2025年ESG系列专题报告：“十五五”前瞻，绿色是高质量发展底色

“十五五”规划前瞻:绿色是高质量发展底色

“十五五”时期作为衔接“十四五”与2035年基本实现社会主义现代化目标的重要阶段，肩负承上启下的战略使命。当前全球处于多重变革叠加节点,“两个变局”与“一个飞跃”深度交织、全球百年未有之大变局引发的国际秩序重构，国内经济底层逻辑正从土地财政向新质生产力系统性转变，人工智能技术的飞跃突破带来的全球科技革命与产业变革浪潮。“十五五”时期并非是“十四五”时期的简单延续，而是新发展阶段、新发展理念、新发展格局背景下的“新五年规划”。

“十五五”规则前瞻:战略谋则与中国经济新征程

1.全球贸易碎片化加剧、国内经济韧性凸显且挑战并存，气候风险持续暴露

特朗普2.0时代，全球贸易碎片化加剧。整体来看，自今年4月特朗普力推“对等关税”政策以来，全球贸易格局不确定性显著加剧。7月27日，美国与欧盟达成贸易协议，对包括汽车在内的多数欧盟商品征收15%关税。8月1日，美国对进口半成品铜等产品加征50%关税，严重扰乱市场预期。8月3日，美国拟对未达成协议的国家征收10%-41%不等的对等关税，进一步激化贸易紧张局势。8月7日，特朗普宣布计划对芯片和半导体征收100%关税，同时对印度额外加征25%关税，致使美印关系降温。8月12日，中美双方达成协议，自5月12日起第二次暂停实施24%的关税90天。9月25日，美国政府援引 232条款，宣布对除在美国建厂的品牌外的重型卡车、家具及品牌药品全面提升关税，其中对品牌药品的税率高达100%。

国内经济展现韧性，但仍面临多重挑战。面对外部形势的急剧变化，2025年上半年国内GDP同比增速达到5.3%，好于市场预期，彰显出经济基本面的强劲韧性。城市发展阶段也发生深刻转变，已从“增量扩张”迈向“存量提质”的高质量发展阶段。国内“反内卷” 浪持续席卷，中央连续部署相关政策，以全国统一大市场建设为重要抓手，着重强化制度建设，推动重点行业整治，集中打击地方保护、低价倾销等不公平竞争行为。不过，当前经济运行中仍存在有效需求不足以及贸易冲突中凸显的“卡脖子”问题等深层次复杂难题，给我国经济社会发展带来较大挑战。

全球处于“十年转型”关键期，气候风险挑战持续加剧，全球正积极应对。当前，世界处于“十年转型”关键节点，全球气候面临复杂形势与全新挑战。世界经济论坛《2025年全球风险报告》显示，国家间武装冲突位列首位，极端天气事件紧随其后并连续四年位居全球长期风险首位，地缘经济对抗位居第三。此三项核心风险累计占据全球风险认知总量的45%6。前十大风险中环境风险占据五项，包括极端天气事件、生物多样性丧失、地球系统重大变化、自然资源短缺及污染。应对全球重大风险的紧迫性进一步提升的背景下，可持续发展是最确定性的选择。

2.回首中国式现代化进程:绿色是高质量发展的底色

党的十八大以来，一系列新理念新思想新战略，推动中国式现代化进入新阶段，加速迈向全面建成社会主义现代化强国目标。

(二)“十五五”规划时间线:从谋篇布局到全面实施

1.十五五规划时间线与关键节点

“十五五”规则编制:系统性流程与“三级四类”特征。“十五五”规划编制流程主要包括前期研究形成思路、启动编制、通过《建议》、制定《纲要》、审议批准、公布实施等关键环节。“十五五”规划编制的主要特征是“三级四类”，“三级”即国家、省、市县，“四类”即发展规划、专项规划、区域规划及空间规划。其中，国家发展规划处于规划体系顶层位置，是其他各级各类规划的总指导。2023年2月，发改委启动“十四五”规划中期评估工作;2024年1月和3月，发改委先后发布了两批(第一批 26个、第二批16个)“十五五”规划前期研究课题征集公告;2025年3月，“十五五”规划编制工作正式启动;预计在 2025年10月左右，通过“十五五”规划《建议》，随后制定“十五五”规划《纲要》，最终将于2026年3月提交全国人民代表大会审议批准后正式公布实施。

2.国家战略导向:绿色发展成为核心关切

绿色发展是高质量发展的鲜明底色，经济社会发展绿色转型是实现高质量发展的必由之路。这一绿色导向在“十五五”前期布局中尤为突出:发改委战略规划司于2024年1月、3月及2025年4月、7月发布的“十五五”重大战略研究课题中，11 项聚焦绿色发展领域，涵盖全球能源格局演变应对、美丽中国建设路径、环境污梁防治举措、碳达峰目标实现路径等关键方向，既关注国际规则变化影响、也深耕国内新能源消纳、跨区域电力平衡等具体问题，形成全方位的绿色发展研究体系。此外，“十五五时期亦是实现碳达峰目标的收官期，预计将更大力度推动产业、能源、城乡建设等领域全面绿色转型从而能够将绿色发展新成效持续转化为经济增长新动能，为高质量发展筑牢生态根基。

