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2023年汽车行业2023Q3业绩综述与基金持仓分析：配置比例环比上升，华为引领智驾新风向
- 西南证券
- 2023/11/08
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从持仓绝对值看，2023Q3汽车行业基金重仓股合计市值为1235.2亿元，环比+2.4%。三季度行业表现良好，首先，行业销量持续增长，中汽协数据显示，23Q3乘用车销量686.2万辆，同比+3.5%，环比+11.9%；其次，出海势头走强，23Q3乘用车出口105.9万辆，同比+41.0%，环比+11.0%；此外，受油气价差影响，天然气重卡成绩斐然，截止9月累计销量10.74万辆，同比+255%，9月实销2.46万辆，同比+743%，创年内最高、史上第二高记录，预计高景气度将持续。
标签：汽车华为
2023年汽车行业年度策略：24年整车策略，智能破局，出海突围
- 华泰研究
- 2023/11/08
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乘用车先抑后扬，持续弱复苏。23Q1购置税和新能源补贴退坡，叠加3月燃油车大幅降价激发终端消费者持币情绪，行业销量同环比下滑，23Q1零销同环比-7%/-22%至505万辆，批销同环比-13%/-25%至427万辆，行业量价降至冰点；Q2自5月起，价格战逐步消退，上海等地车展新车密集发布增加了优质供给，带动了消费情绪，在22Q2和23Q1低基数下，行业销量呈现同环比明显回升，零销同环比+38%/+19%至602万辆，批销同环比+32%/+23%至526万辆，景气整体有较大改善。
标签：汽车整车
2023年汽车和汽车零部件行业2024年投资策略：出口启航，智能起舞
- 光大证券
- 2023/11/08
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智能化与新技术推进，看好特斯拉及华为系车型供应链细分赛道：智能化与新技术有望带来主题性投资机会：1）大模型在智能驾驶的应用领域或逐步从现有感知层拓宽至全面端到端，“AI+”高阶智能驾驶及产业链预期有望持续升温。2）特斯拉已在一体压铸取得重大突破，车企/压铸厂商推进大型高真空压铸一体化进程或快于预期。3）特斯拉Optimus有望带动人形机器人产业快速发展，或带动产业链上游核心零部件业务拓宽。我们看好2024E由智能化及新技术推进带动的相关产业链投资机会，看好存在催化剂的特斯拉（尤其北美）产业链、以及华为系车型供应链两条细分赛道。
标签：汽车零部件汽车
2023年轻工行业三季报业绩总结：反转与蜕变
- 中泰证券
- 2023/11/08
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1）板块收入：2023Q1-3轻工制造行业上市公司实现营收4368亿元，同比-4.4%。其中家居用品、造纸、包装印刷和文娱用品板块营收占比分别为39%、32%、20%、8%。从子板块表现看，家居用品板块营收同比-1.8%，造纸板块同比-8.3%，包装印刷板块同比-6.8%，文娱用品营收同比+6.3%。2）板块利润：2023Q1-3轻工制造行业上市公司合计实现归母净利润256亿元，同比-3.6%，其中家居用品板块同比+16.6%，造纸板块同比下降-51.4%（大宗用纸同比-60.8%，特种纸同比-30.2%），包装印刷板块同比-0.1%，文娱用品板块同比+1.3%。
标签：轻工
2023年轻工制造行业2023Q3综述：复苏从分化走向共识
- 国盛证券
- 2023/11/08
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收入&利润：淡季收入增长平稳，盈利表现更优。内销方面，6-8月为家居促销淡季，上年同期基数较高、家居订单景气度下滑，其中定制家居前端零售接单延续同比持平或个位数增长，软体家居装修节奏较为滞后，整体表现优于定制。利润端受益于原材料价格下行、降本增效成果显著，整体改善明显。其中，顾家家居、志邦家居、索菲亚收入增长领先，同比+10.8%、+9.9%、+9.6%，主要得益于大家居战略持续落地、加速抢占下沉市场，我们预计伴随地方性促消费政策落实，且竣工乐观、二手房成交良好将持续催化Q4旺季家装需求，低基数下家居龙头业绩增长有望提速、顾家家居表现有望延续领先板块。
标签：轻工制造
2023年人工智能行业动态报告：端侧AI变革将至，迎接AIPCPhone时代
