报告精读 - 未来智库

2025年英华特研究报告：主业拐点已现，数据中心打开增量空间
- 招商证券
- 2025/10/22
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算力竞赛中美双寡头领先，数据中心快速扩容带来高能耗挑战。根据国际能源署（IEA）统计，全球已部署的数据中心装机容量从2005年的21.4GW增至2024年122.2GW，相较20年前增长近6倍，其中美国53.7GW占比44%、中国大陆31.9GW占比26%，欧盟11.9GW占比10%，合计占据80%份额；此外，东南亚地区由于土地、能源和成本优势正在成为新的增长极，印度、日本、韩国合计份额增至10%左右。
标签：英华特数据中心
2025年安利股份研究报告：优质客户结构高筑竞争壁垒，海外产能投放打开增长空间
- 华安证券
- 2025/10/22
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安徽安利材料科技股份有限公司成立于1994年，地处安徽省合肥经济技术开发区桃花工业园，主要生产经营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料，于2011年5月在深交所公开上市。经历30余年行业深耕，公司已成长为国内生态聚氨酯合成革领先企业，多年蝉联“中国轻工业塑料行业（人造革合成革）十强企业”且综合排序第一名，是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军企业”。当前，公司拥有干法与湿法生产线共计44条，具有年产聚氨酯复合材料1亿米、年产聚氨酯树脂7万吨的生产经营能力。
标签：安利股份
2025年ESG系列专题报告：“十五五”前瞻，绿色是高质量发展底色
- 中国银河证券
- 2025/10/22
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“十五五”时期作为衔接“十四五”与2035年基本实现社会主义现代化目标的重要阶段，肩负承上启下的战略使命。
标签： ESG 高质量发展
2025年小马智行研究报告：自动驾驶赛道领先者，开启Robotaxi商业化篇章
- 招商证券国际
- 2025/10/22
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Robotaxi（自动驾驶出租车）正从技术验证迈向规模化商用阶段。据Precedence研究预测，全球市场规模将从2025年的44.3亿美元爆发式增长至2034年的1,889.1亿美元（复合增长率52.54%），中国将成为最大市场，2035年车队规模达190万辆，占全球共享出行车辆25%
标签： Robotaxi 自动驾驶
2025年消费级3D打印行业研究：AI浪潮下造物权革命，3D打印飞入寻常百姓家
- 国金证券
- 2025/10/22
- 578
3D打印技术又称增材制造技术，是以三维数字模型为蓝本、逐层叠增材料成型，融合了信息技术、先进材料与数字制造技术。相较传统切削去料的减材路径，增材制造通过自下而上的堆叠方式能够省去模具、夹具与多道流转工序，提高生产效率，并较大程度减少原材料浪费，降低成本、快速交付，适用于几何复杂、定制化、轻量化零部件制造。
标签： 3D打印 AI
2025年煤炭开采行业9月数据全面解读：9月供给维持收缩，煤价环比提升
- 国海证券
- 2025/10/22
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9月原煤生产同比-1.80%，降幅较8月收窄1.4pct。2025年9月，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比下降1.8%，降幅相较8月收窄1.4pct，主要系降雨影响逐步消退所致。
标签：煤炭煤炭开采
2025年丹娜生物研究报告：侵袭性真菌病诊断试剂单项冠军，拓展新产品管线以多元化布局
- 华源证券
- 2025/10/22
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丹娜生物本次发行价格17.1元/股，发行市盈率10.86X，申购日为2025年10月22日。初始发行股份数量800.00万股，发行后总股本为5,539.00万股，本次发行数量占发行后总股本的14.44%。不采用超额配售选择权。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为14.44%，老股占可流通股本比例为0%。
标签：诊断试剂生物试剂
2025年国防军工行业分析：二十届四中全会即将召开，关注“十五五”国防建设重点方向
- 中泰证券
- 2025/10/22