3.高层定调:政治局会议释放“十五五”规划关键信号

7月中央政治局会议明确，将于10月召开二十届四中全会，聚焦“十五五”规划建议的顶层设计工作。会议指出，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化进程中承上启下、系统攻坚的关键阶段，需紧扣“稳中求进”工作总基调，在保持战略定力的同时强化进取意识，全面推进“五位一体”总体布局与“四个全面”战略布局的动态协同，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，注重统筹国内国际两个大局与发展和安全的动态平衡，通过科技创新催生新质生产力、推动产业结构向高端化智能化绿色化转型，最终实现经济质的有效提升和量的合理增长。

9月政治局会议进一步强调,“十五五”时期经济社会发展必须坚持党的全面领导。坚决维护党中央权威和集中统一领导，把党的领导贯穿经济社会发展各方面全过程;坚持人民至上，尊重人民主体地位让现代化建设成果更多更公平惠及全体人民;坚持高质量发展，以新发展理念引领发展，因地制宜发展新质生产力，推动经济持续健康发展和社会全面进步;坚持全面深化改革，扩大高水平开放，持续增强发展动力和社会活力;坚持有效市场和有为政府相结合，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用;坚持统筹发展和安全，强化底线思维，有效防范化解各类风险，以新安全格局保障新发展格局。

“十四五”期间绿色政策发展

“十四五”时期是我国生态文明建设迈向系统化、战略化转型的关键阶段，标志着经济社会发展全面绿色转型的纵深推进。党中央、国务院将碳达峰碳中和纳入生态文明建设整体布局，通过顶层设计与制度创新协同发力，推动污染防治攻坚战向美丽中国建设目标升级。五年间，绿色政策以“绿水青山就是金山银山”理念为根本遵循，构建了覆盖资源节约、环境泊理、生态保护、绿色产业等多维度的政策体系，实现了能耗强度显著下降、产业结构优化升级、生态环境质量持续改善等历史性成就。与此同时绿色低碳发展融入高质量发展全过程，通过强化标准引领、科技创新与市场机制，不仅提升了资源利用效率，更培育了绿色新质生产力，为全球气候治理与可持续发展贡献了中国方案。这一时期的绿色政策实践，为我国现代化建设与人与自然和谐共生的现代化格局奠定了坚实基础。

(一)三个五年计则中绿色转型不断完善、深化和细化

从“十二五”到“十四五”期间，我国绿色发展政策不断完善、深化和细化。从初步构建框架，到深化理念与制度建设，再到聚焦全面转型与协同推进。

“十二五”规划中，奠定绿色发展基础，在绿色发展领域有着较为全面的布局。在应对全球气候变化方面，明确提出控制温室气体排放，增强适应气候变化能力，并积极开展国际合作。在资源节约和管理上，从节能降耗、水资源节约、土地节约集约利用到矿产资源的勘查、保护与合理开发，均进行了详细规划。大力发展循环经济，涵盖推行循环型生产方式、健全资源循环利用回收体系、推广绿色消费模式以及强化政策和技术支撑。在环境保护力度上，强调污染物减排和治理、防范环境风险与加强环境监管。在生态保护和修复方面，构建生态安全屏障，强化生态保护与治理，并建立生态补偿机制。水利和防灾减灾体系建设也被纳入规划，旨在提高供水保障能力、增强防洪能力以及加强山洪地质气象地雷灾害防治。这一时期的政策为后续绿色发展奠定了基础框架，初步构建起涵盖多个领域的绿色发展政策体系。

“十三五”规划中，深化绿色发展理念与制度建设，在生态环保领域实现了重大突破。将“生态环境质量总体改善”列入全面建成小康社会新的目标要求，扩大了相关指标覆盖面并提升了标准，例如在能源消费总量和强度双控基础上，对水资源和建设用地也实施总量和强度双控。“绿色发展”提升为五大发展理念之一，单列章节且篇幅大幅增加，体现出其重要性被提升到前所未有的高度。首次提出“实行最严格的环境保护制度”，从制度层面强化绿色发展的落实，因应新《环境保护法》要求，构建规范统一、有效、科学的环境保护体系。特别提出“实行省以下环保机构监测监察执法垂直管理制度”，并辅以建立全国统一的实时在线环境监控系统、健全环境信息公布制度等措施，为环境监测监察执法提供了强有力的制度保障，减少地方党政部门对环保工作的不良干预，为跨区域环境问题解决奠定基础。这一时期，绿色发展理念更加深入人心，制度建设进一步深化。

