油气
2025年万咖壹联公司研究报告：坐拥“安卓+iOS+鸿蒙”全渠道的AI营销龙头，掘金出海与AI手机新蓝海
- 盈立证券
- 2025/12/25
- 349
万咖壹联有限公司（WankaOnlineInc.）是移动互联网市场上的一家科技营销上市公司，致力于成为值得信赖的智能服务伙伴，主要向智能手机制造商、内容开发者提供商业推广、内容分发等手机生态综合服务。
标签：鸿蒙手机 AI
2025年医药生物行业PROTAC专题（二）：PROTAC靶点选择的逻辑、策略与前瞻
- 中泰证券
- 2025/12/25
- 355
医药板块阶段震荡分化、轮动加快，建议把握主题轮动及底部调整机会，尤其是创新药及产业链。本周沪深300指数下跌0.08%，医药生物下跌1.04%，处于31个一级子行业第17位。
标签：医药生物医药
2025年靴子落地支撑风偏——全球大类资产配置策略
- 中信建投证券
- 2025/12/25
- 66
本周沪指围绕3900点反复震荡，创业板指和成长风格领涨，中证红利下跌较多。近期多项关键事件与数据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期，目前市场已经基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情。
标签：资产资产配置
2025年医药生物行业寻找未被满足的临床需求（4）：FXI抑制剂有望成为下一代抗凝药物
- 国信证券
- 2025/12/25
- 245
抗凝药被应用于多种疾病/医疗场景。全球抗凝药市场规模超200亿美元，主要驱动力是房颤患者的卒中预防；其他适应症包括膝关节/髋关节置换术后的静脉血栓（VTE）预防、心肌梗死缺血性并发症预防等。
标签：医药医药生物抑制剂
2025年银行业2026年度策略报告：息差底部渐近，红利成色更足
- 兴业证券
- 2025/12/25
- 817
2022年底至2025上半年，银行板块持续跑出超额收益，红利主线推动价值重估。2023年中特估逻辑演绎，以国有大行为代表的低估值+高股息标的表现强劲，带动银行板块逐步跑出超额收益。
标签：银行业银行
2025年煤炭行业2026年度投资策略：遇火生辉
- 长江证券
- 2025/12/25
- 257
回顾2025年，煤炭经历了近几年的“至暗时刻”。动力煤方面，阶段性供强需弱导致煤价一度跌至近5年新低，行业平均ROE也回到过去10年35%分位以下。
标签：煤炭