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即将召开的第二十届四中全会将重点研究“十五五”规划。中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议将于10月20日至23日在北京召开。中共中央政治局听取了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》稿在党内外一定范围征求意见的情况报告，决定将文件稿提请二十届四中全会审议。
标签：国防军工军工
2025年分众传媒研究报告：碰一碰推动梯媒渠道价值重估，新潮后续贡献增量可期
- 中信建投证券
- 2025/10/22
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今年上半年即时零售平台加大投放抢占市场，品宣预算增加，公司互联网广告收入同增接近90%。
标签：分众传媒传媒梯媒
2025年农林牧渔行业分析：生猪产能步入去化阶段，关注宠物“双11”预售情况
- 广发证券
- 2025/10/22
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养殖：据搜猪网，10月17日，全国瘦肉型生猪出栏均价10.99元/公斤，环比上周下跌3.5%，同比下跌36.4%。
标签：农林牧渔宠物生猪
2025年能源专题报告：船舶LNG燃料的发展现状与前景展望
- 华泰期货
- 2025/10/22
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全球航运业正处在一场深刻的绿色变革之中，日益收紧的环保法规是驱动这场变革的核心力量。在此背景下，液化天然气（LNG）凭借其在硫氧化物（SOx）、氮氧化物（NOx）减排方面的卓越表现，以及相较于传统燃油更低的碳排放强度，已成为当前市场中应用最广泛的替代燃料。LNG能够取得如今的市场地位，与过去十余年间一系列关键性国际与区域性政策的引导和强制要求密不可分。
标签：能源燃料 LNG 船舶
2025年食品饮料行业三季报前瞻：白酒加速出清，大众逐渐改善
- 华创证券
- 2025/10/22
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白酒板块：回款略慢于同期，酒企普遍务实降速调整，板块底部进一步夯实。受外部需求冲击，行业整体动销预计下滑20%+，月度间环比改善，降幅逐月收窄，中秋国庆双节整体下滑20%左右，符合基本预期。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年曹操出行研究报告：吉利赋能的网约车龙头，Robotaxi拓展成长空间
- 招商证券
- 2025/10/22
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曹操出行是吉利控股集团赋能的网约车平台，份额位居网约车行业第二。曹操出行成立于2015年，是吉利控股集团赋能的网约车平台，公司依托吉利在整车制造、智能网联与自动驾驶方面的技术能力，在车辆定制、智能调度和安全管理上形成独特优势。
标签： Robotaxi 网约车
2025年中海石油化学研究报告：高股息化肥央企，磷产业驱动利润增长
- 华泰证券
- 2025/10/22
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中海石油化学是中海油集团控股的央企，公司通过并购成长为气头化工龙头。公司最早在海南运营气制尿素，此后通过并购不断成长，2003年公司的海南基地拥有132万吨/年天然气制尿素产能；2006年于港交所上市，同年收购内蒙古天野化工（气制尿素/甲醇，面向华北市场）；2008年收购湖北大峪口化工，进入磷肥复合肥领域；2010年收购黑龙江华鹤煤化（煤制尿素，面向东北市场）；2013年合资参股加拿大西部钾肥公司，因建设进度较慢以及公司战略变化，目前公司持股已下降至4%；2015年华鹤煤化52万吨/年尿素投产；2022年天野化工因天然气源长期供应不足，公司出售其67%股权；2024年参股公司贵州锦麟250万吨/年磷矿投产。公司目前的主营业务包括尿素、甲醇、磷肥、复合肥等。
标签：石油磷化肥
2025年医药行业创新药系列研究：ESMO 2025 LBA国产新药数据梳理
- 华创证券
- 2025/10/22
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欧洲肿瘤内科学会（EuropeanSocietyforMedicalOncology，ESMO）是医学肿瘤学领域非营利专业组织，成立于1975年，根植于欧洲，业务遍及全球，拥有45,000多名代表肿瘤学专业人士的成员，致力于通过促进综合癌症护理、支持肿瘤学家的专业发展以及在全球范围内倡导可持续的癌症护理，为癌症患者提供最好的护理。
标签：医药创新药