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2025年宏观经济与资本市场展望：准备迎接通胀
- 财通证券
- 2024/11/28
- 711
特朗普胜选点燃了美元的升势，10月底美元指数只有104左右，而随着大选结果的揭晓，特朗普以压倒性的优势胜出，美元指数就明显开始跳升，接连突破105、106等整数水平，甚至逼近107，半个月的时间上涨接近2.7%。
标签： 宏观经济 资本市场 通胀 -
2024年历史视角看特朗普政策对华有何影响？
- 平安证券
- 2024/11/28
- 1368
特朗普1.0时代，中美两国博弈局势反复，有摩擦升级也有阶段性缓和，期间对华限制手段主要在外贸和科技两方面。外贸方面，2017年8月美国对华发起301调查，此后在2018年7月-2019年期间，共对四类清单合计约3700亿美元商品加征关税，包括初级金属、机械设备、电机及电气设备等，声称旨在保护美国相关产业。科技方面，美国政府限制美国企业向中国重要科技企业、芯片公司等供应技术、软件、关键零部件等。
标签： 政策 -
2024年产业生态圈洞察：政策持续加码，静待行业需求回暖
- 华宝证券
- 2024/11/27
- 452
近期宏观政策综述：9月下旬以来，宏观政策预期明显转向，逆周期政策进一步加码。11月以来政策在地方政府化债、房地产政策优化方面进一步加码。
标签： 需求 政策 -
2025年度宏观展望：经济边际好转，政策有望继续加码
- 上海证券
- 2024/11/27
- 761
8月社零当月同比增速降至2.1%，随后反弹，10月当月同比增长4.8%；社零1-9月累计同比增速从2023年底的7.2%降至3.3%，1-10月反弹至3.5%；
标签： 经济 政策 -
2025年度宏观展望：国内经济，杠杆空间和经济刺激，有约束的扩张
- 东吴证券
- 2024/11/27
- 1066
2024年经济呈现U型增长节奏，预计四季度增速在5.1%左右，全年经济增速大致4.9%，实现“5%左右”的经济增长目标。今年前三季度经济增速分别为5.3%、4.7%、4.6%，四季度增速相对于二三季度将大幅提升，全年呈现U型增长节奏，一四季度高、二三季度低。
标签： 经济 国内 -
2024年宏观2025年投资策略报告：重塑全球制造，再振中国内需
- 中信建投证券
- 2024/11/27
- 804
美国通胀水平在2022年中达到高点后逐步回落，2023年通胀下行速度较快。主因2022年-2023年供应链逐渐复常，同时油价持续调整，在大宗商品价格带动下，美国通胀快速回落。然而进入2024年，美国通胀的“最后一公里”却越走越慢。
标签： 投资 投资策略 国内 制造 内需 -
2025年宏观经济展望：在特朗普2.0的不确定性中寻找确定性
- 浦银国际
- 2024/11/27
- 729
今年中美经济增速的最终实现值似乎均将高于一年前的市场预期。尽管5.25%的高政策利率从去年7月底一直延续到今年9月中的情况下，美国经济依然凸显其强韧性：前三季度GDP环比折年率（季调）平均高达2.5%，仅略低于2023年全年的2.9%。
标签： 宏观经济 经济展望 经济 -
2024年次贷危机前后（2006~2012年）美国房价和股价复盘
- 招商证券
- 2024/11/26
- 1655
首先从全局层面观察全美房价指数的变化：2006年中-2012年初，六年间全美房价指数累计跌幅27%，由“三年加速下跌+三年波动下行”构成，前三年和后三年的下跌特点明显不同。
标签： 次贷危机 -
2025年经济与资产展望：迎风而行，拾级而上
- 华西证券
- 2024/11/26
- 681
经济基本面与政策展望：美国：当前美国经济保持较强韧劲，2025年在特朗普经济政策加持下，财政扩张（减税）是重要支撑因素，预计美国经济仍将保持较高热度。美国通胀不确定性较大，充分就业下的扩张政策可能推升核心通胀，美联储降息节奏将放缓。欧洲：降息周期开启以来，欧元区信用扩张边际改善，经济弱中企稳。
标签： 经济 资产 -
2013年至今日本宏观和股市复盘：A股能演绎2013年以来的日本股市长牛吗？
- 国海证券
- 2024/11/26
- 583
从政策层面看，2013年至2024年9月日本近12年历任三位首相，执政党皆为自民党，政局总体稳定。安倍内阁时期日本以货币政策为主要抓手，财政前期也有加码，疫情期间多以财政发力为主，菅义伟内阁时期因疫情应对不力在任时间较短，岸田文雄内阁时期，在疫后伴随输入性通胀压力等，货币政策逐渐向正常化回归。从经济层面看，政策刺激往往在短期效果明显，中长期看内生性动力未明显修复，企业更多是受益外部增长带来的回报。
标签： 日本 股市 A股 复盘 -
2025年宏观政策展望：拥抱非线性变化
- 国信证券
- 2024/11/26
- 1700
我国内需不足的问题逐渐显现，在此背景下，财政政策取代货币政策成为宏观调控的主角。近年的财政政策主要有两条主线，一是土地财政收缩和经济下行压力导致财政紧平衡加剧，财政缺口扩大；二是在化债背景下地方政府支出意愿和能力都有不足，一些必要支出得不到保障。
标签： 宏观政策 政策 -
2024年美国就业市场观察（一）：供给冲击后就业市场呈现一些新变化
- 国联证券
- 2024/11/25
- 1416
美联储主席8月在JacksonHole的会议上强调，“我们(美联储)不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温”。
标签： 就业市场 就业 市场 -
2025年度宏观政经展望：处变不惊，及锋而试
- 中信建投证券
- 2024/11/22
- 12804
今年经济增长复苏，结构上呈现高质量发展。一季度实现平稳起步、良好开局，延续回升向好态势，GDP增长5.3%。二季度国内有效需求不足现象较为突出。
标签： 宏观经济 -
2024年宁波区域城投报告：债务杠杆率低，偿债能力强
- 甬兴证券
- 2024/11/22
- 1853
宁波市简称“甬”，是我国的副省级城市和5个计划单列市之一，是重要的港口及工业城市，以海洋经济、开放经济和民营经济为发展优势，奠定了良好的产业基础，经济实力在浙江省及全国范围均处于相对领先水平。
标签： 区域城投 杠杆率 偿债能力 -
2025年度展望之白宫新政：更高的赤字，更多的未知
- 东吴证券
- 2024/11/22
- 740
结合特朗普在各种公开场合的发言与2024共和党党纲中（2024RepublicanPartyPlatform）纲领的承诺，我们认为特朗普2.0时代对经济与市场影响最重要的政策主要有四个：对外的关税、移民、外交政策和对内的经济政策。
标签： 赤字
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