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互联网数据中心产业链深度研究与投资策略：乘风破浪之道
- 未来智库
- 2020/09/22
- 3270
根据功能的不同，宏观意义上的通信网络架构可以分为：互联网数据中心（InternetDataCenter，简称IDC）、通信网络和用户设备三个部分。其中：互联网数据中心，主要存放各类互联网应用的内容和数据，投资主要来自云计算公司和各类互联网公司，例如阿里巴巴、腾讯、亚马逊、谷歌等；通信网络，主要负责传送和分发各类内容和数据至用户，投资来自通信运营商例如中国移动、中国电信等；用户设备，主要接收和处理各类内容和数据，包括手机、电脑、电视机等，投资来自消费者自身。
标签： 数据中心 互联网 -
半导体后道测试设备行业深度剖析与布局策略报告
- 未来智库
- 2020/09/22
- 1868
根据WSTS统计，从全球半导体市场产品占比上来看，占比最大的为存储器和逻辑电路，2018年合计占比57.49%。其次是微处理器，占比为14%，模拟电路占比为12%。集成电路产业链主要包括核心产业链、支撑产业链以及需求产业链。核心产业链包括集成电路设计、制造和封装测试，支撑产业链包括集成电路材料、设备、EDA、IP核等，需求产业链包括通讯产品领域、消费电子领域、计算机芯片领域、汽车/工业领域等。通常在晶圆制造环节使用的设备被称为前道工艺设备，在封测环节使用的被称为后道工艺设备。
标签： 半导体 检测设备 测试设备 -
电商行业专题报告：流量博弈中的电商成长路径分析
- 未来智库
- 2020/09/22
- 1459
即时通信、视频、游戏、新闻是流量的主要入口。根据极光大数据的统计，自2018Q3以来，即时通信始终是占据移动网民最长使用时间的APP类型，但是其占比正在逐季下降。与之相反，短视频类APP的使用时长占比逐步攀升，于2019Q1超过在线视频，2020Q2超越即时通讯。即时通信和视频类APP合计占比移动网民使用时间超过50%。除此之外，另外两个占据较高使用时间比例的APP类型分别为游戏以及综合新闻。
标签： 电商 -
休闲零食行业专题报告：小零食，大生意，优质供应链价值凸显
- 未来智库
- 2020/09/22
- 3615
休闲零食行业发展顺应人们对品质、健康生活的向往。休闲零食是指正餐以外，与“主食”相对应的食品集合，是一种冲动型购买的非必需消费品，满足消费者闲暇享受、情感交流、健康等多样化需求。随着人均可支配收入增长，人们对生活品质更加关注，不仅满足于“吃饱”，而且要“吃好”，零食饮料消费支出逐步增加。
标签： 休闲食品 供应链 -
半导体行业126页深度报告：功率半导体赛道分析
- 未来智库
- 2020/09/22
- 3011
功率半导体用于所有电力电子领域，市场成熟稳定且增速缓慢。行业发展主要依靠新兴领域如新能源汽车、可再生能源发电、变频家电等带来的巨大需求缺口。成熟市场规模：根据IHSMarkit数据显示2018年全球功率器件市场规模为391亿美元，中国功率市场规模为138亿美元，全球占比35%。纯增量市场规模：我们主要测算了国内新能源汽车、充电桩、光伏和风电四个领域中应用功率半导体市场空间。1）新能源汽车领域市场需求到2025年约160亿元，2030年约275亿元。2）公共直流充电桩领域2020-2025年累计
标签： 半导体 功率半导体 -
计算机行业秋季投资策略：布局成长性、景气度兼备板块
- 未来智库
- 2020/09/19
- 1253
报告细致分析金融IT、信息安全等子领域的发展变化、可能需求及空间。结合各细分领域的最新变化和发展趋势，建议关注金融IT、信息安全、云计算、医疗信息化、信创、智能网联。金融IT：银行端投入持续加大，分布式架构带来技术革新；信息安全：大周期向上叠加政策助力，三、四季度景气度上行确定性提升；云计算：混合云为未来重要趋势，云计算厂商持续加码，行业上下游景气度高。信创：招标开启、采购落地，受益公司范围清晰；医疗信息化：需求修复，政策推动仍具持续性；智能网联：政策与5G商用提速
标签： 云计算 医疗信息化 -
电商行业专题报告：寻找行业核心变量
- 未来智库
- 2020/09/19
- 4435
电商是“人-货-场”三大核心要素构成的商业体系。不论是最早期的B2B，还是发展过程中不断涌现的B2C、C2C、O2O等等，电商扮演的最核心的作用从未改变，即搭建具有置信度的平台，链接供给侧与需求侧，最终达成交易。在实现这一基础作用的过程中，电商的商业体系包含三大核心要素，即“人”、“货”、“场”。具体来讲：
标签： 电商 -
计算机行业四季度投资策略：关注细分行业龙头
- 未来智库
- 2020/09/19
- 663