“十四五”规则中聚焦绿色发展全面转型与协同推进，在绿色发展方面有了更深入的推进。在生态系统质量和稳定性提升上，完善生态安全屏障体系，构建自然保护地体系，健全生态保护补偿机制。在持续改善环境质量方面，深入开展污染防治行动，全面提升环境基础设施水平，严密防控环境风险，积极应对气候变化，健全现代环境治理体系。在加快发展方式绿色转型中，全面提高资源利用效率，构建资源循环利用体系，大力发展绿色经济，构建绿色发展政策体系。类别指标上以“绿色生态”类取代“资源环境”类，且绿色生态指标虽数量减少但全部为约束性指标，体现出对生态环境保护工作更高的重视程度以及更强的导向性。更加注重减污降碳协同增效，促进经济社会发展全面绿色转型，强调从生产到消费、从基础设施到技术创新、从资源利用到制度保障的全方位绿色转型。

“十五五”将是我国绿色发展关键攻坚期。预计将优化顶层设计，细化目标路径，强化协同性，推进“双碳”政策落地，联动碳市场与监管，用好绿色金融政策工具。在国际合作与竞争中，我国预计将持续履行《巴黎协定》，深入参与并引领全球环境和气候治理。通过“一带一路”绿色发展伙伴关系倡议等，与共建国家开展务实合作，推进绿色基础设施建设、清洁能源开发和生态保护项目，为全球可持续发展贡献中国智慧与方案，在国际绿色发展舞台上发挥更重要的作用。

(二)“双碳”政策逐步落实，减排进程逐步体系化

在2010-2025年的三个五年规则中，五年规划中关于环境、气候与双相关政策从框架性指引逐步走向精细化、系统化，呈现出鲜明的连贯性与递进性。从目标演进来看，指标体系不断升级。从“十二五”时期聚焦能源消耗强度、污染物排放总量控制到“十三五”进一步强化综合性生态目标，再到“十四五”锚定碳达峰碳中和战略,“双碳”政策逐步落实，减排进程逐步体系化。这一变化既体现了我国环境治理从“总量控制”向“质量改善”的深化,更彰显了主动承担全球气候责任的大国担当。

在政策举措层面，治理体系从分散施策走向系统协同。“十二五”以节能减排为核心，通过产业结构调整、能源清洁化转型等单一领域突破;“十三五”构建起“污染防治+气候适应”双轨体系，深入实施污染防治行动计划，同时完善碳排放权交易试点、生态补偿等机制;“十四五”则形成“减污降碳协同增效”的整体性框架，将碳达峰行动方案与污染防治攻坚战深度融合，推动能源、工业、建筑等重点领域低碳转型，创新运用市场化工具和科技创新，政策工具的丰富性与协同性显著增强。

发展理念的深化同样清晰可见:“十二五”确立资源节约与环境保护的基本国策,“十三五”将绿色发展理念全面融入经济社会发展全局，“十四五”则将碳达峰碳中和纳入生态文明建设整体布局，实现了从“被动应对”到“主动引领”的转变。这一过程中，经济发展与生态保护的关系从“对立取舍”走向“融合共生”，绿色低碳成为高质量发展的鲜明底色。

(三)ESG 信息披露逐步强制化、体系化

ESG信息披露逐步强制化、体系化。2024年1月11日，国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，明确建设美丽中国是全面建设社会主义现代化国家的重要目标。2024年，上交所、深交所、北交所、港交所及中国上市公司协会等多主体协同，从发布《上市公司可持续发展报告指引》明确披露“考纲”，到出台自律监管指南细化“教科书”式说明，再到港交所贴近IFRSS2做气候信息披露差异化安排，以及上交所推动沪市ESG披露质量三年行动、协会提供“教辅材料”与案例参考，政策从框架搭建到细节填充，从单一指引到多层级、多维度协同，逐步形成覆盖编制、监管、提升全流程的信息披露制度体系，助力上市公司ESG信息披露标准化、规范化、高质量发展。

聚焦“十五五”可持续重点方向

根据各部委关于“十五五”规则的相关课题内容，结合产业发展方向，我们梳理了几大可持续重点产业，包括海洋经济、城市更新、绿色转型+低碳产业、科技领域、矿产资源与循环经济等。海洋经济瞄准新兴产业集群培育与深远开发，城市更新推动存量优化与宜居提升，绿色转型强化低碳引领与能源革命，科技创新突出自主可控与前沿突破，矿产资源注重战略安全与绿色开发，循环经济加快资源闭环与效能提升。这些领域互促共进，将成为优化经济结构、保障国家安全、培育新质动力和实现可持续发展的重要支撑。

(一)海洋生态

1.政策布局持续强化，海洋经济高质量发展获多重政策支撑

政策支持持续加码，海洋经济高质量发展按下“加速键”。近年来，政府工作报告多次聚焦“发展海洋经济、建设海洋强国”，一系列海洋生态发展相关政策文件亦陆续出台。2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议研究海洋经济高质量发展等问题，明确强调要推动海洋经济高质量发展，并首次提出五个“更加注重”。同时，会议还指出，要提高海洋科技自主创新能力，强化海洋战略科技力量，培育发展海洋科技领军企业和专精特新中小企业;要做强做优做大海洋产业，推动海上风电规范有序建设发展现代化远洋捕捞，发展海洋生物医药及生物制品产业，打造海洋特色文化和旅游目的地，推动海运业高质量发展。