- 中信建投证券
- 2023/11/08
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端侧智能化的核心在于数据、底层软硬件、智能力三个方面。端侧设备搭载的传感器、芯片、算法模型赋予其数据采集、计算、分析与推理能力，使其能够在端侧完成数据处理闭环，形成感知、计算、推理三个智能力。•当前云侧AI呈现向端侧AI的转型趋势。端侧运行具备四大优势：（1）通过终端独立运行以及云-端协同承担计算负载，可大大降低云端算力需求及能耗成本；（2）解决“弱网”“溢云”等极端场景使用难题，保证低时延、高可靠性；（3）强隐私保护性和强定制性，可生成专有用户画像；（4）具有自然语言语音交互的天然优势，可以便捷地获取图片、照片、视频、位置等信息，优化使用体验。
标签：人工智能 AI
2023年食品饮料行业三季报总结：白酒报表显韧性，大众盈利超预期
- 华创证券
- 2023/11/08
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23Q1-Q3白酒板块上市酒企合计实现收入3076.5亿元，同增16.1%，归母净利润1188,6亿元，同增18.9%，净利率为38.6%，同增0.9pct。单Q3营收/归母净利润分别为945.4/352.1亿元，同增15.3%/17.7%，净利率为37.2%，同比提升0.8pct，三季度增速同比提升，主要系今年宴席景气驱动收入增长所致。23Q1-Q3白酒板块上市酒企回款3200.8亿元，同增19.1%，单Q3回款1134.4亿元，同增21.1%，增速较去年同期明显提升，主要系去年Q3场景受损，经销商信心较弱回款意愿较差，基数较低所致。整体看三季度报表增长平稳兑现，板块韧性显现。
标签：食品饮料白酒
2023年食品饮料行业三季报总结：分化延续，大众品改善
- 国泰君安证券
- 2023/11/08
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2023Q3食品饮料板块收入稳健，大众品板块利润显著改善。2023Q3食品饮料板块整体收入2660亿元、同比+6%，增速同比-2.1pct、环比-0.6pct，净利润500亿元、同比+18%，增速同比+8.4pct、环比+11.3pct。细分来看，高端品板块白酒延续稳健态势，板块2023Q3收入+15%、净利润+18%，增速环比小幅回落，其中，一线白酒（茅五泸汾）仍保持较快增长，Q3收入同比+16%、利润同比+19%，五粮液Q3增速环比回升至双位数；二三线白酒Q3收入同比+14%、利润同比+13%，古井、迎驾等区域酒龙头表现亮眼，金徽酒、伊力特增速环比大幅提升。
标签：食品饮料
2023年食品饮料行业三季度总结：收入稳步复苏，盈利能力持续改善
- 国联证券
- 2023/11/08
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涨跌幅表现：食品饮料年初至今涨跌幅在31个申万一级行业中排名第21，跌幅为-11.2%，表现略弱于沪深300（-7.4%）。白酒板块跌幅较小，而调味品板块下跌较多。年初至今食品饮料子板块均有所下跌，按申万行业看，子行业中白酒-7.81%、饮料乳品-11.96%、食品加工-14.85%、非白酒-19.99%、休闲食品-25.52%、调味发酵品-26.70%。个股方面，年初至今莲花健康（162.10%）、*ST西发（85.45%）、会稽山（42.07%）、泉阳泉（29.39%）、迎驾贡酒（22.20%）涨幅分列前五。
标签：食品饮料
2023年食品饮料行业大众品板块三季报综述：需求弱复苏，餐饮供应链饮料零食表现亮眼
- 广发证券
- 2023/11/08
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23年以来消费场景恢复，大众品需求整体弱复苏，其中餐饮供应链、零食、软饮料仍维持较高景气度，调味品环比改善。成本端看，大众品多项主要原材料价格同比有所回落，23Q3大多子行业业绩弹性释放，其中餐饮供应链、乳制品、卤制品利润弹性明显。以整体法计算，大众品重点公司23年前三季度合计收入同比+6.19%，与14-22年收入增速区间3.70%~14.34%相比处于较低水平，系需求较弱影响，行业需求长期向好；23年前三季度合计归母净利润同比+15.39%，与14-22年净利润增速区间4.10%~18.63%相比处于较高水平，系去年原材料成本上涨导致低基数。23Q3合计收入/归母净利润分别同比+3.19%/+23.63%，与14-22年Q3收入增速区间-0.77%~13.68%相比较低、净利润增速区间-4.75%~23.63%相比较高。
