报告精读 - 未来智库

2025年保险行业中报综述：投资驱动Q2利润改善，财寿险承保端均表现优异
- 国金证券
- 2025/09/03
- 245
2025H1五家A股上市险企归母净利润合计+3.7%，其中Q2同比+5.9%，主要受资本市场向好资产端改善驱动。
标签：保险寿险承保
2025年大行科工研究报告：折叠自行车龙头企业，品牌+技术+渠道驱动行业领先
- 国盛证券
- 2025/09/03
- 454
大行科工是中国领先的折叠自行车制造企业之一，致力于提供高质量、创新性环保型的出行解决方案，为消费者带来便捷、绿色的城市出行体验。
标签：自行车
2025年工商银行研究报告：存贷同比多增，负债成本大幅改善
- 广发证券
- 2025/09/03
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工商银行发布2025年半年度报告，点评如下：25H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为1.6%、1.4%、-1.4%，增速较25Q1分别回升4.78pct、4.99pct、2.60pct；25Q2单季度营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为6.8%、7.4%、1.4%，环比均大幅改善，经营业绩明显回暖。从累计业绩驱动来看，规模增长、其他收支为正贡献，净息差收窄、有效税率形成拖累。
标签：工商银行负债银行
2025年低空经济行业深度分析：应用场景、驱动因素、发展趋势及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/09/03
- 466
低空经济是以多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业融合发展的综合性产业形态。通用航空作为低空经济的核心组成部分，涵盖了公务飞行、私人飞行、农林作业、应急救援等多种应用场景。
标签：经济
2025年公用环保行业9月投资策略：全国碳市场建设持续推进，推动城市绿色低碳转型发展
- 国信证券
- 2025/09/03
- 151
8月沪深300指数上涨10.33%，公用事业指数上涨2.53%，环保指数上涨5.28%，月相对收益率分别为-7.81%和-5.06%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第25和第21名。
标签：绿色低碳环保低碳转型
2025年固态电池电解质行业深度分析：行业背景、技术路线、供应链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/09/03
- 469
在新能源和电子产业高速发展的背景下，固态电池有望凭借性能优势脱颖而出。传统锂离子电池受限于其采用的有机电解液，虽在离子电导率和界面接触上表现优异，但充放电过程中的副反应不仅缩短了电池寿命，更因电解液的易燃性而存在安全隐患。
标签：固态电池电解质
2025年固态电池设备行业专题报告：等静压设备——制约固态电池量产的关键瓶颈
- 东吴证券
- 2025/09/03
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等静压技术历经七十年验证，早已成熟应用于多种工业场景。1955年Battelle研究所首创热等静压，随后冷、热、温三路线并行，装备从实验室扩展到直径2.4m的工业级，工艺标准完备，已成为航空航天、医疗、汽车、电子等高端制造领域不可或缺的关键技术之一，为固态电池制造奠定可直接套用的工业基础。
标签：固态电池电池电池设备
2025年交通运输产业行业半年报总结：Q2航空减亏明显，快递物流表现分化
- 国金证券
- 2025/09/03
- 442
2025H1及2Q2025交运板块营收同比增长。受快递、航空等板块收入增长影响，2025H1年交运板块实现营业收入17351亿元，同比+1.8%。2Q2025受快递、航空等板块收入增长及物流综合板块收入下降的综合影响，交运板块实现营业收入8981亿元，同比持平。
标签：交通运输交通快递物流快递物流
2025年华夏银行研究报告：盈利边际修复，资产质量稳定
- 广发证券
- 2025/09/03
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华夏银行发布2025年半年度报告，我们点评如下：25H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-5.9%、-9.4%、-7.9%，增速较25Q1分别变动+11.87pct、+7.07pct、+6.10pct。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提为主要正贡献，净息差、其他收支、成本收入比为主要拖累。
标签：华夏银行质量资产银行
2025年基础化工行业分析：液氯、天然气等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/09/03
- 179
本周涨幅较大的产品：液氯（华东地区，25.86%），天然气（NYMEX天然气(期货)，6.98%），无水氢氟酸（华东地区，5.00%），甲醛（华东，4.55%），硫磺（CFR中国合同价，4.35%），焦炭（山西市场价格，3.86%），环氧氯丙烷（华东地区，3.51%），双酚A（华东，2.99%），醋酸酐（华东地区，2.45%），液化气（长岭炼化，2.32%）。
标签：基础化工化工天然气液氯
2025年交通运输行业分析：车路云一体化，中国智慧交通新时代
- 金元证券
- 2025/09/03
- 564
车路云一体化系统（Vehicle-Road-CloudIntegratedSystem，VRCIS）是通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融合为一体，基于系统协同感知、决策与控制，实现智能网联汽车交通系统安全、节能、舒适及高效运行的信息物理系统（Cyber-PhysicalSystems,CPS），又称车路云一体化融合控制系统/智能网联汽车云控系统。
标签：交通运输交通智慧交通运输
2025年计算机行业1H25梳理：持仓回升，业绩改善，AI产业链结构性景气
- 国金证券
- 2025/09/03
- 219
“924行情”以来计算机指数涨幅已反超沪深300、板块25年初至今上涨30.6%，表现处于全行业中上游。
标签：计算机 AI
2025年机构境内资产配置指南：宏观胜率和微观赔率视角下的定价研究
- 招商证券
- 2025/09/03
- 200
我们用普林格周期作为宏观定性判断大类资产配置的模型。普林格周期本质上是美林时钟的升级版，主要是在模型中引入了金融数据。无论海外的情况，还是国内的情况，金融数据对增长、物价，进而对资产价格都有重要的影响。因此，金融指标加入大类资产模型可以提高配置建议的胜率。
标签：资产资产配置定价
2025年公用环保行业深度研究：红利的进攻方向，关注证券化与化债效应
- 华泰证券
- 2025/09/03
- 268
本章节通过两个角度评判中央和各地财政实际情况：1）政府的财政自给率和债务杠杆率，自给率越低、杠杆率越高代表该地债务风险大；2）财政收入的来源，后文我们主要关注国有企业经营收入；但是从分析财政收入可持续性来说，我们认为税收收入占比大、土地财政出让收入占比低表明该地收入稳健性高。
标签：环保证券化
2025年环保行业中报总结：行稳致远，方兴未艾
- 广发证券
- 2025/09/03
- 648
25H1环保板块扣非归母净利同比减少4.0%，重视三表改善。在经历了2018年的PPP整顿、地方政府降杠杆、并购资产暴雷等事件后，2019~2021年环保板块（在SW环保板块基础上根据公司代表性进行小幅修改，共126个股）连续3年营收业绩稳健增长；而2022年环保企业的订单获取、工程施工、结算等业务环节均受到宏观环境影响，叠加2023年板块面临“政府财政收紧”问题，影响企业的订单需求及回款速度，2022-2025年上半年营收小幅增长但是业绩有所下滑。
标签：环保