2.海洋经济总量首破10万亿，规模持续扩张，多产业并行发展

2024年中国海洋经济发展成效突出，总量首次突破10万亿大关，未来增长势头强劲。自然资源部发布的《2024年中国海洋经济统计公报》显示，2024年全国海洋生产总值达105,438亿元，同比增长5.9%，占国内生产总值比重达7.8%，标志着我国海洋经济正式迈入“10万亿时代”，高质量发展迈上新台阶;据中商产业研究院预测，2025年我国海洋生产总值将进一步突破11万亿元，预计同比增长6.02%，增长韧性持续显现。此外，2024年《中国海洋经济发展指数》数据显示，当年该指数为125.2较2015年基期增长25.2，且自2015年指数发布以来始终稳步攀升，充分表现我国海洋经济发展势头强劲，高质量发展持续取得新成效。

3.聚焦海洋经济细分领域

海上风电发展前景广阔，“十五五”期间深远海海上风电开发或将成为重点方向。相较于陆上风光可利用空间有限的问题，海上风光因临近沿海用电集中区，能就近接入当地电网，还可有效破解土地资源紧张与电力消纳难题;我国拥有绵长海岸线与广阔近海海域，且海上风速、光照小时数均高于陆地.具备优异的开发潜力。2024年全国新增批准用海用岛项目数量、面积较上年分别增长70.0%和6.9%.为核电、石化及海上风电等重大项目提供了坚实的用海用岛保障。全球风能理事会(GWEC)《全球海上风电报告2025》显示，截至2024年底，全球新增海上风电并网容量8GW，累计并网装机容量达83.2GW，占全球风能总装机的7.3%;其中中国连续七年新增海上风电装机居全球首位，累计装机量更占全球总量的一半，是绝对领导者。“十四五”期间，浙江、上海、广东等沿海省份已陆续出台海上风电相关政策并推进深远海项目，随着项目深入，深远海风电成本有望持续下降，海上光伏规模化发展也将加速，有望在“十五五”期间逐步形成价格竞争力。

海上油气开发已进入发展黄金期，势头强劲且深海领域潜力巨大。过去十年，全球新发现油田主要集中于海上;我国海域油气资源丰富，四大海域均有油气发现，勘探开发前景广阔。据国家第四次油气资源评价，南海石油蕴藏量达186亿吨、天然气27,6万亿立方米，总地质储量416亿吨，油气总资源量约占全球储量的 10%、中国石油总地质资源量的 1/3,仅南海曾母盆地、沙巴盆地、万安盆地的石油总储量就就近120亿吨、天然气约17万亿立方米。2024年我国海洋原油、天然气产量分别较上年增长4.7%、8.7%，增长趋势显著;据伍德麦肯兹预测，到2030年全球深水石油和天然气产量将增长60%其中超深水产量增长最快。当前，在国家大力推动深海经济、提升海洋资源开发能力的背景下，叠加财政投入与产业支持持续强化，未来海上油气项目前景开阔，行业有望迎来长期成长机遇。

当前海工装备行业处于周期景气上行阶段，叠加政策持续发力，为中国海工装备行业发展注入强劲动力。中国海工装备制造竞争力强劲，全球市场份额领先，2024年订单表现尤为亮眼:累计承接106艘海工装备订单，总合同金额约116亿美元，占全球订单总量的42.6%，连续保持全球第一;尤其在生产平台领域，全球超50%的在建订单由中国船企承接，制造实力进一步凸显。2024年，中国海洋工程装备行业实现营业收入约856.7亿元，利润总额约52.3亿元，经营成效显著。据前瞻产业研究院预测到2030年中国海工装备市场规模将突破1900亿元。随着政策持续加力，行业景气度有望进一步升中国头部海工装备企业的收入增长态势值得期待。

海洋养殖行业发展空间广阔，水产养殖产业链潜力值得看好。当前我国海洋生态环境持续向好，为海水养殖筑牢发展基础，2024年近岸海域水质优良比例已达83.7%。生态优势带动产业增长、2024年全国渔业总产值达1.67万亿元，同比增长3.45%;2023年海水养殖在海产品产值中占比65.2%，相较于淡水养殖在淡水产品中的占比，仍有较大提升空间。作为海洋养殖的重要方式，深海网箱养殖规模与产量持续快速增长，养殖面积从2013年415.28万立方米增长至2023年5659.83万立方米，产量同步从7.39万吨增至47.28万吨。随着海洋经济进一步推进及相关政策持续加码，我国深远海养殖未来仍有长足发展空间。

