上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 2026年地方两会点评：十点新变化.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/04
    • 188
    • 华创证券

    2026年地方两会点评：十点新变化。截至2月3日，全国已有29省市召开人代会，公布GDP目标等全年重点工作目标。2月4日至5日，内蒙古、安徽将召开会议，至此2026年地方两会将全部召开完毕。根据已有29省市情况，我们总结出以下十点变化。一、今年GDP目标：广东省时隔七年再次设置区间目标广东、浙江等6省今年设置区间目标，其中广东数值为4.5%-5.5%。从2012年至今情况看，全国设置区间目标的年份只有2016年和2019年，当年分别有4个、2个经济大省设置区间目标，两次的共同点在于经济第一大省广东均在列。我们估算29省市GDP目标加权增速，今年为5.0%，去年为5.24%。二、“十...

    标签： 两会

  • 显微镜下的中国经济（2026年第4期）：2025年周平均工作时间有所下降.pdf

    • 5积分
    • 2026/02/03
    • 144
    • 招商证券

    显微镜下的中国经济（2026年第4期）：2025年周平均工作时间有所下降。降低就业人员工作时长，有助于增加消费场景，对提升居民消费率有帮助作用。根据国家统计局的数据，企业就业人员每周平均工作时间为48.43小时，低于2023和2024年时长，但仍明显高于疫情前的水平。去年，除1月外，2-12月每周平均工作时间均低于2023-2024年同期水平。工作时长的缩短自然会增加居民的闲暇时间。根据我们的测算扣除工作时间、休息时间以及通勤时间，去年企业就业人员每周平均休闲时间超过54个半小时。更多的闲暇时间为消费提供了更多的消费场景。在去年这主要体现为服务消费需求的回暖。十五五规划要求提高居民消费率，一方...

    标签： 经济

  • 招商银行研究院House View（2026年2月）：国内经济圆满收官，黄金长牛逻辑未变.pdf

    • 4积分
    • 2026/02/03
    • 247
    • 招商银行

    招商银行研究院HouseView（2026年2月）：国内经济圆满收官，黄金长牛逻辑未变。美国经济保持超调扩张状态，失业率亦完成阶段性筑顶，但执政党支持率并未实质性提升，特朗普政府中期选举依然承压。不宜低估特朗普政府全方位降低利率水平的力度和决心，“双宽松”仍是2026年美国宏观政策的基准情形；高市早苗解散众议院并开启重新选举，同时承诺未来2年减免食品消费税，日本主权债务危机再度发酵，冲击全球金融条件。

    标签： 招商银行 银行 经济

  • 宏观周度述评系列：全球叙事切换，杯弓蛇影还是未雨绸缪？.pdf

    • 4积分
    • 2026/02/03
    • 154
    • 广发证券

    宏观周度述评系列：全球叙事切换，杯弓蛇影还是未雨绸缪？全球叙事切换：杯弓蛇影还是未雨绸缪？全球资产集体高波动、夏普普降。金银盈亏同源，“远期叙事松动+近端流动性预期趋紧”引发杠杆与投机资金抛售，持仓利润被“波动率税”侵蚀。全球债市多空平衡，日元升波。美股聚焦财报指引与估值定价。A股科技资源回调、价值红利回温。海外方面，一是美联储1月议息会议保持联邦基金利率不变，这是自2025年9月重启降息后的第一次暂停；二是特朗普宣布将提名沃什担任下届美联储主席；三是12月美国PPI环比+0.5%、核心PPI环比+0.7%，均高于市场预期，但与核心PCE直相关的...

    标签： 宏观

  • 2025年中国区域经济版图：东进西稳，南升北降.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/03
    • 184
    • 粤开证券

    2025年中国区域经济版图：东进西稳，南升北降。2025年是“十四五”规划收官之年，在内外部复杂严峻的形势下，中国实施更加积极有为的宏观政策，极不平凡地实现了经济增长目标。2025年中国GDP同比增长5.0%，名义GDP首次站上140万亿元台阶，折合19.6万亿美元。区域经济发展更趋均衡，各地基于不同的资源禀赋和发展阶段，寻求不同的高质量发展路径，取得了更加协调的发展成果。东部地区集聚“进”的动能，在房地产等传统动能调整时，人工智能、数字经济等新质生产力加速成长，从规模扩张转向效率驱动，有力稳住经济大盘。中西部地区夯实“稳&rdquo...

