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电子行业年度回顾与展望：5G产业链，半导体
- 未来智库
- 2019/12/21
- 744
运营商资本支出回升，5G手机2020年迎来换机潮目前国内三大运营商资本支出与资本计划额回升，行业底部反转趋势已现。2019年中国电信资本计划780为亿元，中国移动计划投入1660亿元，中国联通资本计划为580亿元。
标签： 5G 半导体 -
麦肯锡亚洲的未来深度洞察（82页）
- 未来智库
- 2019/12/21
- 2232
亚洲的未来:亚洲的流动与网络正在定义全球化的下一阶段亚洲是全球最大的区域经济体。随着亚洲各大经济体在贸易、创新、文化与人员流动方面更加深入地融合，亚洲的力量将进一步增强。我们将迎来属于亚洲的世纪，亚洲将推动并塑造全球化的下一个阶段。
标签： 亚洲 宏观经济 -
互联网及娱乐传媒行业深度研究（71页）
- 未来智库
- 2019/12/21
- 3337
传媒板块从2016年起持续下行，2016年1月1日至2019年12月6日，传媒板块指数下跌64.75%，在所有行业指数中跌幅最高。2019Q1板块短期回升后，由于市场风险偏好变化及监管从严，19年4月又继续下行，到8月企稳。19年初至12月6日传媒板块指数上涨12.22%，28个行业中位于第20位，全年涨幅依然中偏后，但已经开始呈现向上态势。
标签： 互联网 娱乐 传媒 -
德勤中国內地及香港IPO市场分析：2019年回顾与2020年前景展望
- 未来智库
- 2019/12/21
- 1639
阿里巴巴与百威亚太使香港轻松蝉联“全球新股集资王”宝座，有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特证券交易所跃居第二，纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲，邮储银行及科创板新板效应支持上交所排名第四；史上最大新股沙特阿美与今年香港最大新股阿里巴巴推高2019年全球前五大新股融资规模近四成，香港仍然有两只新股荣登今年全球前五大新股之列；
标签： IPO 资本市场 上市 德勤 -
轻工制造行业研究：家居、烟草、包装、造纸
- 未来智库
- 2019/12/21
- 1039
家居板块:根据我们交房模型判断，明年竣工仍将持续改善，由于16-18年精装修开盘套数都是高增长，结构上未来精装房交付增长概率大。家居行业1-2年的逻辑是交房回暖周期，长期逻辑是家居消费属性显现带来的估值修复，从国外经验看新房成交见顶后，家居消费仍持续增长。选股思路:一是可以享受精装修工程红利的企业，二是管理优异、产品、渠道布局领先公司，20年零售渠道价值有望回归。重点推荐:【顾家家居】【志邦家居】【惠达卫浴】【欧派家居】;关注【麒盛科技】【江山欧派】【梦百合】【尚品宅配】【索菲亚】【好莱客】等。
标签： 家具 包装 造纸 -
产业互联网深度报告：从消费互联网到产业互联网的核心洞察
- 未来智库
- 2019/12/21
- 2401
数字化浪潮是一个不可逆的过程。过去20年科技公司特别是以信息技术、网络科技为基础的公司在全球经济发展中的作用越来越大，这一趋势在未来10年还会继续，甚至会进一步加强。正如农业社会到工业社会的转变，信息社会的深化发展是不可逆的趋势，并且依然潜藏着巨大的机会。
标签： 产业互联网 工业互联网 数字经济 -
医药生物行业年度回顾与展望2020
- 未来智库
- 2019/12/21
- 2159
截至2019年12月13日收盘，2019年医药生物指数上涨33.71%，跑赢万得全A指数5.11个百分点。纵观全年，我们认为今年医药生物板块的表现可分为3个阶段：（1）1~8月，生物医药指数行情主要受大盘走势影响，亦取得了不错的涨幅。截至8月6日，生物医药行业指数年内涨幅18.86%，与万得全A指数相比，行业的超额收益仅为-0.26%，与大盘走势基本持平甚至略弱于大盘。（2）随着中报和三季报业绩逐渐浮出水面，从8月开始，医药行业迎来了一波由业绩催化的板块行情。
标签： 医药生物 医药 -
COSTCO深度分析与借鉴：低价为矛，会员为盾
- 未来智库
- 2019/12/21
- 2582
零售是什么？借用一句广告语：我们不生产产品，我们是产品与消费者的连接器。如果说品牌商的突围以产品、渠道、品牌为核心,那么零售行业将围绕什么进行提升？从产业链角度划分，零售上游对接渠道商、品牌商；下游传递消费者。作为产品和消费者连接器，零售的最核心业务为获得品牌商、接入渠道商、赢得消费者。然而，由于产销两地分离、商品资金占用成本高，导致超市行业上游形成多层级的渠道商、代理商结构，产品流通环节多、供给效率低。