(二)城市更新

1、城市更新:行业概况与产业链结构梳理

城市更新行业以“内外兼修”为核心，依托“政府引导、市场运作、公众参与”模式推进。城市更新是针对城市中不适应现代化发展的旧工业区、旧商业区、旧住宅区、城中村等区域的系统性改建战略工程。其核心是通过“内外兼修”实现高质量发展:外在更新聚焦空间形态、产业结构与社区环境的物质性提升，内在更新侧重生活方式转型、产业机制升级及历史文脉延续。随着中国城市化推进，城市更新已成为优化城市功能、改善人居环境、促进资源集约利用的关键路径，当前通过“政府引导、市场运作、公众参与”模式，推动老旧小区改造、完整社区建设等任务，并与旧城改造协同发力，助力经济社会可持续发展。

2.中央地方协同发力，共绘城市更新高质量发展蓝图

城市更新是转变城市发展模式的战略选择，我国已从“增量扩张”迈向“存量提质”的城市高质量发展阶段。自2019年中央经济工作会议首次明确实施城市更新以来，中央部委陆续出台相关政策，政策体系逐步构建并优化完善。今年以来，关于城市更新的会议、课题频次显著增加，7月政治局会议更明确指出，要落实落细更积极的财政政策与适度宽松的货币政策，推动城市更新高质量开展。8月，《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》出台，明确提出以推进城市更新为重要抓手，推动城市高质量发展。地方层面也同步推进实践探索，北京明确五环外符合条件家庭不眼购，上海、天津、广西推进城市更新专项政策，福建、成都实施房屋标准管理，温州放宽公积金政策，贵阳推进租赁住房相关举措。

3.聚焦城市更新行业发展现状:市场空间开阔，发潜力显著

城市更新是推动城市高质量发展的关键手段，近年来其实施规模与投资力度均呈现稳步上升态势，发展成效与未来潜力显著。据住建部官方数据统计，2023年1-11月，全国已落地各类城市更新项目约6.6万个，涵盖基础设施升级等重点领域;2024年，全国持续推进相关工作，全年共实施城市更新项目6万余个，同时完成投资约2.9万亿元，为城市功能完善与民生改善提供有力支撑;据前瞻产业研究院预测，随着政策持续发力与市场需求释放，到2029年，我国城市更新投资规模预计将超过9万亿元。城市更新不仅精准解决了城市发展中的设施老化、功能短板等突出问题，切实提升了群众的获得感、幸福感与安全感，更凭借其庞大的投资体量和产业带动效应，成为拉动经济增长的新增长点。

我国城镇老旧小区改造正处于高规模推进阶段，改造体量与惠及居民范围持续扩大。自2019年至2024年，全国累计新开工改造城镇老旧小区达27.91万个，直接覆盖4800多万户居民，切实改善了大量家庭的居住条件与生活品质。具体来看，2024年全国计划新开工改造5.4万个老旧小区，实际落地数量达5.8万个，超额完成年度目标任务;2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，截至今年(2025年)上半年，实际已新开工改造1.65万个，参照当前推进进度预测，到2025年年底将能超额完成这一既定年度目标任务。

契合房地产行业转型与城镇化深化的核心需求，城市更新将成为“十五五”时期重点发展方向。当前房地产行业已全面转向存量提质增效新阶段，在“加快构建房地产发展新模式”的政策导向下，城市更新成为落实这一思路的关键载体。我国城镇化进程持续推进，城镇化率从2019年的60.60%稳步提升至2024年的67.00%，2024年城镇常住人口达94350万人，这使得城镇发展面临空间资源匮乏、城市发展机制亟待转型的现实困境，也让城市更新成为存量规划时代的必然选择。我们认为，“十五五”期间城市更新将成为行业发展主旋律之一，政策端将推动财政与货币政策协同发力:积极财政政策会加大对城市更新相关公益性基础设施、公共服务设施的支持力度，适度宽松的货币政策则助力存量土地收储及城中村改造，进而改善住房供求关系、推动房地产市场止跌回稳:同时，城市更新能有效盘活存量资源、培育智慧社区等新场景，为经济增长注入新动能，是当前稳增长、扩内需的重要抓手。

(三)绿色转型与低碳产业

1，全面绿色转型，为中国式现代化注入蓬勃动力

唱响绿色发展主旋律，中国经济进入全面绿色转型发展新阶段。党的十八大以来，我国绿色低碳发展取得历史性成就，能源领域绿色转型步伐尤为加快，2020年以来，风电、太阳能发电等新能源电力发展再次按下“快进键”，装机量从 2019年底的4.14亿千瓦攀升至 2023年底的10.5亿千瓦，增幅达150%;截至2024年6月底，可再生能源总装机规模增至16,.53亿千瓦，占全国电力总装机的53.8%凸显能源结构优化成效。产业结构持续优化升级，建成全球最大、最完整的新能源产业链。全面转型进程中，绿色低碳产业已成经济增长新引擎，我国绿色发展也从理念倡导走向实践落地。

