家电电气仪器仪表 - 企业研究 - 知识库

上能电气研究报告：大型光储优势稳固，产品市场多维布局助力再腾飞.pdf

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2024/06/19
279
国联证券

上能电气研究报告：大型光储优势稳固，产品市场多维布局助力再腾飞。在维持光伏逆变器传统业务高速增长的同时，公司大力开拓储能变流器及系统集成业务，乘光储行业之东风，凭借技术优势以及多年市场渠道布局，在海内外主要市场逐渐建立品牌口碑，结构性盈利能力有望提升。行业展望：迎来需求总量提升+多样性凸显的重要发展期2022Q4起光储系统主要原材料价格大幅下降，组件、碳酸锂价格降幅分别达到58%/83%，拉动系统初始投资成本突破历史低位，潜在需求有望充分释放。随着光储项目商业模式逐渐成熟、经济性显现，我国、美国、欧洲等传统主力市场已成规模，合计装机同比增长108%，占全球比例达到73%，规模有望维持稳定增长趋...

标签：上能电气光储光伏设备

兆驰股份研究报告：一体两翼，Mini LED重铸增长引擎.pdf

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2024/06/18
449
华创证券

兆驰股份研究报告：一体两翼，MiniLED重铸增长引擎。兆驰股份作为显示赛道细分龙头，早期以电视代工、家庭视听类产品的生产制造为主，近年完成LED全产业链垂直整合并打开第二成长曲线。本篇报告我们阐明兆驰的核心优势，并进一步总结公司当前各业务的成长机遇。主业稳健+增量明确，开启全新成长周期。公司是全球电视ODM第一梯队企业，智慧显示业务稳定收入利润基本盘，LED全产业链布局作为增量，并已掌握各环节竞争优势。2023年公司营业收入同比增长14.2%，归母净利润同比增长38.6%，其中LED业务自2018年以来CAGR为20.8%，保持较快增长。当前公司顺应MiniLED背光+直显双线发展机遇，收获...

标签：兆驰股份 Mini LED 黑色家电

格力电器研究报告：家空主业为锚龙头地位稳固，铜价上涨+红海事件拉动行业排产快增.pdf

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2024/06/18
494
太平洋证券

格力电器研究报告：家空主业为锚龙头地位稳固，铜价上涨+红海事件拉动行业排产快增。格力电器：国内空调行业龙头，覆盖品类广泛。1）发展历程：国内空调龙头企业，从1991年的“格力空调器厂”起家，三十年内发展成B+C端多产品覆盖的国际化工业集团。我们将公司发展历程划分为初创期、跃升期、成长期、拓展期4个阶段。2）业绩表现：营业收入方面，呈现稳健增长态势，同时表现出以内销为主的多元化营业收入结构特点。利润方面，受产品结构升级及渠道改革所致，毛利率恢复增长，带动利润端稳健增长。3）组织架构：公司股权结构分散，管理层长期任职产业经验丰富，并辅以完善的权益分配机制来回报投资者，赋能公...

标签：格力电器空调

雷特科技研究报告：智能照明“小巨人”，布局智能家居领域拓展业务边界.pdf

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2024/06/17
300
开源证券

雷特科技研究报告：智能照明“小巨人”，布局智能家居领域拓展业务边界。智能照明“小巨人”，智能家居新品发布拓宽应用。雷特科技是一家专注于智能照明控制技术研发与产品创新的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。2023年公司产品被广泛应用在国内外的知名酒店，如美高梅、品牌旗舰店，如华为、博物馆，包括三星堆、亚运会的竞技馆等高端项目。2023年实现营收1.75亿元，同比增长1.49%，归母净利润3467.67万元，毛利率/净利率分别为44.95%/19.80%。智能照明行业正处蓝海状态，智能家居发展提速。国内...

标签：智能照明智能家居

欧圣电气研究报告：小型空压机与干湿两用吸尘器细分赛道龙头.pdf

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2024/06/17
209
东方证券

欧圣电气研究报告：小型空压机与干湿两用吸尘器细分赛道龙头。北美细分赛道龙头供应商，外资背景下诚信企业文化。公司是国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商之一，控股股东和创始人具有美资背景，拥有独特的诚信、回馈的企业文化。主要产品是小型空压机和干湿两用吸尘器。由于欧美地区独栋房屋较多，居住面积较大，并且人工成本较高，DIY文化盛行，因此是这两类产品的主要消费地区，公司在小型空压机与干湿两用吸尘器细分领域国内出口市场占据一定份额。其中小型空压机中国对美国与加拿大出口量中公司份额稳定20%以上。海外家电市场去库接近尾声。美国海外家电消费逐步复苏，2023年9月起美国电子与家用电器店零售销售额基...

