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2025年医药生物行业2026年度策略报告：多元支付启新程，掘金广阔蓝海
- 2025/12/01
- 212
- 上海证券
创新药械赛道：创新药板块迎商业化收获期，2025年前三季度业绩显著改善；2025Q3医疗设备招投标整体呈现大幅增长趋势；集采规则优化等。
标签： 医药生物 医药 生物 -
2025年生物医药行业商业医疗险报告二：他山之石，辩证看待美国健康险管理医疗模式
- 2025/11/28
- 107
- 中国平安
我国卫生费用有提升空间，个人卫生支出占比存在下降空间。对比美/英/德/日医疗保险制度，我们认为（1）我国卫生费用占GDP比重、人均卫生支出等较发达国家有提升空间；（2）个人卫生支出占比较高，根据《“健康中国2030”规划纲要》至2030年个人医疗卫生支出占比降至25%，个人卫生支出有下降空间；（3）医疗保险制度方面，我国与英/德/日相似，社会医疗保险占主导地位，基本实现全民覆盖，中、英、德、日覆盖率分为94.61%+/100%/88.10%/98.88%，而商业健康险起补充作用。
标签： 生物医药 生物 医药 医疗险 健康险 -
2025年我武生物公司研究报告：脱敏治疗领域龙头企业，干细胞等蓝海领域迎来收获期
- 2025/11/28
- 427
- 开源证券
我武生物，创立于2002年，主要从事变应原制品的研发、生产和销售业务，专注于研发各类脱敏治疗药物和诊断试剂，在变应原制品领域取得了一系列核心技术。
标签： 我武生物 干细胞 生物 -
2025年医药生物行业投资策略报告：创新是永恒的主线，看好小核酸、双抗等新兴领域
- 2025/11/27
- 413
- 财通证券
今年以来国内药企的大额BD不断涌现，仅上半年国内的BD交易总额就已经达到了608亿美元，同比增长了129%。今年上半年的交易总额比2024年全年（571亿美元）还要高。
标签： 医药生物 医药 双抗 核酸 生物 -
2025年康华生物公司研究报告：人二倍体狂犬疫苗龙头创新升级，上实系国资入主开启增长新篇章
- 2025/11/27
- 588
- 方正证券
公司系国内人二倍体细胞狂犬病疫苗领域的先发龙头，凭借渠道品牌与核心产品持续巩固基本盘，研发平台多元化布局协同推进，并在上实系入主后产业协同与赋能空间有望持续释放。
标签： 康华生物 生物 疫苗 -
2025年医药生物行业：精密科学，结直肠癌早筛龙头，更多大单品即将兑现
- 2025/11/21
- 207
- 华源证券
目前收入主要由筛查业务、精准肿瘤检测两部分构成：公司成立初期便致力于开发肠癌早筛产品，在2014年正式获得FDA批准之前，以专利授权、产品授权使用等方式获得少量收入。2014年筛查业务中的王牌产品Cologuard正式获批，2019年通过收购GenomicHealth拓展精准肿瘤检测业务，这两部分业务为公司目前的全部收入来源，2024年收入占比分别为76%（筛查业务）及24%（精准肿瘤检测）。
标签： 医药生物 医药 早筛 生物 肠癌早筛 -
2025年博雅生物公司研究报告：经营做减法，聚焦做强血制业务
- 2025/11/20
- 228
- 诚通证券
华润博雅生物是一家以血制品业务为主，集生化药、化学药和原料药为辅的综合性医药企业。公司自前身江西博雅生物制药成立以来，三十多年发展历程可以划分为四段历史发展时期。
标签： 博雅生物 生物 -
2025年医药消费及生物制品行业2026展望
- 2025/11/20
- 129
- 中信建投证券
2005-2015：品牌中药百花齐放，医保控费影响逐步增强。作为我国传统文化代表，中药发展历史悠久，从远古时期用药知识积累，发展形成中医药治疗的理论和实践体系，已成为现代医药生物中的三大发展支柱之一。
标签： 消费 生物 医药 生物制品 -
2025年医药生物行业：价值重塑，静待花开
- 2025/11/19
- 683
- 中信建投证券
我们以医保政策变化为标准对历史进行阶段的划分。1）1998-2004年:破旧立新。国家开始缩减公费医疗支出，同时在企业中推广城镇职工基本医疗保险制度和在农村推广新农合试点，行业维持温和增长的速度。2）2005-2011年:比翼双飞。城镇职工基本医保及新农合实现广覆盖和筹资水平的不断提升，医保对医药行业产生显著影响，进入共同快速扩张期。3）2012-2017年:精益求精。医保管理从扩张期走向精细化管理，医保控费的压力逐步加大，医保支出及行业增速同步放缓，但压力总体可控。4）2018-2025年：全域管理。2018年国家医保局成立，推动首次全国范围的药品集采，由此拉开了药耗集采的序幕；2024年开...
标签： 医药 医药生物 生物 -
2025年嘉澳环保研究报告：生物航煤项目启航，打开利润新增长通道
- 2025/11/13
- 288
- 平安证券
嘉澳环保是国内最早研发生产环保型增塑剂的领先企业，通过收购上下游公司，贯通产业链上下游，打造出产业链闭环。
标签： 嘉澳环保 环保 生物 -
2025年丸美生物研究报告：重焕新生，“丸美”启航
- 2025/11/13
- 109
- 华西证券
眼部到全面部，打造国货抗衰标杆。丸美生物成立于2002年，长期专研皮肤科学和生物科学研究，通过聚焦眼部护理赛道筑牢“国货眼部抗衰专家”心智。
标签： 生物 -
2025年A股生物医药行业三季报总结：创新药及产业链持续高景气，关注反转标的
- 2025/11/12
- 263
- 国信证券
A股医药行业2025Q1-3业绩概况：2025年前三季度A股医药行业上市公司实现营业收入17480.2亿元，同比下降1.22%；归母净利润1355.8亿元，同比下降1.00%；创新药板块前三季度实现营业收入485.6亿元（+21.41%），归母净利润-4.6亿元（同比大幅减亏）；CXO板块前三季度实现营业收入698.7亿元（+11.66%），归母净利润163.9亿元（+56.78%）。从单三季度的情况来看，A股医药行业上市公司实现营收5831.8亿元，同比增长1.36%；归母净利润404.4亿元，同比增长3.13%，第三季度医药行业收入与利润端表现已出现边际改善。
标签： 生物 生物医药 创新药 -
2025年医药生物行业11月投资策略：关注器械及药房板块的低估值反转标的
- 2025/11/12
- 144
- 国信证券
生产端：2025年1-9月规模以上工业增加值同比增长6.2%，其中医药制造业工业增加值累计同比增长2.1%，2025年1-9月累计营业收入18211亿元（-2.0%），累计利润总额2535亿元（-0.7%）。
标签： 医药 医药生物 生物 药房 -
2025年医药生物行业三季报业绩综述：整体持续承压，创新药链突出
- 2025/11/12
- 231
- 东海证券
根据国家统计局公布的医药制造业数据，2025年前三季度，医药制造业实现营收1.82万亿元，同比下降2.00%；利润总额2534.80亿元，同比下降0.70%。
标签： 医药 医药生物 生物 创新药 -
2025年凯赛生物研究报告：驰骋生物制造蓝海
- 2025/11/12
- 374
- 华泰证券
上海凯赛生物技术股份有限公司成立于2000年，是一家以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售的高新技术企业。
标签： 凯赛生物 生物
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