绿色低碳产业是引领未来发展的新支柱，更是经济高质量增长的新赛道。当前我国产业结构正持续向绿色方向优化，传统产业通过绿色低碳改造升级不断释放新动能，《制造业绿色低碳发展行动方案(2025-2027年)》明确，推进制造业绿色低碳发展是大势所趋，需推动传统产业深度绿色转型，重点聚焦钢铁、有色金属、石化化工、建材四大行业，从原料供给、能源使用、生产工艺、产品优化四方面协同发力。

2.政策持续加码，“十五五”决胜2030碳达峰，绿色转型+低产业成核心重点

“十四五”时期我国全面绿色转型虽有序推进但相关指标完成不及预期，“十五五”作为实现2030年碳达峰目标的关键决胜期，伴随系列政策持续加码，“绿色转型+低产业”将成为未来五年核心发展方向。2021年，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，明确“十四五”需重点优化产业与能源结构、“十五五”需实现产业结构调整重大突破的递进目标，自此我国绿色转型正式迈入全面加速阶段。2024年7月召开的二十届三中全会进一步从顶层设计层面强调“加快经济社会发展全面绿色转型为转型工作提供清晰方向指引:同年8月，国务院办公厅印发《加快构建排放双控制度体系工作方案》明确要建立能耗双控向碳排放双控全面转型的新机制，为2030年如期实现碳达峰目标筑牢制度基础.同期发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，更首次提出到2030年节能环保产业规模达到 15 万亿元左右的具体发展目标。

“十四五”时期我国全面绿色转型的相关核心指标完成进度不及预期，当前仍面临多重约束然而，包括产业结构中高耗能领域占比偏重、能源结构对煤炭依赖度偏高、整体能源利用效率偏低。具体而言作为碳排放关键领域的电力部门，其碳排放强度在2021年、2022年、2023年、2024年分别同比下降1.2%、2.05%、0.53%、4.13%，虽有波动下降趋势，但距离 2025年年底前完成“十四五”碳排放强度下降的约束性指标仍有一定距离。因此，“十五五”则问，推动能源绿色低碳转型、深化节能降碳增效、确保如期实现碳达峰目标仍将是核心工作重点，预计我国绿色低碳产业也将在“十五五”则间迎来快速发展，助力我国力争实现到2030年非化石能源消费比重达到25%左右、单位国内生产总值二氧化碳排放较2005年下降65%以上的碳达峰目标。

(四)科技领域

1.科技将成为“十五五”重头戏，财政投入稳步攀升，政策密集发力赋能

十五五”将重点聚焦科技领域发展，这一导向在财政投入与政策推进中逐步落地。财政方面，我国科学技术支出逐年增长，增速始终保持良好态势，研发支出占GDP的比例不断提升，正逐步赶上发达国家步伐。政策层面，2025年4月至7月，国家发改委各司征集多项研究课题，焦“十五五”时期经济社会发展，其中多项课题设计科技创新、人工智能领域。2025年6月，发改委召开座谈会讨论“十五五”规划编制建议，强调在规划编制中要更加突出科技创新，强化科技创新领域资金、人才、能源、数据等要素支撑;2025年7月，政治局会议进一步强调坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业。

2.聚焦科技细分领域--人工智能

“十五五”时期正值新一轮科技革命与产业变革加速推进阶段，人工智能已成为大国博弈的前沿阵地，其应用场景广阔，市场潜力巨大，全球各国正加速布局人工智能赛道。人工智能领域增长势头强劲市场空间广阔，IDC数据显示，2024年全球人工智能服务器市场规模预计达1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望进一步攀升至2227亿美元。与此同时，世界主要国家均在大力培育新兴产业与未来产业，全力抢占新一轮科技革命和产业变革的制高点，具体而言，2024年日本设立规模超650亿美元的投资基金，用于支持芯片及人工智能行业发展;2024年10月英国成立专门的监管创新办公室，以加速人工智能等技术的创新与应用;2025年1月美国政府公布“星际之门”国家级计划，计划投入 5000亿美元用于国内人工智能基础设施建设。此外，目前全球超70%的组织已启动对生成式人工智能技术的投资或进入初步测试阶段，其中17%的组织已将生成式人工智能应用及服务融入生产环节。全球人工智能领域竞争格局正加速演进，各国均在积极抢占人工智能领域高地。

中国提前布局人工智能领域，“十五五”期间该领域有望迎来重大发展。从企业应用进展来看《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示42%的中国企业已启动大模型初步测试与重点概念验证，17%的企业已将相关技术引入生产阶段并应用于实际业务，且人工智能在各行业的渗透度持续提高。当前中国人工智能发展态势良好，“十五五”期间有望实现进一步增长。具体从算力市场规模来看IDC数据显示 2024年中国人工智能算力市场规模达到190亿美元，2025年将增至259亿美元，同比增长 36.2%，2028年将达到552亿美元;从算力结构细分来看，2025年中国智能算力规模将达到1.037.3EFLOPS预计2028年将达到2,781.9EFLOPS，2025年中国通用算力规模将达到85.8EFLOPS，预计2028年将达到140.1EFLOPS