标签：餐饮供应链零食食品饮料
2023年电子行业三季报综述：23Q3环比连续改善，行业进入复苏回暖周期
- 广发证券
- 2023/11/07
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2023年前三季度电子行业整体营收同比下降3%；归母净利润同比下降34%。单季度来看，23Q3电子行业整体营收同比下降6%，环比增加3%；整体归母净利润同比下降13%，环比增长3%。总体来看，2023年前三季度电子行业景气度处于周期底部阶段，整体业绩承压，但季度环比改善的趋势显现，周期已进入触底回暖阶段。
标签：电子
2023年纺织服饰行业三季报综述：上游虽承压未来有望趋暖，下游韧性强保持复苏态势
- 广发证券
- 2023/11/07
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纺织服装行业2023年三季报已经披露完毕。我们将行业中81家公司纳入研究范围。根据各个公司主营业务情况，将行业细分为“毛纺、棉纺、印染、辅料、皮革、无纺布、户外代工、其他纺织、男装、女装、休闲服饰、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装、其他服装”等18个子行业。同时，我们将“毛纺、棉纺、印染、辅料、皮革、无纺布、户外代工、其他纺织”纳入纺织制造范围，将“男装、女装、休闲服饰、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装、其他服装”纳入服装家纺范围。
标签：纺织服饰
2023年纺织服饰行业三季报总结：品牌复苏蓄势，制造趋势渐明
- 国盛证券
- 2023/11/07
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2023年三季度以来，我国服饰针纺行业零售延续上半年稳健复苏的趋势，1~9月累计零售同比2021年+3%。1）2023年以来消费环境转好、线下客流恢复，服饰品类零售同比也有恢复。据国家统计局数据，7~9月单月服饰品类零售同比2022年分别+2.3%/+4.5%/+9.9%，我们判断月度间增速波动主要系去年基数差异所致。2）1~9月累计来看，我国限额以上服装鞋帽针纺类/粮油食品烟酒类/化妆品类/金银珠宝类/日用品类零售额同比2022年分别增长10.6%/5.8%/6.8%/12.2%/3.5%（社零总额增长6.8%），同比2021年分别增长3.0%/14.2%/6.6%/10.0%/5.9%（社零总额增长7.6%），可见服饰品类消费恢复势头略弱于消费大盘整体。
标签：纺织服饰品牌
2023年工业基础材料行业年度策略：需求震荡筑底，配置长期主义
- 华泰研究
- 2023/11/07
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前三季度建筑/建材营收同比+7.4%/-0.4%，Q3建筑盈利放缓，建材盈利同比降幅逐季收窄。9M23建筑板块合计实现营收64,893亿元，同比+7.4%，实现归母净利1,564亿元，同比+1.1%；23Q3建筑板块单季度营收/归母净利21,430/470亿元，同比+7.6%/-6.4%，收入增速较23Q2小幅提速、但归母净利降幅较23Q2扩大，或因三季度以来基建投资及实物量落地放缓，但建筑企业费用相对刚性所致。9M23建材板块总计实现营收5,968亿元，同比-0.4%，23Q1-Q3分别同比+1.2%/-2.9%/+1.1%；归母净利润342亿元，同比下降30.0%，23Q1-Q3同比-61.8%/-20.2%/-13.7%，降幅逐季度收窄，盈利能力延续修复。
标签：基础材料工业
2023年光峰科技研究报告：手握半导体激光核心技术，车载业务打造新增长极
- 企业调研报告
- 2023/11/07
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核心技术：高效低成本的激光显示技术ALPD®➢蓝激光主导，相较传统LED和三色激光路线兼具显示效果和成本优势，先后应用于影院、工程商教、家用，而其特性与车载显示、AR显示、航空等同样适配。定位明确：作为核心零部件供应商，与下游龙头密切合作➢当前在电影、商用领域的地位稳固，背后都来自于：➢1、核心技术的可延展性，从显示要求最高的电影场景，逐步扩展到工程商教显示等领域➢2、技术的领先性自然受到行业龙头重视，历年的下游合作方基本都为行业头部领军企业。
标签：光峰科技半导体激光