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数字金融专题报告：互联网借贷行业深度研究
- 未来智库
- 2020/09/16
- 2105
我们在本章节梳理了消费金融的主要产品和盈利模式，以及互联网借贷各类放贷主体的竞争优势和商业模式。我们看好消费金融市场2023年达到24.7万亿元，未来三年保持12%~15%增速，其中最看好以蚂蚁花呗为代表的场景类消费贷款。
标签： 数字金融 金融 -
车联网行业投资策略：技术与政策共振，车联网落地应用加速
- 未来智库
- 2020/09/16
- 771
车联网是“人、车、路、云”互联。车联网即智能网联汽车，是指搭载先进的车载传感器、控制系统、执行器等装置，并融合现代通信与网络技术，实现车与X（车、路、人、云端等）之间的智能信息交换、共享，且具备复杂环境感知、智能决策、协同控制等功能，可实现安全、高效、舒适、节能行驶，并最终可实现替代人为操作的新一代汽车。整体而言，车联网是汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业深度融合的新型产业形态。
标签： 车联网 -
光伏逆变器行业深度报告：出海大势所趋，国产逆变乘风破浪
- 未来智库
- 2020/09/16
- 951
逆变器是将光伏直流电转换为交流的工具，主要分为组串式、集中式、微型逆变器三种，其中组串式逆变器毛利率远高于集中式。组串式和集中式最核心的差异在于MPPT数量，随着光伏产业链的不断降本，大功率组串式和集中式逆变器4-5分/W左右的价差的影响可被多路MPPT发电量增益所抵消，组串式性价比逐渐凸显。
标签： 光伏 逆变器 新能源 出海 -
工业软件专题报告：MES，工业软件灵魂
- 未来智库
- 2020/09/16
- 739
工业软件作为工业互联网核心产业增长的驱动力量，国内市场规模达近2300亿。制造执行系统(MES)在四大工业软件之一的生产控制软件中市场占比最高，达到近29%，是工业软件行业不可或缺的重要软件系统。
标签： 工业软件 MES -
版权行业研究与投资策略：图片、视频、音频、文学等
- 未来智库
- 2020/09/15
- 3383
从产业规模看，中国网络版权产业市场规模接近1万亿，2006—2018年市场规模从164亿元增长至7,423亿元，复合增速高达37%。2006—2009：中国PC互联网快速崛起，互联网产业崛起使得版权产业拓展至数字版权领域，版权范围、规模和传播速度都显著提升。其中，网络文学、数字音乐、数字影视和网络游戏等产业兴起。2010—2017：中国移动互联网产业崛起版权产业拓展至移动端，移动端付费和广告发展使得版权市场持续增长。其中，短视频、手游、图片等产业快速崛起。
标签： 视频 -
双循环专题报告：消费市场建设是循环顺畅的基础
- 未来智库
- 2020/09/15
- 2484
我们认为，在过去的五年间，我们面临的外部环境在发生变化；经济-贸易-科技-教育等领域的全球化有放缓态势，贸易保护主义有所抬头。今年的疫情在全球范围的蔓延和各国的应对举措，进一步反映出这些变量仍在继续演进中。因此，我们认为“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，可能是十四五期间的重要指导方向。内需是国内大循环的基石，市场是稳定产业链的关键。内需是形成国内大循环的基础，才能调动供给力量，稳定经济稳定。而未来的产业链很可能更加追求稳定性、安全性，本土化倾向明显，市场优势是巩
标签： 双循环 消费 -
传媒行业2020中报分析：线上娱乐亮眼，线下边际改善显现
- 未来智库
- 2020/09/15
- 527
截止2020年8月31日，传媒行业相关上市公司已全部完成2020年中报披露。从20H1整体来看，受到全球疫情影响，传媒行业营收及利润水平整体出现下滑，但其中不同子行业的表现呈分化态势，游戏、视频OTT等线上娱乐相关子行业20H1表现亮眼，影视动漫、院线等子行业受到显著冲击。从季度环比情况来看，游戏行业环比有下降但相对维持高景气度，除影视动漫、院线行业外，传媒其他各子行业整体在Q2已表现出明显的恢复态势。我们建议继续围绕高景气度的在线娱乐方向布局；影院7月20