3.聚焦科技细分领域--人形机器人

人形机器人行业已进入发展黄金期，“十五五”则间有望实现进一步发展。2023年以来我国中央和地方政府陆续出台政策支持人形机器人产业发展，2023年11月工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，该意见提出人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，重塑全球产业发展格局。中商产业研究院数据显示，2025年全球人形机器人产业规模将达到53亿美元、2028年将达到 206亿美元，2025年中国人形机器人产业规模将达到53亿元人民币、2028年将达到387亿元人民币，充分体现人形机器人行业的巨大发展潜力。首届世界人形机器人运动会于2025年8月15-17日在北京举办，以宇树科技为代表的国产机器人表现亮眼，国产人形机器人在灵活性、场景化、自主化等方面均有明显提升。随着政策的持续加码，以及人形机器人应用场景领域的不断扩张，我们预计，“十五五”期间人形机器人将快速发展。

(五)矿产资源

1，矿产资源:行业概况与产业链结构梳理

“十四五”以来，我国矿产资源行业紧扣国家能源资源安全和绿色低碳发展大局，持续推动找矿突破战略行动与绿色转型协同发力，整体呈现出稳中有进、提质增效的格局。全国主要矿种产量总体平稳煤炭、铁矿、铜矿、稀土等资源保障能力保持稳定。随着下游产业结构调整和绿色发展政策推进，有色金属等高附加值矿产受需求变化影响明显，但资源回采率、综合利用率稳步提升。以“总量受控、效率优先、生态优先”为导向的新型开发利用格局加快形成，行业绿色转型初见成效。

我国矿产资源政策体系进入“统筹协同、生态优先、法治保障”的新阶段，逐步实现从增储保供向绿色开发、空间统筹和制度治理的深度跃迁，形成了“以资源安全为基础、以生态保护为前提、以法治建设为支撑”的政策演进格局。一是政策导向由“开采为主”转向“绿色统筹”。2021年《“十四五矿产资源规划》首次将“以绿色发展为主线，统筹资源保障、安全开发、生态保护与空间利用”写入核心目标，标志着我国矿产资源治理进入“绿色门槛时代”。与过去单一聚焦找矿增储不同，该规划明确提出到 2025年绿色矿山占比达到50%以上，并将绿色勘查、生态修复、绿色矿山建设作为制度性要求全面推进。2022年以来，绿色矿业制度建设提速，《绿色矿山建设评估规范》《绿色勘查操作指引》《绿色矿业评价指南》等文件陆续出台，形成覆盖设计一建设一运营一退出的全生命周期绿色管理体系。绿色矿山由“试点示范”走向“全面纳入”，并与财政激励、融资支持、矿权投放形成联动，行业绿色准入门槛明显提升。二是空间治理与资源管理加快融合。“三区三线”划定实施后，自然资源部将矿产开发纳入国土空间总体管控格局，实现资源配置、生态红线、用地边界三重统筹，推动矿产开发从碎片式管理走向系统性调控。“矿产资源管理一张图”建设取得突破，2023年全国统一矿业权管理平台正式上线，实现了从审批分散向平台化、智能化监管的转变。同时，绿色矿山信息系统与碳排放管理平台加快对接，初步形成了“绿色+智能+可视化”的政策监管体系。三是法律制度实现系统性突破。2024年《矿产资源法》完成30年来首次系统修订，确立“资源安全+生态保护+市场配置”为核心导向，建立起“矿业权竞争出让-探采联动审批一生态红线刚性约束”的新型制度体系，为“十五五”时期的高质量矿业治理提供坚实政策支撑。

2.聚焦矿产资源细分领域--能源矿产

能源矿产是我国能源安全和经济稳定运行的“压舱石”。“十四五”期间，煤炭、石油、天然气等传统能源矿种保持稳中有进的发展态势，资源保障能力不断增强，消洁高效开发水平持续提升。煤炭方面，近年来煤炭勘查重点逐步向中深层资源延伸，绿色勘查与智能化开采协同推进，形成以“精查一生态保护-智能开采”为核心的一体化模式，推动资源开发向绿色、安全、高效转型。石油与天然气保障能力稳步提升，四川盆地、塔里木盆地、鄂尔多斯然地等关键油气区带持续发力、常规与非常规并举格局逐步确立。其中，非常规能源如页岩气、煤层气取得多项突破，为多元化能源供给体系提供了新支撑。

