战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

智慧物流产业变革：从单点无人化到系统级效率重构
- 申万宏源
- 2026/06/30
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本文深入分析智慧物流行业从单点无人化向系统级效率重构的变革路径。报告指出，AI技术推动物流从流程数字化迈向决策自动化，核心场景包括末端配送、干线货运、智能仓储及智慧港口。末端无人车因场景标准化率先进入规模交付，商业模式向运营服务延伸；干线物流受安全门槛制约，商业化仍在验证期；智能仓储强调系统级调度优化；智慧港口则以数字孪生为底座，水平运输无人化落地确定性较强。
标签：智慧物流无人配送智能仓储
中国核电：核电投产加速与新能源双轮驱动下的零碳价值
- 申万宏源
- 2026/06/30
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本文分析了中国核电在核电投产周期加速背景下的投资价值。公司依托中核集团全产业链优势，形成核电与新能源双轮驱动格局。核电方面，核准加速带来装机增量，利用小时数高位稳定，电价保障政策有望提升经营稳定性；新能源方面，装机规模快速扩张，成为新的成长引擎。基于DCF估值模型，公司核电及新能源业务具备广阔的估值提升空间，长期成长确定性较强。
标签：中国核电核电新能源
2026年第26周机械行业周报：关注高端母机及AIDC发电设备
- 华创证券
- 2026/06/30
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2026年第26周机械行业周报，聚焦高端母机进口替代加速、AIDC发电设备长逻辑坚定以及新一代芯片液冷散热需求提升。宏观政策加码推动装备行业复苏，多赛道高景气共振。
标签：机械行业高端母机 AIDC
我武生物：尘螨黄花蒿双核驱动，脱敏治疗龙头稳健增长
- 湘财证券
- 2026/06/30
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本文分析我武生物作为国内脱敏治疗龙头的市场地位，重点阐述粉尘螨滴剂与黄花蒿滴剂双核驱动的增长逻辑，以及诊断产品矩阵和干细胞布局带来的长期发展空间。
标签：我武生物脱敏治疗黄花蒿滴剂
金刚石散热：AI芯片热管理高效方案，金刚石铜规模化应用在即
- 浙商证券
- 2026/06/30
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本报告深入分析了金刚石散热在AI芯片热管理中的应用前景。报告指出，散热已成为制约芯片性能的核心瓶颈，金刚石材料因高热导率成为高效解决方案。其中，金刚石铜复合材料凭借成本、热膨胀系数匹配度及制备工艺优势，有望率先规模化应用。2026年，金刚石铜已在联想、曙光数创、英伟达等场景中落地。预计2029年全球AI芯片领域金刚石铜市场空间将达65亿美元。国内企业如国机精工、斯莱克等正加速赶超，但界面结合力弱等技术难点仍需突破。
标签：金刚石散热 AI芯片金刚石铜
AI驱动特种电子布高景气，内资企业加速国产替代
- 国盛证券
- 2026/06/30
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本文深入解析特种电子布行业在AI浪潮下的发展机遇。特种电子布凭借低介电、低热膨胀等优异性能，成为AI服务器及高速通信领域的关键材料。报告指出，2025-2030年特种布市场规模年复合增速预计达30.42%，远超普通布。受限于工艺难度、长认证周期及高端织机设备短缺，当前市场供给缺口持续存在。随着内资企业加速扩产与认证，国产替代进程加快，中材科技、宏和科技、国际复材等头部企业凭借技术积累与产能布局，正逐步提升在全球市场的份额。
标签：特种电子布 AI服务器覆铜板
2026年6月农林牧渔行业周报：仔猪价格加速探底，强美元短期压制商品价格
- 国信证券
- 2026/06/30
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本周农林牧渔行业周报显示，生猪行业重回深度亏损，仔猪价格加速探底，市场化去产能与政策调控共振，有望加速行业出清。白鸡供给小幅增加，黄鸡供给维持底部，均有望随内需改善实现价格修复。原奶行业奶牛去化加速，价格有望迎拐点；肉牛受政策保护及产能去化影响，新一轮上涨周期开启。饲料及大宗农产品方面，豆粕估值低位，玉米底部支撑强，橡胶及棕榈油中期看好景气向上。整体来看，牧业大周期反转信号明确，建议关注养殖龙头及宠物赛道。
标签：生猪原奶豆粕
存款搬家背景下银行理财产品体系重构与配置策略分析
- 国信证券
- 2026/06/30
