报告精读 - 未来智库

2025年祥源文旅研究报告：深度布局文旅+科技，打造新型文旅平台
- 华西证券
- 2025/04/11
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公司大股东为祥源控股集团，2010年集团转型文旅产业，进行一系列资本运作，收购了湖南凤凰古城、黄龙洞、张家界百龙天梯、广东丹霞山等项目。
标签：祥源文旅文旅
2025年锐明技术研究报告：全球商用车智能物联领导者，蓝海扬帆行稳致远
- 国投证券
- 2025/04/11
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全球商用车视频监控信息化龙头，以提升安全效率为目标的AIoT智能物联解决方案提供商。公司创立于2002年，2006年公司中标首个政府投资建设车载系统—深圳市电子公交项目；2008年，公司成为CCTV移动传媒、北京奥运会设备供应商；经过多年发展，公司于2019年成功在深交所主板上市。
标签：锐明技术商用车
2025年水电行业Q1电量报告：蓄能释放电量提升兑现，水电防御属性凸显
- 广发证券
- 2025/04/11
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2025年整体来水增加，长江、雅砻江流域偏丰1-2成。根据各省水文网站数据，自然来水来看，除水布垭外各流域来水均同比增加，其中红水河流域来水同比增加最为显著，其余流域来水同比增长1-2成。
标签：水电
2025年家庭户二十年变迁：从家庭户的变化看我国居民内需潜力
- 中银证券
- 2025/04/11
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从2000年的全国第五次人口普查，到2020年全国第七次人口普查，二十年期间，我国家庭户数量增速快于总人口增速，但同时家庭户表现出扁平化和小规模化的特点。
标签：内需
2025年极兔速递研究报告：打破分歧，未来可期
- 国海证券
- 2025/04/11
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极兔速递创立于2015年，其快递业务在全球增速领先的东南亚市场和全球规模最大的中国市场均处于领先地位。
标签：极兔速递
2025年古茗研究报告：快速扩张赛道中的长期主义品牌
- 中国银河证券
- 2025/04/11
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2010年4月,古茗在浙江省温岭市大溪镇创立,同年公司第一家加盟店开业。历经15年发展公司目前已成为中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。
标签：古茗
2025年玩具行业“情绪经济”专题：创新玩法+IP赋能，重新定义玩具
- 华鑫证券
- 2025/04/11
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当前社会形态在改变，从生产型转向消费型，消费型社会以用户需求为中心，更关注精神和情绪价值。而从马斯洛需求理论来看，除了“生理”和“安全”这两个基本需求外，其他层次都属于具备一定情绪价值的高层次需求；因此“情绪商品”的出现主要是为了满足现代人日益增加的情绪抚慰需求。
标签：玩具 IP
2025年汽车行业专题报告：中美汽车与零部件敞口梳理，板块超跌迎分化，自主崛起正当时
- 方正证券
- 2025/04/11
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本轮特朗普政府对华关税政策呈现“快节奏、高幅度、广覆盖”的升级特征。中美贸易摩擦自2018年特朗普首轮任期以来持续深化，拜登政府虽部分豁免消费品关税以缓解通胀，但整体维持对华高关税框架。
标签：汽车
2025年农夫山泉研究报告：秉承长期主义，龙头底色不改
- 东吴证券
- 2025/04/11
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“以质取胜”长期主义践行者。2018年~2023年农夫山泉营收CAGR约16%，净利润CAGR约27%，快速增长是公司战略定力（坚守天然水赛道）、技术创新（水源与工艺壁垒）与用户洞察（健康化、场景化）的共振，从千岛湖到长白山的水源卡位战，到渗透全国280万家终端零售点的“毛细血管”渠道，再到东方树叶、茶π等爆品矩阵对用户心智的持续占领，农夫山泉凭借其二十余年构筑的深厚护城河体系，在包装水、茶饮料等核心业务领域取得显著的竞争优势，逐渐成长为饮料龙头。
标签：农夫山泉
2025年煤炭行业企业成本专题研究：从财务及固定资产视角看价格支撑
- 国泰君安证券
- 2025/04/11
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2024年四季度以来煤价大幅下跌，无论动力煤还是炼焦煤价格均创近年来新低，市场部分悲观观点将煤价与2014-2015年周期底部简单对标。
标签：煤炭
2025年地铁设计公司研究：轨交设计国企典范，深耕广东+稳健经营推动持续发展
- 华源证券
- 2025/04/11
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城市轨道交通工程咨询领先企业，加速迈向一体化解决方案提供商。广州地铁设计研究院股份有限公司是国内城市轨道交通工程咨询领域的领先企业。公司前身为1993年由广州地铁总公司设计室与原城建科技开发中心设计室合并成立的地下铁道设计院，最初股权全部归属广州地铁总公司。
标签：地铁设计轨交
2025年合合信息研究报告：多年专注打磨“扫描全能王”，定位AI和大数据赛道
- 国海证券
- 2025/04/11
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合合信息是行业领先的AI和大数据科技企业。基于自主研发的智能文字识别及商业大数据技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。近二十年深耕人工智能领域。
标签：大数据 AI
2025年中美博弈专题：关注贸易摩擦下的上游能源及矿产供应链安全
- 招商证券
- 2025/04/11
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从特朗普第二任期开始，针对中国打压明显开始升级，除关税之外，更加聚焦在供应链上削弱中国优势。出台举措包括但不限于：从供应链的角度对中国港口/船运/造船业进行打压，通过强制交易、征收高额费用等方式削弱中国航运在全球的竞争力和影响力。开始在全球的矿产和能源进行竞争式布局，约束或者限制中国的矿产和能源的获得途径。
标签：供应链供应链安全博弈能源贸易摩擦
2025年固收专题报告：“股债跷跷板”启示录
- 中泰证券
- 2025/04/11
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股债跷跷板是指股票市场和债券市场往往呈现出一定的负相关性。当股市表现强劲时，债市表现疲软，利率上行；当股市表现不佳时，债市表现强劲，利率下行。
标签：固收
2025年凌云股份研究报告：多细分赛道龙头主业稳健向上，布局传感器广阔赛道
- 浙商证券
- 2025/04/11
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凌云股份是中国兵器工业集团公司旗下的上市公司，主营汽车零部件和市政管路业务，业务布局全球化且通过合资拓展新领域。
标签：凌云股份传感器