在2020年前三季度，在新冠疫情一季度快速爆发，经济活动大幅减少，二季度疫情得到控制，经济活动逐步恢复的背景下，A股经历了较大幅度的波动，从2020年初到截止2020年9月11日，创业板上涨了41.1%，中小板上涨了29.9%，而代表大盘股的沪深300则上涨了13.0%，上证50上涨了6.6%，而SW计算机指数上涨了26.7%，其上涨幅度大于上证50和沪深300，落后于创业板和中小板。随着国内经济的逐渐恢复正常和上市公司经营逐步正常化，市场呈现出震荡上行的态势
标签： 网络安全 云计算 -
半导体硅片行业深度报告：市场广袤无垠，国产替代方兴未艾
- 未来智库
- 2020/09/19
- 3984
硅元素是半导体材料中应用最广泛的元素，具有4个价电子，与其他元素一起位于周期表中的IVA族。常见的半导体材料包括硅（Si）、锗（Ge）等元素半导体及砷化镓（GaAs）、氮化镓（GaN）等化合物半导体。若在单晶硅中掺入某些3或5价的元素，分子结构将发生很大改变，其导电能力将得到很大的提高，但与金属等导体的导电能力比还是较低，因此称为半导体。根据掺杂元素的不同，可以制造出N型和P型半导体，它们都是制造电子元件的主要材料。
标签： 半导体 硅片 -
工业软件之MES深度报告：寻找中国西门子
- 未来智库
- 2020/09/19
- 1741
根据数字化转型技术研究院的数据，MES在中国的普及率较低，18年仅达到21.6%。根据测算，2020年MES市场规模为111.36亿元，未来3年复合增长率可达到16%，2023年市场规模近200亿元。目前，MES产品国产化率仅为30%左右，若考虑到未来3-5年国产化率的提升，CAGR会更高，国产MES的复合增长可能会达到20%以上。
标签： 工业软件 MES -
物联网模组行业深度报告：看空间，看格局，看估值
- 未来智库
- 2020/09/19
- 1799
区别于5G和云计算板块，物联网不是靠巨头资本开支带动整个产业链景气周期，而是下游应用波浪式爆发。未来是物联网做大连接的5年，模组作为物联网最重要一环，预计在2021年迎来量价齐升周期。行业逐步摆脱低价竞争影响，未来ROE将从10%+回升到20%+。当前主要投资物联网连接层，建议配置芯片-模组-终端组合。
标签： 物联网 通信 -
第三代半导体之SiC行业专题报告
- 未来智库
- 2020/09/19
- 2272
全球SiC产业格局呈现美、欧、日三足鼎立格局，其中美国一家独大。随着中美贸易战的不断升级，半导体芯片领域成为了中美必争之地，伴随着华为再次被美制裁，高端装备等领域的国产化势在必行。此外，SiC材料和器件在军工国防领域的重要作用，也越来越突出。SiC外延设备推进产业链国产过程中，意义尤为重大。器件发展，材料先行，IDM模式将继续成为行业主流。SiC将会取代Si作为大部分功率器件的材料，它不会完全替代，因为数字芯并不适合采用SiC进行替代，因此SiC预计占整个半导体行业10%左右。SiC主要应
标签： 半导体 SiC 新材料 -
中国公募基金行业新机遇及发展战略深度解析（下篇）
- 未来智库
- 2020/09/19
- 4720
立足行业整体，中国共同基金尚处发展起步阶段，内部结构仍待优化完善。从规模上看，美国共同基金约为中国规模的10倍。2019年末，我国公募基金净值约合2.10万亿美元，较2018年末增长13.29%，而美国共同基金达21.3万亿美元。从结构上看，我国公募基金以货币类基金为主导，2019年末占公募基金比例达55%，而美国则以股票型基金为主导，2019年末占比达58%。
标签： 基金 公募基金 -
家电行业专题报告：从美的自我进化看格力渠道变革
- 未来智库
- 2020/09/19
- 1444
渠道变革是近几年家电行业最牵动人心的话题。美的作为空调领域的追赶者，在渠道端一直进行着适应市场的变革。从最初的学习格力“区域销售公司”模式，到后期总部将销司收回变成运营中心，同时配合“T+3”模式进行渠道扁平化、开启网批模式，在新的零售环境下逐渐阶段性超越格力，可谓是顺势而变的典范。本文我们将详细复盘美的历史上历次重要的渠道转折或者变化，并重点分析2017年后帮助美的开启逆势追击的渠道改革和背后机理，以及彼时因改革而经历的阵痛。最后，虽然格力与美的两家厂商与渠道之间的历史渊源、利益牵扯、
标签： 家电 -
证券行业四季度投资策略：改革孕育α机会，把握左侧配置时机
- 未来智库
- 2020/09/19
- 547
2020年至今券商板块跑赢沪深300指数0.19个百分点。截至2020年9月9日，证券Ⅲ（申万）指数累计上涨10.60%，跑赢沪深300指数0.19个百分点。分阶段来看：年初国内疫情全面爆发，大面积停工停产对经济增速预期带来负面影响，投资者避险情绪升温，截至2月4日申万证券指数累计下跌15.10%，跑输大盘6.27个百分点。随着春节节后疫情进入可控阶段，复工复产有序推进以及逆周期调控政策的不断出台，A股市场迎来快速反弹，跑赢大盘并且
标签： 证券 券商
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