报告精读 - 未来智库

2026年第4周医药健康行业周报：Q4基金医药持仓情况出炉，关注板块调整后布局机遇
- 国金证券
- 2026/01/26
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本周Q4公募基金医药持仓情况出炉，2025年Q4公募基金医药持仓占比为8.11%，环比减少1.66pp；剔除主动医药基金后，公募基金医药持仓占比为3.90%，环比减少1.36pp。
标签：医药医药健康健康
2026年第4周石化行业周报：中东地缘风声再起，建议关注后续演变
- 国联民生证券
- 2026/01/26
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中东地缘风声再起，建议关注后续演变。一方面，以色列由于担心特朗普可能在近期甚至“几天之内”决定对伊朗发动袭击，其国防部门近期提高了警戒级别，而后于1月23日，美国财政部外国资产控制办公室宣布，对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁，被列入制裁名单的对象包括多家航运公司及其关联船只，相关资产在美国司法管辖范围内将被冻结；另一方面，特朗普政府正在权衡推动古巴政权更迭的新手段，其中包括对其石油进口实施全面封锁，古巴原油日产量约4万桶，仅能满足国内约1/3的消费需求，而其原油消费的近半数依赖从委内瑞拉和墨西哥进口。
标签：石化
2026年第4周煤炭行业周报：供给收紧叠加补库需求仍存，煤价有望趋稳反弹
- 国联民生证券
- 2026/01/26
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供给收紧叠加补库需求仍存，煤价有望趋稳反弹。本周港口及产地煤价偏弱运行，供给端，伴随春节将近，部分民营煤矿陆续放假，供应有所收缩；需求端，寒潮影响下电厂日耗周环比大幅上升，港口库存明显去化，但因电厂以消耗库存和长协拉运为主，对现货煤价提振有限。
标签：煤炭
2026年第4周REITs行业周报：四季报总体表现超预期，市场延续上涨趋势
- 中信建投证券
- 2026/01/26
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截至12月末全市场共78只上市REITs，77只REITs披露2025年四季报。次新项目达成率表现较好，42只拥有达成率数据的REITs2025年四季度、2025年全年的收入、EBITDA、可供分配金额的平均达成率基本达到100%。
标签： REITs
2026年智能驾驶行业研究：AI的重要应用，智驾的质变时刻
- 国泰海通证券
- 2026/01/26
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智驾会深刻地改变汽车与出行产业的利润、估值分布。
标签：智能驾驶 AI
2026年智能穿戴设备行业观察：深度聚焦健康管理赛道，关注行业价值升维空间
- 财信证券
- 2026/01/26
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智能穿戴设备行业横向拓展品类矩阵，纵向夯实技术价值，行业处于高质量发展期。智能穿戴设备是应用穿戴式技术，对日常穿戴产品进行智能化设计、开发出可以智能交互和提供服务的设备总称，通常根据应用领域分为商业消费级和专业医疗级两大类产品形态，商业消费级智能穿戴设备的迭代更新速度极快，从较早出现的智能手环、智能手表和智能耳机，到新兴的智能眼镜、智能戒指和智能服饰等产品，随着当前AI技术的加速发展，设备的种类仍在不断丰富，设备功能也在不断优化，行业处于高速发展的阶段。
标签：智能穿戴穿戴设备健康管理
2026年科瑞技术公司深度：先进制造跨行业应用龙头，“3+N”战略布局把握智能制造浪潮
- 太平洋证券
- 2026/01/24
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科瑞技术创立于2001年，是工业自动化设备及智能制造整体解决方案的全球供应商。初期主要从事硬盘行业自动化业务，经过20余年的深耕，业务拓展至工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，以及精密零部件制造业务，成为先进制造领域的跨行业应用龙头企业。
标签：科瑞技术智能制造
2026年日联科技首次覆盖报告：X射线检测平台型企业，内生外延共筑成长
- 信达证券
- 2026/01/24
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日联科技是中国工业X射线智能检测领域的龙头企业，国家级专精特新“小巨人”企业，于2023年在上海证券交易所科创板上市。公司核心业务聚焦微焦点、大功率工业X射线智能检测装备及核心部件X射线源的研发、生产与销售，产品覆盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域，广泛应用于全球高端制造业的质量管控。多年攻坚X射线源自主化，国产替代与国际化布局并进。
标签：检测
2026年四会富仕公司研究报告：新兴产业多点开花，产能扩张赋能成长
- 华安证券
- 2026/01/24
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四会富仕电子科技股份有限公司是一家专注于高品质印制电路板（PCB）研发、生产与销售的高新技术企业。公司长期深耕工业控制、汽车电子、通信设备等高端领域，专注于“小批量、多品种、高可靠、快交期”的高品质电路板市场。
标签：四会富仕
2026年中通快递_W公司研究报告：坚持量质并举，长期价值凸显
- 国信证券
- 2026/01/24
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中通快递成立于2002年5月8日，通过加盟商网络合作模式，为客户提供快递服务及其他增值服务。
标签：中通快递快递
2026年泡泡玛特公司研究报告：飞轮效应已成，迈向星辰大海
- 国金证券
- 2026/01/24
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市场始终对潮流玩具是否是伪需求存在疑问。我们认为，①“Kidult”是由人口结构、大众媒体变迁和消费者心理需求共同驱动的长期趋势，在玩具行业体现为成人买家的重要性越来越强，90年代率先发现并抓住这一趋势的乐高在21世纪实现了销售额的跨越式增长；②娱乐的方式会改变，但娱乐的需求不会消失。
标签：泡泡玛特
2026年华曙高科公司深度研究：全球3D打印龙头，下游需求临近爆发节点
- 国金证券
- 2026/01/24
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秉持长期主义经营理念，逐步确立工业级3D打印领军地位。自2009年许小曙博士在长沙创立公司以来，公司迅速打破海外垄断，于2011年至2012年间先后推出首款国产高分子粉末材料FS3200PA及自主研发的高分子激光烧结设备FS401P。
标签： 3D打印
2026年中国再保险公司研究报告：汇金系亚洲再保龙头，业务高壁垒且受益周期机遇
- 广发证券
- 2026/01/24
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中国再保险（集团）股份有限公司（简称“中国再保险”）凭借强大的股东背景和雄厚的资本实力构建了以再保险为核心的多元化业务格局，再保险份额跃居亚洲再保险之首。首先，公司是中国境内唯一的本土再保险集团。
标签：保险再保险保险公司
2026年美的集团公司研究报告：科技与效率赋能，穿越周期的价值锚
- 财通证券
- 2026/01/24
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美的集团于1968年创立于中国顺德，逐步通过内生发展、战略收购及合资合作的方式，从单一品类、单一国家的业务运作，转型升级为多品类产品及服务、多产业和全球化运营的科技集团。
标签：美的集团
2025年机构配债有何变化？——央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2026/01/24
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2025年12月，中国央行资产负债表规模从47.30万亿元上行至48.16万亿元，增加8622亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“其他存款性公司存款”、“货币发行”，主要减项为“政府存款”。
标签：债券