资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年平安中证卫星产业指数基金投资价值分析：共赴商业航天“星辰大海”
- 兴业证券
- 2026/04/24
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根据SpaceFoundation的统计，2024年全球航天规模已达到6130亿美元，较2023年增长7.8%。并且，根据其预测，全球航天市场最快可能在2032年突破1万亿美元大关。这其中，商业航天是航天产业发展的核心驱动力。
标签：卫星商业航天基金投资指数基金
2026年解构公募REITs：机构行为分析
- 华泰证券
- 2026/04/24
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我们在2024年10月11日发布的《公募REITs的价格运行特征》中提到，项目基本面预期、基准利率、供求与机构行为等是影响价格走势的关键因素。本文重点解析机构行为对于REITs价格走势的影响。
标签：公募公募REITs REITs
2026年为何短期抛盘难撼金价中枢？——维持对黄金中期战略看多
- 华创证券
- 2026/04/24
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近期，随着美伊冲突等地缘政治风险的持续发酵，全球宏观交易的主线正经历切换。市场原本沉浸在“去美元化”与“央行持续购金”的宏观叙事中，但中东局势的骤然紧张，使得部分新兴市场国家的本币汇率与外汇储备面临极大的压力。
标签：黄金
2026年非洲新极承大势，南洋胶浪逐长风：20号胶市场深度观察与趋势研判
- 国泰君安期货
- 2026/04/24
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20号胶期货2019年8月12日在INE上市以来，市场运行质量持续向好，交易活跃度稳步提升。截至2026年4月14日，NR所有合约单边成交量达9.22万手，持仓量达11.04万手，和成熟品种RU相比呈现明显增长。
标签：市场非洲
2026年基金分析报告：基金季报2026Q1，核心聚焦AI硬件
- 国联民生证券
- 2026/04/24
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动股基：公募主动权益基金规模有所上升，港股仓位下降。总体：数量保持在接近5000只水平，规模稍有增涨，仓位处于84%水平。行业和主题：增持通信、基础化工、石油石化、电力设备及新能源、医药，其中对通信行业已连续四个季度重仓增持；减持传媒、电子、非银行金融、有色金属、商贸零售，其中传媒行业已连续两个季度重仓减持。
标签：基金 AI 硬件
2026年Q1基金持仓深度分析：定价权回归或正在路上
- 国金证券
- 2026/04/24
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仓位上，2026Q1主动偏股基金仓位继续回落，分拆来看，一季度主动偏股基金股票仓位的回落依然均来自于港股配置比例的下降，而A股配置比例则变化不大，具体而言：主动偏股基金的整体股票仓位2025Q4的86.30%进一步回落至2026Q1的84.34%，A股仓位则从2025Q4的73.96%继续小幅回升至2026Q1的74.00%，相应地，港股仓位则从2025Q4的12.34%继续降至2026Q1的10.34%，当前主动基金的港股仓位处于2024Q4以来的低点。
标签：基金定价
2026年价值型基金经理优选与特征分析
- 招商证券
- 2026/04/24
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基于主动权益基金过去一年及以上的持仓个股的价值/成长风格暴露情况，筛选出持仓估值较低且成长暴露相对不高的基金作为价值风格基金。
标签：价值基金经理
2026年向光而行，拥抱安全——2026年一季度公募基金持仓分析
- 长江证券
- 2026/04/23
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截至2026年4月22日10:30，2026年一季度基金持仓披露率超过99%（按照资产及规模披露口径），我们根据主动偏股（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型及灵活配置型）四种基金口径进行重仓统计。
标签：公募基金基金
2026年产业赛道与主题投资风向标：算力荒加剧驱动全球调价，具身智能开启“数据+实测”纪元
- 天风证券
- 2026/04/23
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OpenRouter最新数据显示，各大模型的token调用量自2026年1月下旬出现跃升。国产大模型站上舞台中央。2月9日-15日这周，中国模型以4.12万亿token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿token。
标签：主题投资投资
2026年公募基金一季报持仓剖析：增配通信、电力设备、化工等行业
- 华西证券
- 2026/04/23
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基金一季报显示主动权益类公募基金股票仓位连续两个季度下降。普通股票型基金、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别为89.29%、86.99%、75.75%，分别较上个季度-1.22pct、-1.66pct、-2.73pct。
标签：公募基金化工电力电力设备
2026年从央行报表看银行为何“钱多”——央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2026/04/23
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2026年3月，中国央行资产负债表规模从49.99万亿元下行至49.14万亿元，减少8464亿元。从资产端来看，主要减项为“对其他存款性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“其他存款性公司存款”，主要减项为“政府存款”、“货币发行”。
标签：银行债券
2026年低利率环境下的大类资产配置新范式系列（二）：因势利导，宏观驱动型股债动态配置策略
- 国泰海通证券
- 2026/04/23
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恒定比例配置策略是最原始、最朴素的大类资产配置策略，将其应用于中国资本市场的实践屡见不鲜，但在相当长一段时间内缺乏可供跟踪与评估的标准化指数基准。随着固收+投资产品持续扩容与普及，传统基金考核基准正面临新的适配压力与调整需求。
标签：环境利率资产资产配置
2026年基本面向好叠加流动性改善：港股红利资产布局正当时
- 兴业证券
- 2026/04/23
- 117
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确指出：从国内看，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。
标签：港股流动性资产
2026年“地缘压力测试”系列之三：冲突缓和后，美债利率能否“回到原点”？
- 申万宏源研究
- 2026/04/22
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70年代以来，全球经历了七次具有代表性的原油冲击。分别是：1973-1974年第一次石油危机、1978-1980年第二次石油危机、1984-1988年油轮战争、1990-1991年海湾战争、2007-2008年油价上涨，2011年利比亚战争，以及2022年俄乌冲突引发的能源冲击。
标签：美债利率美债利率
2026年债券专题研究：透视长信用债，行情触发因素、表现及内部分化
- 方正证券
- 2026/04/22
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自2020年以来，有8段比较明显的长普信（指5年以上普信债，不含5年。全文同）行情，集中于2020年1-3月、2020年11月-2022年8月、2023年1-8月、2023年11月-2024年2月、2024年5-7月、2024年10月-2025年1月、2025年3-7月和2025年10月-2026年4月。
标签：债券信用债