标签：空压机吸尘器

海信视像研究报告：体育营销如何助力海外市场长期发展？.pdf

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2024/06/14
464
中信建投证券

海信视像研究报告：体育营销如何助力海外市场长期发展？海外已成中国黑电龙头的必争之地。相对于中国市场，海外市场容量更大且竞争并不激烈，利润空间更大。中国电视产品和供应链优势显著，但仍存在品牌力和渠道等短板，品牌营销是关键。复盘：三星如何在海外打造品牌影响力？三星体育营销以1988年成为汉城冬奥会的区域赞助商为起点，此后近三十年的奥运营销叠加产品技术使三星在电视领域保持世界第一的品牌影响力。海信能够学习三星，通过体育营销奠定长期增长吗？三星体育营销具有借鉴价值，海信有望复刻三星品牌的成长路径实现高端化出海目标。借助欧洲杯与世界杯亮相世界舞台，海信在品牌、渠道、产品、高端化等方面有所成就，2024年...

标签：海信视像体育营销

哈尔滨电气研究报告：国有能源之重器，电力需求促能源装备提质增量.pdf

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2024/06/14
224
国元国际

哈尔滨电气研究报告：国有能源之重器，电力需求促能源装备提质增量。始于“一五计划”，中国最大的能源装备制造国有企业之一。哈尔滨电气股份有限公司，是由国务院国资委管理的中国规模最大的发电设备制造商之一。公司主要产品包括煤电、水电、核电、气电主机设备、清洁能源设备及船舶动力装备等工业产品，此外公司还提供电站工程总承包、电站产品出口等服务。公司煤电主设备占全国装机容量的1/3，大水电产品占国内总装机容量1/2以上，核电主机设备占国产装机总量的1/3。新能源装机快速上涨，火电为能源安全和保障供应提供支持。能源发电和装机方面，2023年中国火电装机占比为47.6%，风电和太阳能合计...

标签：哈尔滨电气电力能源装备

金海高科研究报告：高性能空滤隐形冠军，新赛道开拓未来可期.pdf

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2024/06/11
244
民生证券

金海高科研究报告：高性能空滤隐形冠军，新赛道开拓未来可期。家电空滤国内龙头，发力新能源汽车开启多重成长线。公司成立于1992年，长期致力于空气治理领域核心部件的研发、生产与制造，公司的发展阶段大致可分为全国化、国际化、资本化三个阶段：全国化阶段(1992-2005)公司乘新风空调市场东风，扩大规模迅速崛起；国际化阶段(2005-2015)公司掘金海外市场，成长为国际一流品牌；资本化阶段(2015-至今)，公司开拓交通运输市场高端产品，打开长足发展空间。家电空滤基本盘稳健，长期潜力不俗。国内市场方面：我国家用空调行业进入稳定发展阶段，保有量仍有提升空间，存量空调的更新换代正释放更多消费需求。随着...

标签：金海高科

咸亨国际分析报告：挟电网系统MRO经验优势，踏央国企集约化采购浪潮.pdf

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2024/06/11
339
光大证券

咸亨国际分析报告：挟电网系统MRO经验优势，踏央国企集约化采购浪潮。全国领先的MRO集约化供应商，电网为其优势领域。咸亨国际通过经销及自产的方式为下游客户集约化提供12大类、100多万SKU的工器具和仪器仪表类MRO（非生产性物料）产品。公司已在电网系统形成领先地位，2023年其电网行业收入占比60.3%；其在国网物资类的中标/成交包数中位列第十，位居MRO供应商前列。央国企集约化采购趋势下，凭借深耕电网系统经验优势，咸亨于2022年设立四大“行业军团”分别进入石油石化、核工业、交通和政府应急专业领域。MRO市场万亿蓝海，集约化采购已成趋势。中国工业企业的MRO采购需求...

标签：咸亨国际挟电网系统 MRO 仪器仪表

爱科赛博研究报告：乘国产替代东风，打造高端电源头部厂商.pdf

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2024/06/05
386
开源证券

爱科赛博研究报告：乘国产替代东风，打造高端电源头部厂商。国产测试电源龙头，多领域产品力争国产替代。公司以电力电子技术技术为基石，从特种电源产品出发逐步拓展至电能质量设备、精密测试电源领域，形成了精密测试电源、特种电源与电能质量设备三大业务板块。公司经过多年发展，在产品性能、品牌影响力和销售服务等方面均处于国内领先地位，同时公司加速研发技术创新，力争在小功率测试电源与高端工业特种电源领域实现国产替代。大功率测试电源龙头地位稳固，小功率测试电源迎来国产替代良机大功率测试电源广泛应用于新能源发电与新能源车三电领域，与下游资本开支和研发投入密切相关。大测试电源在新能源发电领域主要应用于光储逆变器产品，...