标签： 超市 Costco -
计算机行业研究及年度策略报告：各子板块投资机会分析
- 未来智库
- 2019/12/19
- 1504
2020年5G将与人工智能、区块链、云计算、大数据等新兴技术一同迎来信息通讯时代的黄金10年。5G通过与其他前沿信息技术深度融合才能成为更成熟适用的解决方案，提升各应用领域的智能化水平，否则离真正规模化落地还存在一定距离。对于任何新技术来说商业化问题是最大发展瓶颈，只有找到适合垂直行业的商业模式，找到行业的痛点并与行业深度结合，才能做出"杀手级"应用，但是目前，5G与各项新兴技术融合尚处于发展初期，其商业模式尚在摸索阶段，当前还没有"杀手级"应用出现。
标签： 计算机 边缘计算 云计算 -
银行业研究及2020年投资策略报告
- 未来智库
- 2019/12/19
- 1627
2020年，宏观政策上的主要判断：双宽松1、宽松货币政策延续：降息叠加降准在内外部冲击下，经济增长率面临持续下行压力，需要实施逆周期的调控政策，货币政策偏向宽松，而且宽松的力度会持续加强。其一、降息。预计2020年OMO、MLF、LPR的利率都将持续下调，在降低负债端利率背景下，引导贷款利率的下降，从而实现降低社会平均融资成本率，稳增长的政策意图。
标签： 银行 -
先导智能深度研究：具备“伟大”基因的非标自动化龙头
- 未来智库
- 2019/12/19
- 3921
公司2002年成立，从薄膜电容器起家，先后横向拓展至光伏设备、锂电设备等领域，现已成为锂电非标自动化设备全球龙头。锂电板块，公司布局前道（涂布、分切、模切）、中道（卷绕、叠片）、后道（化成分容）等设备及锂电整线。光伏板块，公司串焊机为拳头产品，叠瓦设备居行业领先地位。同时公司借助现有技术平台，拓展3C自动化业务，进展顺利，明年有望充分受益3C大年。
标签： 新能源汽车 动力电池 光伏设备 先导智能 -
浪潮信息深度研究报告：浪潮四大关键问题
- 未来智库
- 2019/12/19
- 2915
在全球范围内，互联网流量呈现快速增长，将催生IT基础设施建设需求。CiscoVNI报告显示，全球移动数据流量将呈现持续快速增长，到2022年，移动数据流量将增加至77EB/月，2017年到2022年复合增速将达到46%。Cisco另一研究则显示，全球数据中心IP流量同样将保持快速增长，2021年有望达到20.6ZB。
标签： 服务器 云计算 浪潮信息 -
5G通信行业热点研究与2020投资策略
- 未来智库
- 2019/12/19
- 1472
当前我国面临复杂的国际产业环境，经济建设经过大基建时代后，已经需要新的动力来驱动。信息基建投资是当前拉动内需促进经济增长的主要手段，5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设将产生长期性、大规模的投资需求，可以将激发更多新增需求，同时也会带动传统领域加大高质量发展建设投入，优化整体投资结构，加速传统领域技术改造和转型升级，对实体经济产生全方位、深层次、革命性的影响。
标签： 5G 通信 5G通信 -
中美优质钢企剖析：成本与机制是钢铁公司的护城河
- 未来智库
- 2019/12/19
- 2156
纽柯钢铁（NucorCorporation）目前是美国第一大钢企，1980年后仅在2009年出现年度亏损，并在1987-1994年、2000-2008年阶段跑赢罗素1000指数。我们将纽柯钢铁在业绩、股票上的成功，归纳为三点：一是低成本优势保证盈利能力，二是在需求下行阶段逆势扩张，三是稳定增长的每股分红。
标签： 钢铁 -
TWS专题报告：从智能手机推演TWS品牌格局及ODM商成长
- 未来智库
- 2019/12/19
- 2106
国内智能手机：五年渗透高速成长，2017年正式进入存量市场。回顾我国智能手机发展历史，2009年诺基亚以及Symbian系统等功能机占据市场主流且此时手机以运营商定制路线为主，2009年Q4联通正式引入搭载了iOS系统的iPhone到中国市场，2010年6月8日苹果发布的iPhone4——双面玻璃机身、IOS系统以及绝无仅有的RETINA屏让智能手机达到新的里程碑；2011年，非运营商定制机的开端开始，魅族M9以及主打高性价比的小米1代1999手机发烧配
标签： TWS耳机 智能手机 TWS
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