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本文深入分析资管新规后银行理财子公司的转型路径，探讨在存款搬家背景下，理财子如何通过重构产品体系、优化资产配置及创新估值手段应对净值化挑战。文章指出，理财子正从规模驱动向能力驱动切换，通过布局“固收+”、多资产配置及大财富生态，平衡收益与波动，实现从“刚兑替代品”向“财富管理解决方案提供者”的转变。
标签：银行理财净值化转型固收+
2026年通信行业半年度策略：运力扩张与光互联新周期
- 中原证券
- 2026/06/30
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2026年通信行业半年度策略报告，分析AI算力驱动下的光模块、光纤光缆及电信运营板块景气度，探讨光互联技术迭代与Token经营转型趋势。
标签：光模块光纤光缆电信运营
卡塔尔LNG中断冲击下天然气行业重估与格局重构
- 华泰证券
- 2026/06/30
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2026年2月底中东冲突爆发导致霍尔木兹海峡事实封锁，卡塔尔LNG设施遭袭，中国LNG进口面临严峻冲击。报告指出冲击呈现“北重南轻、国企重民企轻”的错配格局，加速中国天然气进口格局从“双核”向“四极”体系重构。HH挂钩长协持有者享受低成本套利，而依赖现货的城燃与气电企业面临利润侵蚀。建议关注气源多元化龙头、国产气上游及LNG物流仓储价值。
标签：天然气 LNG 卡塔尔
武田制药：管线进入收获期，价值重估可期
- 中信建投
- 2026/06/30
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武田制药三大业务板块布局均衡，成长逻辑清晰。消化自免领域依托Entyvio筑牢基本盘，高选择性Tyk2抑制剂Zasocitinib兼具口服便捷性与优异安全性。肿瘤业务借力信达生物合作补齐管线，下一代创新药临床表现亮眼。多款核心管线临床数据优异，伴随重磅产品陆续落地，公司创新资产价值有望迎来重估。
标签：武田制药 IBI363 Zasocitinib
2026年钠电产业深度：技术收敛与多场景商业化验证
- 东北证券
- 2026/06/30
- 66
本文深度解析2026年钠离子电池产业化进程。报告指出，钠电核心价值在于开辟高寒储能、长时储能等锂电难以覆盖的场景，与锂电形成互补。技术路线上，正极聚阴离子确立主导，负极硬碳前驱体路线分化，无负极技术进入量产突破期。成本方面，预计2026年底至2027年实现与铁锂平价，主要降本动力来自硬碳产能释放与良率提升。市场空间上，2026年全球出货量预计达26.8GWh，储能占比过半。产业格局呈现双龙头引领、第二梯队百花齐放态势，材料端铝箔、正极聚阴离子确定性最强，负极硬碳路线尚未完全收敛。
标签：钠离子电池储能硬碳
润泽科技：AI算力超级周期下的数据中心龙头增长逻辑
- 汇丰前海证券
- 2026/06/30
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本文分析了润泽科技作为国内AI数据中心龙头，在AI算力超级周期下的增长逻辑。文章指出，受益于超大规模云服务商资本支出的激增，中国AI算力需求预计至2028年达5GW。润泽科技凭借750MW的运营规模、6GW的规划规模及3.2GW的稀缺能耗指标，构建了深厚的资源壁垒。公司在液冷技术和大型集群组网方面的技术优势，使其能够高效交付高性能算力服务。预计2025-2028年，公司收入年复合增速达36%，EBITDA年复合增速达43%，利润率随AIDC业务占比提升而持续改善，展现出强劲的成长性和盈利弹性。
标签：润泽科技 AIDC 液冷技术
中国AIDC与供应链：AI算力需求驱动下的行业机遇
- 汇丰前海证券
- 2026/06/30
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本报告分析了中国AIDC及供应链在AI算力强劲需求下的发展机遇。预计2028年中国AI算力需求将达2025年的5倍，主要受大模型训练和推理需求驱动。SuperPOD架构和网络升级提升了AIDC运营商价值，供应短缺推动GPU租赁业务增长。中国凭借成本优势和模型效率，具备全球化扩张潜力。重点推荐润泽科技和锐捷网络。
标签： AIDC 算力润泽科技
2026年下半年镍与不锈钢行情展望：政策主导边际，重视套利机会
- 国泰君安期货
- 2026/06/30
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本文回顾了2026年上半年镍与不锈钢的震荡走势，分析了供应端配额与硫磺扰动下的紧平衡格局。重点探讨了印尼配额政策作为下半年核心驱动的逻辑，指出适度释放配额以保障税收的可能性。需求端呈现消费稳中微增但结构分化的特征，纯镍累库与不锈钢备货需求增加并存。展望下半年，镍价将锚定配额审批，三季度承压震荡，四季度关注2027年配额预期。
标签：镍不锈钢印尼配额