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2026年产业赛道与主题投资风向标：算力荒加剧驱动全球调价，具身智能开启“数据+实测”纪元
- 天风证券
- 2026/04/23
- 144
OpenRouter最新数据显示，各大模型的token调用量自2026年1月下旬出现跃升。国产大模型站上舞台中央。2月9日-15日这周，中国模型以4.12万亿token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿token。
标签： 主题投资 投资 -
2026年公募基金一季报持仓剖析：增配通信、电力设备、化工等行业
- 华西证券
- 2026/04/23
- 322
基金一季报显示主动权益类公募基金股票仓位连续两个季度下降。普通股票型基金、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别为89.29%、86.99%、75.75%，分别较上个季度-1.22pct、-1.66pct、-2.73pct。
标签： 公募基金 化工 电力 电力设备 -
2026年从央行报表看银行为何“钱多”——央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2026/04/23
- 224
2026年3月，中国央行资产负债表规模从49.99万亿元下行至49.14万亿元，减少8464亿元。从资产端来看，主要减项为“对其他存款性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“其他存款性公司存款”，主要减项为“政府存款”、“货币发行”。
标签： 银行 债券 -
2026年低利率环境下的大类资产配置新范式系列（二）：因势利导，宏观驱动型股债动态配置策略
- 国泰海通证券
- 2026/04/23
- 174
恒定比例配置策略是最原始、最朴素的大类资产配置策略，将其应用于中国资本市场的实践屡见不鲜，但在相当长一段时间内缺乏可供跟踪与评估的标准化指数基准。随着固收+投资产品持续扩容与普及，传统基金考核基准正面临新的适配压力与调整需求。
标签： 环境 利率 资产 资产配置 -
2026年投资策略精华：详解超宽松资金面
- 慧博智能投研
- 2026/04/23
- 115
3月以来，资金面保持较强韧性，即便在季末时点，资金价格也未出现明显波动，整体运行平稳。进入4月，季节性扰动减弱，资金利率顺势下行至历史低位，资金面进入超宽松状态。宽松的格局能持续多久，或成为影响债市定价的关键因素。
标签： 投资策略 投资 -
2026年基本面向好叠加流动性改善：港股红利资产布局正当时
- 兴业证券
- 2026/04/23
- 162
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确指出：从国内看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。
标签： 港股 流动性 资产 -
2026年二季度A股市场投资策略报告：A股震荡向上或是主基调，布局优先考虑安全和盈利
- 英大证券
- 2026/04/22
- 312
2026年一季度，上证综指下跌1.94%，深证成指下跌0.35%，沪深300指数下跌3.89%，创业板指数下跌0.57%，科创50指数下跌6.54%。
标签： A股 投资策略 -
2026年“地缘压力测试”系列之三：冲突缓和后，美债利率能否“回到原点”？
- 申万宏源研究
- 2026/04/22
- 128
70年代以来，全球经历了七次具有代表性的原油冲击。分别是：1973-1974年第一次石油危机、1978-1980年第二次石油危机、1984-1988年油轮战争、1990-1991年海湾战争、2007-2008年油价上涨，2011年利比亚战争，以及2022年俄乌冲突引发的能源冲击。
标签： 美债 利率 美债利率 -
2026年流动性跟踪与地方债策略专题：关注流动性消耗因素出现时央行的“配合”
- 国联民生证券
- 2026/04/22
- 112
上周存单一级市场发行出现提价现象，但整体依然处于较低位置，1Y国股行发在1.48%左右，后续两周存单到期续发规模均不小，存单是否会进一步提价依然取决于资金利率，如果资金利率依然维持低位，那么即使提价幅度也有限。
标签： 地方债 流动性 -
2026年债券专题研究：透视长信用债，行情触发因素、表现及内部分化
- 方正证券
- 2026/04/22
- 94
自2020年以来，有8段比较明显的长普信（指5年以上普信债，不含5年。全文同）行情，集中于2020年1-3月、2020年11月-2022年8月、2023年1-8月、2023年11月-2024年2月、2024年5-7月、2024年10月-2025年1月、2025年3-7月和2025年10月-2026年4月。
标签： 债券 信用债 -
2026年固收深度报告：债券“科技板”他山之石，海外科技巨头债券融资路径演变案例复盘之新材料行业
- 东吴证券
- 2026/04/22
- 138
三菱化学集团（MitsubishiChemicalGroup）是全球领先的材料科学创新解决方案供应商，隶属于先进材料与化学产业，总部位于日本东京，是日本最大的综合化学企业之一，在全球高性能材料与化工产业链中占据支柱性地位。
标签： 固收 债券 新材料 融资 -
2026年债券研究：信用是时候关注地产债了
- 财通证券
- 2026/04/22
- 150
去年11月万科展期后，地产债利差迅速走阔，背后有三点因素共振。第一是国企地产信仰松动。微观层面，万科在2025年春节被深铁接管，此后深铁多次公开为万科站台表态支持，也通过股东借款等方式帮助万科，但最终依旧允许万科债券展期。宏观层面，2025年高层和部委对房地产的关注程度在降低。
标签： 债券 地产 信用 -
2026年行业研究年度展望合集：蓄力开新局，产业焕新机
- 招商银行
- 2026/04/22
- 212
回顾2025年，中国经济在多重压力下展现出强劲韧性，全年实现5%的增长。结构上，科技突破与外需韧性构成主要支撑，但内需疲弱、地产探底、基建投资罕见负增长等挑战依然存在。展望2026年，以“十五五”良好开局为总牵引，稳内需的必要性增强。
标签： 经济 -
2026年投资策略精华篇：除了光，还有哪些科技方向值得关注？
- 慧博智能投研
- 2026/04/22
- 148
3月上旬美伊冲突最恐慌的定价阶段逐步过去后，我们反复提示科技板块的“错杀”与修复的“预期差”机会。在集中定价地缘风险和流动性收紧预期带来的折价后，由于自身具备独立产业趋势、且基本面本身受油价影响较小，反而有望凭借独立景气，成为市场聚焦的确定性方向。
标签： 投资策略 投资 -
2026年北交所中观策略报告：短期承压不改长期价值，高质量扩容夯实专精特新长期机遇
- 西部证券
- 2026/04/21
- 182
2026年年初至3月31日，北证50指数累计下跌13.34%，同期沪深300下跌3.89%、创业板指下跌0.57%、科创50下跌6.54%，北交所核心指数显著跑输A股主要宽基。
标签： 北交所 专精特新
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