    标签： 区域经济 经济

  • 中国出口韧性系列报告三：中东出口韧性来自于非油经济转型.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/03
    • 153
    • 浙商证券

    中国出口韧性系列报告三：中东出口韧性来自于非油经济转型。2025年中国对中东出口保持较快增速的核心原因在于以阿联酋和沙特为代表的海湾国家积极推动经济转型，财政和主权基金支持下地区整体进口增速保持较快增长，且结构上基建、新能源需求和我国出口中工程机械、“新三样”等优势产业互补。同时双方战略互信深化，积极扩大经贸合作。展望2026年，预计中国对中东地区出口仍维持较快增长：一是当前“愿景”计划距离“硬指标”完成还有较大距离，仍需在经济增长、新能源转型、旅游制造业等非油经济发展上给与支撑；二是财政上沙特、阿联酋政府2026年规划均...

    标签： 经济转型 经济

  • 打开专项债分配的“黑箱”.pdf

    • 3积分
    • 2026/02/02
    • 130
    • 长江证券

    打开专项债分配的“黑箱”。专项债分配逻辑复杂化专项债在我国地方政府债务中占据重要地位，渐成为落实积极财政政策的重要抓手，在稳定宏观经济、带动扩大有效投资等方面发挥着重要作用。2025年末，我国地方专项债存量37万亿，占地方政府债券总存量近七成。专项债的分配总体体现出向优质区域倾斜，向债务风险较高的地区少分配的逻辑。然而随着近几年地方财政状况的变化以及化债政策的推进，特殊新增专项债的推出改变了专项债传统的分配逻辑，再加上各个区域经济财政发展水平不同，地方政府在经济发展和“三保”中各有平衡，这进一步使得专项债分配的逻辑复杂化。专项债分配：原则为何？地...

    标签： 专项债

  • 产业深度：四大增长极经济与产业洞察报告（2025）_长三角篇.pdf

    • 5积分
    • 2026/02/02
    • 261
    • 国泰海通证券

    产业深度：四大增长极经济与产业洞察报告（2025）_长三角篇。长三角：高技术化、智能化、绿色化加速转型。2019-2024年，长三角区域三省一市的产业结构呈现高技术化、智能化、绿色化加速转型特征。第一产业占比均在9%以下且总体呈缓慢下降态势，第二产业占比均在45%以下且总体呈下降态势，第三产业目前已成为各省市主导产业，占比均在50%以上且总体呈逐步上升态势。长三角区域产业结构总体呈现服务经济能级持续提升态势。上海的服务型经济地位持续巩固，江苏、浙江呈现二、三产业双轮驱动态势，安徽呈现传统产业加速转型升级态势。从各省市“十五五”规划建议看，相较于“十四五&rd...

    标签： 洞察报告 经济 长三角

  • 黄金大涨的背后：美元信用周期的终结与黄金定价权的重塑.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/30
    • 393
    • 华鑫证券

    黄金大涨的背后：美元信用周期的终结与黄金定价权的重塑。核心观点：黄金传统研究框架对本轮黄金大涨的解释力十分有限，主要是短期美元指数走低和中长期美元信用替代逻辑的叠加，市场情绪和动量资金驱动。随着美元信用裂缝的扩大，黄金中长期上涨的逻辑在强化。但由于长期逻辑短期化交易较为极致，黄金投资盘多头回落、实业盘空头较低，PCR处于历史底部，短期黄金市场“裸多”风险值得警惕。特别是在白银“空头拥挤+高波动率+高持仓”的背景下，白银高位回落拖累黄金的概率在提升。传统框架崩塌：过去美元、实际利率和风险定价的黄金研究框架解释力显著减弱。非框架因素解释贡献再度创新高...

    标签： 黄金 定价 信用

  • 产业观察：四大增长极经济与产业洞察报告（2025）.pdf

    • 6积分
    • 2026/01/29
    • 372
    • 国泰海通证券

    产业观察：四大增长极经济与产业洞察报告（2025）。核心观点：区域协同、产业升级与统一大市场建设的联动是高质量发展的关键支撑。四大增长极通过制度协同破除行政壁垒，要素市场化改革畅通资源流动，形成“顶层引领+地方创新”的协同格局。产业层面呈现梯度分工与集群化演进，长三角技术密集型产业领跑，粤港澳大湾区聚焦跨境融合，京津冀疏解赋能并重，川渝强化双核联动。通过“要素流动—产业协同—市场统一”联动路径，推动区域从“集群化”迈向“链群化”，既发挥比较优势实现差异化发展，又通过跨域平台与...

