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2025年科创板选股思路：剔除低预期高波动的趋势捕捉策略
- 华福证券
- 2025/02/24
- 1077
半导体行业占比断层领先，在科创板中占据重要地位，受到市场的持续关注。医疗器械和化学制药行业紧随其后，表明科创板高度重视医疗健康相关领域。
标签： 选股 科创板 -
2025年量化专题报告：利用多资产生息策略穿越资产周期——多策略矩阵系列之一
- 国盛证券
- 2025/02/21
- 675
国内绝对收益策略的难点：底层资产风险溢价较低。我们将资产配置分为被动配置与主动配置，其中被动配置主要是基于“资产具有长期风险溢价”和“资产之间具有低相关性”两个基本前提来获取长期回报，当市场有效性较强时，被动配置的表现相对较好。
标签： 资产 -
2025年固收专题研究：运用利率衍生品套保的“技术贴”
- 华泰证券
- 2025/02/21
- 810
今年债市开局便站在“高起点”之上。去年底以来，货币政策措辞转向“适度宽松”和央行大量买短债一定程度上强化市场情绪，透支了长端涨幅。
标签： 固收 利率 -
2025年A股市场春季展望：科技浪潮引领资产价值重估
- 国信证券
- 2025/02/21
- 805
A股市场：公募20年前高配银行股，是“高景气、高成长”的投资逻辑；近2年保险机构配置银行股更多基于股息率的被动逻辑。美股市场：机构次贷危机后高配银行股，是低估值的偏价值思路，直到2023年人工智能驱动的科技浪潮来临后才逐步有向成长板块的调仓。
标签： A股 市场 资产价值重估 -
2025年主观与量化的共振：六因子行业配置模型2.0
- 国海证券
- 2025/02/20
- 753
基金持仓的集中度整体处于比较高的水平。2010年以来每季（统计区间为2010Q1-2024Q4共60个季度，若无特殊说明本节同）对134个申万二级行业持仓比例从高到低排序，达到50%持仓占比平均只需13个行业（波动范围7-22），60%仅需要18个行业（波动范围10-30），70%需要25个行业（波动范围16-39），80%需要35个行业（波动范围24-50），90%需要52个行业（波动范围36-67）。
标签： 量化 -
2025年深度分析入市资金量，潜在资金量，行情所处位置
- 中泰证券
- 2025/02/20
- 492
对比上一轮牛市与本轮（注释：下文中提及上一轮牛市时间区间统一为2018年12月15日~2021年11月9日，以及本轮牛市时间区间为2022年11月10日~至今，对应BTC价格的低点和顶点，和截至最新的价格）。
标签： 资金 -
2025年基金研究专题报告：公募基金规模再创新高，固收类基金再度净赎回
- 长城证券
- 2025/02/20
- 1096
2024年4季度，公募基金规模再创历史新高，规模突破32万亿。公募基金规模增长主要受益于被动指数基金和货币基金规模增长。固收类基金份额连续两个季度净赎回。主动权益基金净赎回份额进一步增加。
标签： 基金 固收 公募基金 公募 -
2025年利率衍生品回顾与展望：继续关注衍生品套保
- 华泰证券
- 2025/02/20
- 511
2025年1月，资金面贯穿债市主线，央行“防空转”、“稳汇率”诉求升温，降息预期收敛，短债收益率有所调整，短期限国债期货下跌，长久期现券、国债期货相对韧性。
标签： 利率 -
2025年美股科技巨头24Q4业绩解读：加码资本开支和AI投入，25年增长动力在哪里？
- 光大证券
- 2025/02/19
- 921
受24Q4大选影响，科技巨头广告业务普遍加速增长，云服务增速放缓，主要系非AI收入低迷。
标签： AI 美股 资本开支 -
2025年以A股宽基指数为例：融合资金流、筹码与技术指标的资产择时模型
- 中信建投证券
- 2025/02/19
- 1525
择时是投资者在金融市场中面临的关键挑战之一，无论是投资于大类资产、个股、衍生品还是基金，只要涉及交易行为，择时都扮演着重要角色。
标签： A股 技术指标 资产 -
2025年中长期视角看城投：化债、转型和产业
- 中邮证券
- 2025/02/19
- 1398
一揽子化债后继续加大化债力度，规模远超近年化债额度之和。一揽子化债会议后，财政部合计安排了超过2.2万亿元地方政府债券额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款；2024年1-10月，财政部又安排1.2万亿元债务限额支持地方化解存量隐性债务和消化政府拖欠企业账款。
标签： 城投 -
2025年固定收益专题报告：把握短久期城投债的投资机会
- 国联民生证券
- 2025/02/19
- 504
2025年1月中旬以来，资金面持续收紧，期间虽有边际转松，但资金价格始终保持在较高水平。资金面收敛背景下，城投短债收益率大幅上行。
标签： 固定收益 久期 城投债 投资 -
2025年数说公募港股基金2024年四季报：共识加仓电子汽车银行，AI概念港股表现亮眼
- 国金证券
- 2025/02/19
- 363
2024年四季度港股市场高开低走。9月底以来政策“组合拳”释放积极信号，港股市场风险偏好明显改善，但随后受海外地缘政治扰动及国内政策预期降温影响，10月快速回调至21000点位后横盘震荡;至11月特朗普拟提名鹰派财长叠加美元走强，恒指破位下行;12月受美联储鹰派立场致美债利率与美元指数走高及国内经济数据较弱等拖累，港股未形成趋势性行情。
标签： 公募 基金 港股基金 银行 AI -
2025年海内外云厂商发展与现状分析：AI背景下财务数据、产品布局与估值变化
- 国信证券
- 2025/02/18
- 1199
云计算是互联网时代的产物，是对零散资源整合及优化再分配的商业化模型，云计算本质上是一种流量生意，讲求规模效应，具有比较高的准入壁垒，其主要原因是：1）对零散资源整合需要有雄厚且持续的资金实力，存在资金壁垒；2）优化再分配及增值服务能力是公司盈利能力的表现，具有一定的技术壁垒。硬件公司、电信运营商失败的主要原因？
标签： AI 估值 财务 产品 -
2025年债券专题报告：负carry环境下的基金行为变化——债基、货基2024Q4季报解读
- 华创证券
- 2025/02/18
- 731
2024年四季度，债基经历赎回潮和年末债市抢跑行情，规模先下后上，整体环比增加2906亿。
标签： 债券 基金
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