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2024H1年中国A股投资策略展望之2024年度投资策略研讨会：行稳致远
- 国泰君安证券
- 2023/11/29
- 538
2023年指数高度不高震荡很长。2023年上证指数在2900-3400点区间震荡，截止11月15日，上证指数小幅下跌0.5%。
标签： A股 投资策略 -
2023年度2024H1年中国A股投资策略展望~2024年度投资策略研讨会：行稳致远
- 国泰君安证券
- 2023/11/28
- 470
2023年指数高度不高震荡很长。2023年上证指数在2900-3400点区间震荡，截止11月15日，上证指数小幅下跌0.5%。2023年投资不靠预期而靠交易。截止11月15日，2023年两市共59.0%的个股（合计2868家上市公司）取得正收益，全A涨幅中位数为5.0%。其中，取得正收益的个股平均收益为29.7%，中位数19.4%。结构分化明显，题材股、红利股亮眼，权重股与基金重仓股低迷。
标签： A股 -
2023年利率债2024年投资策略：顺势而为
- 中信证券
- 2023/11/27
- 716
利率走势：经济基本面预期与现实分化背景下的政策博弈。疫后经济修复波浪式发展，政策从预期到现实，政府债券的发行、汇率的制约与资金面的起伏。期限利差：走向极致的平坦化——10Y-1Y期限利差为2021年以来最低值。
标签： 利率债 投资策略 -
2024年ETF投资策略：景气布局，均衡攻守
- 中信证券
- 2023/11/24
- 983
从资产类别来看，A股ETF共有657只，规模合计13691亿元；沪港深股票型ETF共有110只，规模合计1791亿元；海外股票型ETF共有32只，规模合计923亿元；债券型ETF和商品型ETF规模分别为663亿元和297亿元。
标签： ETF 投资策略 -
2024年中小微主题量化投资策略：生态优化，机遇渐增
- 中信证券
- 2023/11/24
- 269
2023年，在市场磨底阶段，政策端及公司端共同助力市场生态保持平衡。市场流动性供给上，分红和回购近年来规模稳健增长，A股市场的股东回报水平持续提升；市场流动性消耗上，证监会阶段性引导企业放缓IPO及再融资的节奏和规模，减持规模有所减少。
标签： 投资策略 -
2023年海外市场2024年投资策略：港股的修复之路，美股的先下后上
- 中信证券
- 2023/11/24
- 447
2023年，内外部因素导致港股受压，但10月底以来转折已现。而国债收益率飙升下，市场开始重审AI主题持续推动美股上行的动能。
标签： 美股 港股 投资策略 -
2023年公募权益基金投资策略：权益市场高赔率，顺周期价值与科技医药共振
- 中信证券
- 2023/11/24
- 481
公募基金规模27.1万亿元，份额再创新高，成为大资管中第一大品种。公募基金管理规模27.1万亿元，环比下降0.7%，份额环比提升0.6%，份额再创历史新高。公募基金成为大资管行业中第一大品种。
标签： 公募 权益基金 投资策略 -
2023年可转债2024年投资策略：独辟蹊径，柳暗花明
- 中信证券
- 2023/11/23
- 541
中证转债是2023年以来表现较好的宽基指数之一。2023年截至11月10日，中证转债上涨0.74%，上证指数下跌1.63%，中证1000下跌3.07%。
标签： 可转债 投资策略 -
2023年资管产品2024年投资策略：云销雨霁，彩彻区明
- 中信证券
- 2023/11/23
- 314
我们测算，9月理财规模环比大幅下降1.17万亿元至26.39万亿元，降幅4.28%。2022年11月中旬开始的赎回潮对银行理财造成了长久的负面影响，一直绵延至2023年3月底，据我们测算，5个月时间规模降低约6.58万亿元。
标签： 资管 投资策略 -
2023年信用债2024年投资策略：轻装上阵，以利再战
- 中信证券
- 2023/11/23
- 380
2023年1月-2023年3月：理财赎回潮后，信用市场开始修复。在2022年末理财赎回潮的影响下，部分信用市场融资需求延后，而2023年一季度随着赎回潮影响的逐渐消退，信用市场的融资需求也开始释放。
标签： 信用债 投资策略 -
2023年商业银行二级资本债投资研究框架
- 国信证券
- 2023/11/22
- 529
2019年至今，和国债周期类似，商业银行二级资本债收益率呈周期性波动。截至2023年10月31日，5年中债隐含评级AAA-、AA+和AA商业银行二级资本债到期收益率均值分别为3.75%、3.86%和4.22%，5年AAA-收益率最低点是2022年10月31日，5年AA+和AA收益率低点出现在2022年9月。
标签： 商业银行 资本债 -
2023年中小微主题量化2024年投资策略：生态优化，机遇渐增
- 中信证券
- 2023/11/20
- 405
2023年，在市场磨底阶段，政策端及公司端共同助力市场生态保持平衡。公司的资本运作行为是A股市场生态的重要部分，资本运作的良性发展有助于构建多层次资本市场，也带来事件性投资机遇。
标签： 投资策略 -
2023年回顾历次全国金融工作会议
- 国海证券
- 2023/11/06
- 2228
在前期经济增长及通胀高企推动商业银行不良资产规模攀升，叠加亚洲金融危机爆发进一步放大银行管理体系不完善的背景下，1997年11月我国首次召开全国金融工作会议。从国内来看，改革开放后我国投资需求旺盛，1992-1995年M2增速持续高于经济增速，银行体系留存资金较少。国家统计局在1992-1995年的统计公报中连续4年提及经济运行中存在的主要问题在于货币投放增长过猛以及市场价格涨幅过高，1994年至1995年我国CPI始终保持在10%以上。不断攀升的物价和过猛的货币投放最终导致我国商业银行积累了大量的不良贷款，据中国人民银行数据，截至1996年6月底，我国四家国有独资银行不良贷款率已占全部贷款余额的25%，多数商业银行资不抵债，全国城市信用社亏损面占20%，农村信用社亏损面占44.7%，导致多地金融机构发生“挤提”事件，其中广东省由于加工工业景气全面萎缩，经济泡沫被戳破，在1996年至1998年期间先后发生大规模挤提事件60余次。
标签： 金融 会议 -
2023年策略专题研究：A股进化论，活跃资本市场成效几何？
- 华泰证券
- 2023/11/03
- 528
三季度内地股市继续巩固全球第二大一体化权益市场地位，但在IPO节奏阶段性收紧的政策定调下A股新旧资产两端更迭速度分化。23年7月政治局会议首提“活跃资本市场，提振投资者信心”，此后针对供给端的活跃政策频出，证监会提出阶段性收紧IPO节奏，此背景下A股新旧资产两端迭代速度有所分化，总体呈现“慢进快退”特征。
标签： A股 资本市场 -
2023年利率债2024年投资策略：经济恢复局面可能更好，需要一定的耐心
- 光大证券
- 2023/11/02
- 748
长端利率代表的是市场对于当前经济的表现和未来经济预期的综合判断，影响长端利率走势的是经济基本面。其背后的逻辑如下：利率是资本投资的回报（与此相对应，工资是劳动的价格，汇率是本国货币的价格），因此可以将利率视为资本的边际产出，资本边际产出高时，利率水平也就相对较高。
标签： 利率债 投资策略
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