    标签： 经济 洞察报告

  • 慧博研报炼金之研报头条精华：马年看“马”，马斯克概念股票池及主题指数.pdf

    • 24积分
    • 2026/01/29
    • 205
    • 慧博智能投研

    慧博研报炼金之研报头条精华：马年看“马”，马斯克概念股票池及主题指数。埃隆·马斯克通过特斯拉（Tesla）、xAI、SpaceX、Neuralink等公司实体，系统性地布局了影响人类未来的六大关键技术领域——AI、机器人、无人驾驶、商业航天、脑机接口、新能源。这些布局并非孤立存在，而是相互关联、技术互补，共同构成了一个庞大的、旨在推动人类文明向更高层次发展的宏大叙事。而2026年是马斯克科技版图的商业化落地的“奇点之年”——经过多年的高强度研发投入与技术迭代，马斯克旗下的多个核心项目将...

    标签： 概念股 股票

  • 宏观深度：中日利率反转的深意——大类资产配置新框架（12）.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/29
    • 90
    • 中信建投证券

    宏观深度：中日利率反转的深意——大类资产配置新框架（12）。中日利率逆转，全球资金反而更青睐低利率的中国，因为影响资金流向的除了利率，还有汇率。日本是“坏”通胀，利率上行但汇率贬值；中国是“好”通胀，利率偏低但汇率强健。中日利率反转真正的含义是全球供应链已经并仍在深刻重塑，大部分国家（包括日本）在持续制造业空心化之后，饱受输入性通胀之苦。夹在中美两个大国之间，日本未来的科技和再工业化之路并不容易。日本的利率和通胀一样，将彻底告别旧时代。中国偏低通胀，是新旧动能转换中的价格重构。完备的工业体系，能源独立和粮食安全，中国是少见...

    标签： 利率 资产 资产配置

  • 新经济、新动能行业洞察系列（一）：新经济工业行业进阶中的质效观察.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/29
    • 203
    • 西南证券

    新经济、新动能行业洞察系列（一）：新经济工业行业进阶中的质效观察。新经济以信息化和全球化为背景、由科技创新与制度创新驱动、以新技术、新产业和新业态为核心，代表了经济结构与发展方式的深刻变革。“新经济、新动能行业洞察系列报告”依托新经济的时代大背景，内容覆盖工业生产、新兴消费等关键领域，并对新经济阶段的生产模式变革、消费趋势演进等进行前瞻判断与景气评估。本篇报告作为系列研究的首篇，聚焦于工业领域转型升级，通过构建景气度监测体系为研判行业发展趋势提供量化依据。新经济：引领动能转换，强化全球核心竞争力。2016年，“新经济”首次写入《政府工作报告》，涵...

    标签： 新动能 新经济 行业洞察

  • 宏观深度报告：公积金改革可以撬动多少消费？.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/29
    • 102
    • 东吴证券

    宏观深度报告：公积金改革可以撬动多少消费？核心观点：公积金改革可以释放多少消费潜力？公积金改革释放消费潜能的主要途径在于降低居住成本，节省更多资金用于消费。通过三条具体路径降低居住成本。一是租房提取扩容，通过降低门槛和放松限额，我们预计长期可增加提取3214亿元；二是拓展使用范围，比如允许提取公积金用于装修、物业费及水电燃料费，我们预计可盘活存量资金1803亿元；三是进一步降低贷款利率，假设下调0.5个百分点，可节省利息支出约134亿元。三项合计可释放约5151亿元资金，按70%的消费倾向计算，理论上可拉动3606亿元消费，提升居民消费增速0.7个百分点。一、公积金改革是适应房地产新发展模式的...

    标签： 公积金 消费

  • 宏观深度报告：如何以量化策略增厚信用债收益？——多资产系列报告（三）.pdf

    • 3积分
    • 2026/01/28
    • 216
    • 东吴证券

    宏观深度报告：如何以量化策略增厚信用债收益？——多资产系列报告（三）。截至2025年末，我国信用债市场总规模相当于A股总市值的42.3%，但业界对信用债定价的量化研究仍十分匮乏。参考美国信用债市场的量化研究已完成从结构性模型到传统多因子模型，再到新兴领域的机器学习、IPCA模型等方法转变，我们最终选用IPCA模型对国内信用债市场定价进行探讨。

    标签： 信用债 量化策略 资产
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至