报告精读 - 未来智库

2026年Cadeler欧洲海上风电安装船龙头：供给约束下的盈利修复与价值重估
- 中信建投证券
- 2026/01/29
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Cadeler总部位于丹麦，主要从事海上风电场的运输、安装和维护业务，其业务涵盖风机安装、基础安装及运维支持三大板块，是全球领先的海上风电场建设、维护和退役合作伙伴，拥有业内最大的自升式海上风电安装船队，服务于全球海上风电项目的发展需求。
标签：海上风电
2026年第5周医药产业研究周报：AI基建大时代，研发转场，医药格局将变
- 国金证券
- 2026/01/29
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2026年1月21日，在瑞士达沃斯世界经济论坛（WEF）年会上，英伟达（NVIDIA）创始人兼CEO黄仁勋在会上的发言，对于医药医疗产业，要点有三：第一，AI基建大时代来临。黄仁勋强调，AI更应该被理解为一个多层系统。
标签：医药 AI
2026年IP行业专题报告：中国收藏级卡牌龙头，卡卡沃母公司SUPLAY冲刺港交所
- 中泰证券
- 2026/01/29
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Suplay是一家全球布局的IP收藏品及消费级产品公司，致力于将全球知名IP融入产品系列，同时通过精选产品向世界推广中国文化。旗下旗舰品牌“卡卡沃”是中国收藏级卡牌市场的开拓者和领导者。
标签： IP 卡牌
2026年旅游及景区行业深度报告：海南专题报告，风宜长物放眼量，自贸港赶海正当时
- 开源证券
- 2026/01/29
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2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作，标志着自贸港建设完成筑基夯台的历史性跨越。2018年中央首次提出支持海南全岛建设自由贸易试验区，分步骤、分阶段建立自由贸易港政策和制度体系；2020年6月党中央、国务院正式发布《海南自由贸易港建设总体方案》，目标打造成为引领我国新时代对外开放的鲜明旗帜和重要开放门户。参考国际一流自贸港建设经验，海南采用“一线放开、二线管住、岛内自由”（一线指与境外连通的口岸，二线指与境内其他区域连通的口岸）的货流监管制度框架，经过多轮设计完善、试点和扩容，以“零关税、低税率”和“五自由便利一安全有序流动”为主要特征的自贸港政策制度体系已正式落地运行。
标签：旅游自贸港
2026年机械行业投资策略：AI重塑制造业需求，成熟制造走向全球
- 国联民生证券
- 2026/01/29
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2024年初至2025年12月底，机械设备行业自2024年“924行情”随大盘恢复反弹后，2025年4月3日开始加速上涨。自2024年1月2日至2024年9月24日，机械设备指数整体宽幅震荡；自2024年“924行情”以来，机械设备板块随大盘恢复反弹；2025年4月3日后，机械设备板块加速上涨。
标签：机械 AI
2026年计算机行业投资策略：AI拥四海，应用为王
- 国联民生证券
- 2026/01/29
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截至2025年12月31日，计算机板块年初至今涨幅26.73%，处于A股所有板块中游。
标签：计算机 AI
2026年电子行业投资策略：把握AI创新，找寻价值扩张方向
- 国联民生证券
- 2026/01/29
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Token是大模型处理文本的基本计算单位（1英文token≈4字符/0.75词，非英文token字符占比更高），其处理量与计算量呈平方级增长，直接反映算力需求。
标签：电子 AI
2026年食品饮料行业深度报告：AKK菌深度报告，肠道管家，有益共生
- 东吴证券
- 2026/01/29
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AKK菌（AKKermansiamuciniphila，嗜黏蛋白阿克曼菌)是一种定植于肠道粘液层的有益共生菌（占肠道菌群的1%-5%），2004年由荷兰瓦格宁根（Wageningen）微生物实验室研究人员从健康成人粪便中分离出来。
标签：食品饮料食品饮料
2026年宏观深度：中日利率反转的深意——大类资产配置新框架（12）
- 中信建投证券
- 2026/01/29
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当前中日市场正在经历一场深刻的结构性变化，中日两国国债收益率的长期利差格局已出现历史性逆转。
标签：利率资产资产配置
2026年债券市场专题研究：宽松改进下的风险平价，从本土化到全球化——资产配置方法论系列二
- 浙商证券
- 2026/01/29
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随着全球经济步入深度的结构性调整与新周期，长期利率中枢的趋势性下行或成为宏观现实。在传统的单一资产投资框架下，无风险收益率的持续走低导致确定性回报日益稀缺，而权益市场的波动率在复杂的地缘政治与流动性博弈中显著抬升。
标签：债券债券市场方法论资产配置
2026年行业景气观察（0128）：电子涨价潮全面爆发，有色、化工品价格普遍上涨
- 招商证券
- 2026/01/29
- 299
2025年二季度至今，全球电子产品市场迎来一轮涨价潮，究其原因，主要由AI算力需求爆发、核心原材料成本飙升及供应链结构性调整共同驱动，已从存储芯片蔓延至被动元件、封测等全产业链环节，终端消费电子成本压力抬升，也已经初现涨价势头。
标签：电子化工
2026年策略报告：十五五开局憧憬政策发力，港股IPO热潮持续
- 信达国际
- 2026/01/29
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內地2025年國內生產總值(GDP)按年增長5.0%，達到政府設定的「5%左右」目標。單計第四季，GDP按年增長4.5%，增速比第三季放緩0.3個百分點。雖然工業及出口表現穩健，但部份經濟指標卻動力不足，主要體現於固定資產投資疲軟、企業信心不足、地方財政壓力，以及內需疲弱。
标签： IPO 港股
2026年基金研究：被动基金规模再创新高，债券基金申购回暖
- 长城证券
- 2026/01/29
- 150
2025年4季度末，公募基金规模继续创新高，被动股票基金继续获大幅申购，但发行数据放缓。主动债券基金和被动债券基金申购均有所回暖。主动权益基金存量再遇净赎回，新发基金规模有待进一步提高。
标签：债券债券基金基金基金申购
2026年交运行业红利资产月报（2026年1月）：港口集装箱景气度相对较好，强调交运红利板块配置价值
- 华创证券
- 2026/01/29
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2026年1月1日至1月27日，交通运输行业累计下跌0.04%，跑输沪深300指数1.68pct，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第27。年初至今，交通运输行业累计下跌0.04%，跑输沪深300指数1.68pct，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第27。
标签：交运港口
2026年流动性跟踪与地方债策略专题：资金波澜再起
- 国联民生证券
- 2026/01/29
- 97
税期过后即将迎来跨月，1月最后一周政府债缴款规模大幅上升至5150亿元左右，可能对资金面造成扰动，但需要注意的是1月央行通过买断式和MLF净投放中长期资金1万亿元，可以看出对资金面的呵护，因此跨月或也无需过于担忧。
标签：地方债流动性