3.聚焦矿产资源细分领域--金届矿产

在绿色低碳转型与高端制造业逢勃发展的背景下，金属矿产行业正由传统资源依赖型产业向绿色安全、高效的战略资源体系加速跃迁。该行业不仅支撑着我国能源安全和工业体系，更是推进绿色发展与新质生产力建设的核心支点。2024年铜精矿产量161.9万吨(下降3.9%)、铅精矿161.4万吨(增长 7.1%)、锌精矿 296.5万吨(下降2.496)。十种有色金属总产量7469.8万吨，同比增长7.1%;其中精炼铜1298.8万吨，电解铝4159.4万吨，分别增长13.5%和3.7%。从资源结构看，我国金属矿产分为基础有色金属(铜、铝、铅、锌等)和战略性稀有金属。稀有金属又细分为稀有轻金属、难熔金属稀土金属、放射性金属与分散金属，广泛应用于高端制造、电子信息、新能源与国防核能等领域。其互补性与不可替代性，构筑了绿色产业链的重要基础。

金属矿产行业进入政策密集支持期，国家相继出台文件，明确以“绿色化、智能化、战略化”为发展主线。《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》着力推动共伴生矿与尾矿的资源化利用，强化战略性矿产保障能力;《关于深入推进矿山智能化建设的指导意见》将“少人化、无人化、安全化”确立为核心目标，推动矿业由劳动密集型向技术驱动型转型;而《稀土管理条例》的实施，则标志着稀士行业正式进入依法治理阶段，确立了以总量控制和绿色创新为核心的现代治理框架,这一系列政策为金属矿产行业的高质量发展提供了制度支撑与路径指引。

“十四五”以来，我国矿产资源行业在能源安全与绿色低碳战略驱动下，呈现稳中提质的发展格局煤炭、石油、天然气等能源矿产保障能力增强，页岩气、煤层气等非常规能源取得突破，油气勘查投入持续高位运行。金属矿产产量整体增长，稀有金属与稀土广泛应用于新能源和高端制造，战略地位凸显政策层面,《矿产资源法》修订、《稀土管理条例》出台及绿色矿山建设推进，确立了“绿色+智能+战略发展主线。总体而言，我国矿业正加速向绿色、安全、高效转型、为“十五五”时期能源安全与新质生产力发展奠定基础。

(六)循环经济

1.循环经济:行业概况与产业链结构梳理

从“资源浪费”到“闭环增值”，循环经济助力“十五五”破解传统发展困境。循环经济是以物质和能量循环、再生、利用为基础的可持续发展模式，融合生产端清洁生产与回收端废弃物综合利用，以资源闭路循环和能量梯次使用为特征，将传统“资源-产品一废弃物”单向线性经济转为“资源-产品-再生资源”闭环模式，遵循“减量化、再利用、再循环”原则，旨在减少自然资源开采、提升资源利用效率、降低废弃物排放，实现低消耗、低排放、高效率增长及社会、经济与生态和谐共生。从分类维度看，按资源循环层次可分为资源、能源、物质回收利用等，按产业领域可分为工业、农业、服务业循环经济:从产业链结构来看，上游为矿产、水力、太阳能等自然资源开采提取，中游是资源加工转化及再利用环节，下游涵盖回收站、交易平台等资源回收、二手交易与共享领域，以实现资源再利用和价值最大化。

2、全球循环经济发展格局持续深化，欧盟是循环经济领域的“优等生”，中国亦不断加大循环经济相关政策支持力度，推动循环经济实现大力发展

欧盟在循环经济领域发展迅猛且领跑全球，其相关经验具有重要借鉴意义。自2019年12月起，欧盟陆续发布《欧洲绿色协议》《欧洲气候法》及“减碳55”一揽子行动计划等文件，致力于大力发展循环经济、加快低碳转型，以实现2030年温室气体净排放在1990年水平基础上减少至少55%的目标。2025年8月1日，欧盟进一步启动《循环经济法案》征求意见程序，计划到2030年将欧盟材料循环率提升至 24%以上。

国内正加快循环经济布局，推动循环经济发展壮大将成为“十五五”时期的必然方向。2024年2月出台的《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》明确，2025年我国资源循环利用产值需达到5万亿元，大宗固废利用量要达到40亿吨，主要再生资源利用量需达到 4.5亿吨到 2030年要建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系;2025年7月中央政治局会议进一步强调，要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环，确保实现“十四五圆满收官，为“十五五”规划编制明确方向并夯实政策根基。

3.中国循环经济行业潜力巨大，“十五五”期间大有可为

中国循环经济正处于全面建设与高质量发展的关键阶段，作为优化经济结构、推动绿色转型的重要领域，其行业发展前景广阔、潜力巨大，有望成为“十五五”期间国民经济的重要增长点。从市场规模数据来看，2023年中国循环经济市场规模已突破4万亿元，2024年进一步增长至46366亿元，20192024年期间复合年增长率达10.32%，持续展现出强劲的发展韧性。在全国统一大市场建设的框架下，资源循环利用体系不断完善，低碳环保产业加速向规模化、集约化、专业化方向升级，下游再生资源回收总量与回收价值也随之持续攀升，为我国国民经济高质量发展提供了有力支撑。未来，随着政策支持的持续加码、技术创新的不断深化以及市场需求的进一步扩大，循环经济行业将继续保持快速增长态势为我国实现可持续发展目标注入更多动能。

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