标签：爱科赛博高端电源测试电源

明阳电气研究报告：搭载电力设备出海东风，海风贡献新增长极.pdf

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2024/06/04
321
广发证券

明阳电气研究报告：搭载电力设备出海东风，海风贡献新增长极。新能源电气装备企业，盈利能力卓越。公司得益于明阳集团的平台资源，较早切入新能源输配电及控制设备领域，现已发展成为以智能变压器、箱变，智能成套开关设备三大业务为主体，集研发、生产、销售、服务于一体的智能化输配电装备企业。2024Q1公司实现营收10.34亿元，同比+46.35%，归母净利润0.9亿元，同比+104.30%；2022-2024Q1公司营收及净利均保持同比45%以上增速。受益于新能源新基建行业景气发展，市场空间广阔。电网投资增速保持较高水平，带动对输配电设备的需求。公司产品主要应用于新能源、新型基础设施等领域，下游行业蓬勃发展...

标签：明阳电气电力设备

威腾电气研究报告：配电业务行稳致远，光储并进蓄势待发.pdf

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2024/06/03
167
浙商证券

威腾电气研究报告：配电业务行稳致远，光储并进蓄势待发。立足母线、焊带、储能三大业务，业绩发展齐头并进。2021-2023年，公司分别实现营业收入12.54亿元、16.36亿元、28.48亿元，分别同比增长32.28%、30.48%、74.03%；2021-2023年，公司分别实现归母净利润0.60亿元、0.70亿元、1.20亿元，分别同比增长25.90%、16.95%、72.30%，传统母线业务稳步增长，储能、焊带业务收入逐步提升，有望打造新增长点。2024Q1营业收入7.95亿元，同比增长84.68%，归母净利润达0.35亿元，同比增长165.64%，公司产品销售订单量增加，业绩稳步增长。储...

标签：威腾电气电气

盛弘股份研究报告：电力电子领军企业，储充业务加速发展.pdf

6积分
2024/06/03
422
国联证券

盛弘股份研究报告：电力电子领军企业，储充业务加速发展。电能质量设备起家，业绩持续高增。公司成立于2007年，以电能质量设备起家，但近年来持续布局新能源业务，现阶段业务领域已覆盖新能源电能变换设备、电动汽车充电桩和电池化成领域；2023年公司新能源变换设备和电动汽车充电设备占比合计达到66%。受益于充电桩与储能景气度回暖，公司2023年保持业绩高增势头，2023年实现归母净利润4.0亿元，同比+80.2%。充电桩业务增长强劲，技术及市场持续突破。受益于政策加持与充电建设需求回暖，公司2023年充电桩业务实现高增，营收达8.5亿元，同比+99.6%；公司作为国内充电整桩及模块领军企业，近年来在客户...

标签：盛弘股份电子电力

德尔玛研究报告：小家电后起之秀，双品牌多品类齐发力.pdf

5积分
2024/06/03
234
申万宏源

德尔玛研究报告：小家电后起之秀，双品牌多品类齐发力。电商代运营起家，创新小家电新秀。德尔玛公司成立于2011年，公司成立前创始团队就已积累了丰富的电商电商代运营经验，为众多知名品牌提供代运营服务，持续提升电商运营能力。2011年公司创立自主品牌“德尔玛”，2018年收购飞利浦水健康业务，公司收入业绩迎来快速增长。2018-2022年，公司营业收入从9.67亿元提升至33.07亿元，CAGR达36.00%；归母净利润从0.40亿元提升至1.91亿元，CAGR达47.35%。2023年公司调整品牌策略，逐步减少包括“华帝”等非核心品牌、非核心品类的投...

标签：德尔玛小家电双品牌

阳光电源研究报告：全球逆变器龙头企业，多维度布局新能源业务.pdf

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2024/05/29
871
德邦证券

阳光电源研究报告：全球逆变器龙头企业，多维度布局新能源业务。阳光电源股份有限公司是一家专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业。从1997年公司成立起，就致力于以光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产，为全球用户提供一流的光伏系统解决方案，让人人享用清洁电力。公司在过去二十余年的快速发展中，一直致力于新能源领域电力电子、电能变换技术的自主创新，多项技术已达到国际领先水平。近几年，公司又陆续布局了新能源汽车关键部件、微网储能、智慧能源、新能源制氢等新业务，并取得了长足的发展。公司主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、水面光伏系...

标签：阳光电源新能源光电