金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年固收专题：从2022年经验看当前“钱多”演绎
- 中邮证券
- 2026/04/27
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2022年债市演绎“钱多”行情的表征：一是资金利率在较长时间内显著低于政策利率，央行对偏低资金价格保持了较久容忍度；二是银行负债端明显宽松、资产端信贷投放偏弱，买债需求上升；三是流动性宽松进一步向公募债基外溢。资金价格与政策利率持续倒挂，央行地量投放流动性。
标签：固收
2026年中银量化大类资产跟踪：流动性较为宽松，小盘成长动量风格占优
- 中银证券
- 2026/04/27
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本周A股市场整体上涨，港股市场整体下跌，美股市场普遍上涨，其他海外权益市场走势分化。A股指数：沪深300指数近一周上涨1.0%，近一月上涨6.9%，年初至今上涨3.4%。偏股混合型基金指数近一周上涨0.9%，近一月上涨9.0%，年初至今上涨8.5%。
标签：流动性资产
2026年公募基金季报分析2026Q1：主动权益通信配比再创近十年新高
- 中信建投证券
- 2026/04/24
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2026年一季度，公募基金市场规模略有下降，总体规模下降1.28%，非货规模下降3.79%。分类型来看，股票型基金规模缩减较多，降幅接近19%，或主要受大机构资金减持ETF影响；另类投资基金、FOF基金规模增长较明显，分别受到商品行情和新发市场的推动。
标签：公募公募基金基金通信
2026年产业研究专题系列报告之三：区域篇，广东省“十五五”产业规划与布局
- 招商证券
- 2026/04/24
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2025年广东省GDP达14.6万亿元，连续37年居全国首位，新经济增加值达3.9万亿元，占比达26.7%，高技术制造业、装备制造业增加值占规模以上工业比重分别达34.7%、59.6%。超高清视频产业成为第10个万亿级产业集群，20个战略性产业集群中半数产值过万亿元。
标签：产业研究产业规划
2026年平安中证卫星产业指数基金投资价值分析：共赴商业航天“星辰大海”
- 兴业证券
- 2026/04/24
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根据SpaceFoundation的统计，2024年全球航天规模已达到6130亿美元，较2023年增长7.8%。并且，根据其预测，全球航天市场最快可能在2032年突破1万亿美元大关。这其中，商业航天是航天产业发展的核心驱动力。
标签：卫星商业航天基金投资指数基金
2026年第二季度策略报告：中东与中美变数交织，企业盈利前景分化
- 信达国际
- 2026/04/24
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2026年以來，內地經濟開局尚算穩健，第一季國內生產總值(GDP)按年增長5.0%，較2025年第四季加快0.5個百分點，高於市場預期增長4.8%。
标签：策略
2026年投资策略专题：油门加速，“二次点火”成长为先
- 开源证券
- 2026/04/24
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我们在4.6报告《冲突“二阶导”出现，左侧布局机会已现曙光》当中明确提出，战争演绎的拐点已经开始出现变化，左侧布局时机已到，科技成长仍是最值得重视的方向。近期，美伊冲突步入新阶段，从“极限对抗”走向“谈判桌”，地缘缓和窗口徐徐打开，权益资产的右侧时机是否来临？
标签：投资策略投资
2026年解构公募REITs：机构行为分析
- 华泰证券
- 2026/04/24
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我们在2024年10月11日发布的《公募REITs的价格运行特征》中提到，项目基本面预期、基准利率、供求与机构行为等是影响价格走势的关键因素。本文重点解析机构行为对于REITs价格走势的影响。
标签：公募公募REITs REITs
2026年为何短期抛盘难撼金价中枢？——维持对黄金中期战略看多
- 华创证券
- 2026/04/24
- 115
近期，随着美伊冲突等地缘政治风险的持续发酵，全球宏观交易的主线正经历切换。市场原本沉浸在“去美元化”与“央行持续购金”的宏观叙事中，但中东局势的骤然紧张，使得部分新兴市场国家的本币汇率与外汇储备面临极大的压力。
标签：黄金
2026年非洲新极承大势，南洋胶浪逐长风：20号胶市场深度观察与趋势研判
- 国泰君安期货
- 2026/04/24
- 126
20号胶期货2019年8月12日在INE上市以来，市场运行质量持续向好，交易活跃度稳步提升。截至2026年4月14日，NR所有合约单边成交量达9.22万手，持仓量达11.04万手，和成熟品种RU相比呈现明显增长。
标签：市场非洲
2026年基金分析报告：基金季报2026Q1，核心聚焦AI硬件
- 国联民生证券
- 2026/04/24
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动股基：公募主动权益基金规模有所上升，港股仓位下降。总体：数量保持在接近5000只水平，规模稍有增涨，仓位处于84%水平。行业和主题：增持通信、基础化工、石油石化、电力设备及新能源、医药，其中对通信行业已连续四个季度重仓增持；减持传媒、电子、非银行金融、有色金属、商贸零售，其中传媒行业已连续两个季度重仓减持。
标签：基金 AI 硬件
2026年Q1基金持仓深度分析：定价权回归或正在路上
- 国金证券
- 2026/04/24
- 150
仓位上，2026Q1主动偏股基金仓位继续回落，分拆来看，一季度主动偏股基金股票仓位的回落依然均来自于港股配置比例的下降，而A股配置比例则变化不大，具体而言：主动偏股基金的整体股票仓位2025Q4的86.30%进一步回落至2026Q1的84.34%，A股仓位则从2025Q4的73.96%继续小幅回升至2026Q1的74.00%，相应地，港股仓位则从2025Q4的12.34%继续降至2026Q1的10.34%，当前主动基金的港股仓位处于2024Q4以来的低点。
标签：基金定价
2026年策略深度报告：地缘新常态下的红利资产重估——景顺长城中证国新港股通央企红利ETF投资价值分析
- 东吴证券
- 2026/04/24
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近年来，港股红利资产在市场波动中展现出极佳的韧性。2025年4月关税冲击后，港股红利与科技板块同步修复，6-8月红利资产凭借反内卷等催化支撑，表现略优于科技板块；四季度港股科技回落，而红利行稳。
标签：港股资产央企 ETF
2026年价值型基金经理优选与特征分析
- 招商证券
- 2026/04/24
- 189
基于主动权益基金过去一年及以上的持仓个股的价值/成长风格暴露情况，筛选出持仓估值较低且成长暴露相对不高的基金作为价值风格基金。
标签：价值基金经理
2026年向光而行，拥抱安全——2026年一季度公募基金持仓分析
- 长江证券
- 2026/04/23
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截至2026年4月22日10:30，2026年一季度基金持仓披露率超过99%（按照资产及规模披露口径），我们根据主动偏股（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型及灵活配置型）四种基金口径进行重仓统计。
标签：公募基金基金