报告精读 - 未来智库

2025年非银金融行业券商海外业务深度研究：大国崛起需建设金融强国，券商海外业务迎发展良机
- 开源证券
- 2025/12/02
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券商国际业务收入体量创历史新高，海外业务综合服务能力持续提升。头部券商历经多年打造海外业务，业务规模持续攀升，14家样本上市券商2024年海外业务收入合计达401亿创历史新高，2018-2024年6年CAGR达20%，2025H1同比+24%，中国香港资本市场稳健发展以及各券商海外业务的资源投入、人员建设、业务能力持续完善共同助推业务规模增长。
标签：非银金融金融行业金融券商
2025年第49周地产行业周报：核心城市土拍市场转冷，万科拟审议债券展期事项
- 中信建投证券
- 2025/12/02
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北京：发布今年第九轮拟供商品住宅用地清单，共涉及6宗地，建筑规模约36万平方米。
标签：地产万科
2025年第49周传媒行业周报：AI+IP驱动AI应用与兴趣消费双增，看文化国企改革与民企共举
- 华鑫证券
- 2025/12/02
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市场综述：2025年11月24日-2025年11月28日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.40%、3.56%、4.54%。细分到传媒各子行业来看，AI穿戴设备指数涨幅较大，迪士尼指数涨幅较小。
标签：传媒 IP AI
2025年公用环保行业202511第4期：1_10月全国电力市场交易电量同比增长7.9％，可控核聚变行业资本开支加速
- 国信证券
- 2025/12/02
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本周沪深300指数上涨1.64%，公用事业指数上涨0.89%，环保指数上涨1.59%，周相对收益率分别为-0.75%和-0.05%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第23和第20名。电力板块子板块中，火电上涨1.60%；水电上涨0.04%，新能源发电上涨0.21%；水务板块上涨1.17%；燃气板块上涨3.27%。
标签：电力环保
2025年第49周氟化工行业周报：HFCs行业稳健运行，趋势未变，机会明显
- 开源证券
- 2025/12/02
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萤石：本周（11月24日-11月28日，下同）萤石价格承压运行。据百川盈孚数据，截至11月28日，萤石97湿粉市场均价3,346元/吨，较上周同期下跌0.65%；11月均价（截至11月28日）3,398元/吨，同比下跌7.76%；2025年(截至11月28日)均价3,498元/吨，较2024年均价下跌1.34%。
标签：氟化工化工
2025年电力设备与新能源行业周观察：燃气轮机出海持续突破，全球储能迎高景气度
- 华西证券
- 2025/12/02
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11月28日，优必选成功中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，中标金额为1.43亿元。该项目将采用优必选最新款可自主换电的工业人形机器人WalkerS2。随着海内外企业布局加速&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。
标签：电力电力设备能源燃气轮机储能
2025年第49周基础化工行业周报：硫磺价格与海外成品油裂解价差有望重回上行通道
- 国投证券
- 2025/12/02
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本周原油价格维系区间震荡，关注俄乌和平协议进展。11月28日，布伦特油价收于63.20美元/桶，环比上周+0.64美元/桶（+1.0%）；WTI油价收于58.55美元/桶，环比上周+0.49美元/桶（+0.8%）。
标签：基础化工化工成品油
2025年国防军工行业：商业航天司落地及行动计划发布，我国商业航天高质量发展有望加速
- 中信建投证券
- 2025/12/02
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据央视新闻报道，11月29日，国家航天局近期正式设立了商业航天司，标志着中国商业航天产业有了专职的监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。此前，国防科工局已出台多项政策规范商业航天测控、质量监管及卫星通信准入，此次成立专职机构将进一步提升发射审批、运营牌照发放等环节的效率，推动产业向规范化、规模化转型。
标签：国防军工军工航天
2025年第49周公募基金周报：首批科创创业机器人ETF上报
- 财通证券
- 2025/12/02
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2025年11月28日，中国证监会发布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》（以下简称《公告》）并向社会公开征求意见。这标志着境内商业不动产投资信托基金（以下简称商业不动产REITs）试点正式启动，REITs市场迎来新一轮扩容。
标签：公募公募基金 ETF
2025年第49周基础化工行业周报：辛醇、锦纶切片价格上涨，关注反内卷和铬盐
- 国海证券
- 2025/12/02
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自2021年Q1以来，化工景气持续下行，当前化工开启新一轮补库存周期，重点关注四大机会：1）低成本扩张标的；2）景气标的；3）高股息率标的；4）新材料标的。我们仍然重点看好各细分领域龙头。2025年11月27日，国海化工景气指数为91.36，较11月20日下降0.01。
标签：基础化工化工铬盐锦纶
2025年第49周基础化工行业周报：万华上调东南亚及南亚地区MDI价格，韩国提高对华PET薄膜反倾销税
- 华福证券
- 2025/12/02
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本周，上证综合指数上涨1.4%，创业板指数上涨4.54%，沪深300上涨1.64%，中信基础化工指数上涨3.49%，申万化工指数上涨2.98%。
标签：基础化工化工薄膜 MDI
2025年航天智造公司研究报告：双轮驱动打造航天七院优质上市平台
- 华泰证券
- 2025/12/02
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公司成立于2005年2月3日，前身为“保定乐凯信息化工材料有限公司”，2010年完成整体变更设立股份有限公司，2015年4月23日在深圳证券交易所创业板正式上市，2023年完成重大资产重组，业务结构由单一化工材料拓展至多元智能制造领域，形成覆盖高性能功能材料、油气装备与汽车零部件制造三大板块的综合产业格局。
标签：航天
2025年建材行业周观点：自下而上的确定性更清晰
- 国泰海通
- 2025/12/02
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一方面，谷歌TPU出货预期提升带动26年ASIC放量预期进一步增强，另一方面本周CTE低热膨胀布紧缺预期发酵，在前期风险预期下移过程中玻纤电子布龙头标的已经回调到相对合理的估值位置，布局时点重现。
标签：建材
2025年第49周铝行业周报：库存去化，铝价高位震荡
- 国海证券
- 2025/12/02
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LME3个月铝收盘价：截至11月28日，LME3个月铝收盘价为2865.0美元/吨，相比于上周上涨57.0美元/吨，周环比增加2.0%，相比于去年同期上涨263.0美元/吨，年同比增加10.1%。
标签：铝
2025年第49周计算机行业周报：海内外AI产业交织前行
- 华西证券
- 2025/12/02
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Google持续加码AI软硬件，有望形成闭环。根据中国科技信息杂志社消息，11月18日，Google正式推出Gemini3系列人工智能（AI）模型，并同步上线Gemini3Pro预览版。根据IT之家消息，11月20日，Google正式推出了全新图像生成与编辑模型NanoBananaPro(Gemini3ProImage)。
标签：计算机 AI