标签： 传媒 娱乐 -
微芯生物投资价值分析
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1356
微芯生物是国内为数不多的专注于新靶点发现的原创药企业，公司已经上市和即将上市的三大品种都是first-in-class级别。公司作为科创板第一批通过审核的上市公司，也是科创板第一家创新药“硬科技”公司，上市后已经经历了充分的调整，目前市值已经回到200亿以内，即使不考虑早期项目和研发平台的价值，也已经处于低估状态。
标签： 微芯生物 医药生物 创新药 -
韦尔股份深度解析：拥抱光学浪潮，CIS龙头大放异彩
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1543
2007年，韦尔半导体成立，主要从事TVS、MOSFET、电源IC等设计与销售。公司通过投资、收购等方式不断扩张业务版图。2019年，公司收购北京豪威、思比科、视信源股份，成功切入CIS赛道。目前，公司已成为全球第三大CIS厂商，国内CIS龙头。豪威曾是苹果主摄像头核心供应商，技术领先索尼和三星。苹果2010年发布的iPhone4手机率先采用了豪威OV5642背照式传感器。
标签： 光学 CIS 韦尔股份 -
紫金矿业深度解析：成长中的全球矿业巨头，量价齐飞正当时
- 未来智库
- 2020/09/15
- 988
公司极具成长性，近几年实现跨越式发展，一跃成为国际矿业巨头。公司是国内最大资源最为丰富的黄金、铜、铅锌生产企业，近几年实现了跨越式发展，通过收购海外矿山资源储量与产量都大幅提升，实现了质的飞跃，目前矿产金约40吨、矿产铜约42万吨、矿产铅锌约40万吨。公司成长性来源于管理层的战略眼光和专业的矿山开发能力。公司是国内少数真正实现“走出去”，并取得飞速发展的矿山企业之一。这一方面主要来源于公司管理层的战略眼光，多次进行逆周期收购，不断提升公司资源优势；另一方面更加来源于公司专业的矿山运营管
标签： 紫金矿业 黄金 铜 铅 -
医药生物行业深度报告：氘代技术分析和投资策略
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1124
“研发新药最好的方式是从老药开始”是制药界的黄金准则，而氘代技术无疑是这种开发思路最好的体现之一。氘代技术是一种有很大潜力开发出Me-Better型药物的Fast-follow型开发思路，全球多数氘代药物的设计思路均是对已上市原型药物的氘代，只有百时美施贵宝的BMS-986165以及Vertex的VX-984无原型药物。早期开发的上市药物常常存在一些缺点，如易于代谢、药动学参数不理想、存在药物间相互作用等，时常需要一天服用多次或较大剂量来保持有效血药浓度，由此带来的毒副作用促使
标签： 医药生物 药物研发 医药 -
从发电央企投资动向看电力结构变化趋势
- 未来智库
- 2020/09/15
- 993
近期，能源局公布了纳入国家补贴的2020年光伏竞价项目名单，合计规模25.97GW。从投资主体看，电力相关的央企容量占比较大。根据我们统计，国家电投、大唐、华电等10家主要央企合计的指标超过14GW，约占竞价项目总量的55%，均远超去年同期水平。
标签： 电力 新能源 -
中国内地股市与美国、日本、中国香港等主要市场结构对比分析
- 未来智库
- 2020/09/15
- 2051
在上交所上市的公司中，金融类公司市值占比最高，电信服务类公司占比最少。在深交所上市的公司中，信息技术类公司市值排名第一，金融类公司占比较少。从净利润占比来看，上交所上市公司中，金融类公司净利润占比最高，超过整个市场的一半，电信服务、医疗保健和信息技术类公司净利润占比较低，均不超过整个市场的2%。深交所上市公司中，房地产类公司净利润占比最高，金融类和可选消费类公司净利润占比也较高，电信服务类公司净利润占比最低。虽然深交所上市公司中，信息技术类公司市值占比最高，但是净利润占比仅3%。
标签： 股市 市场结构 -
双循环之多行业消费专题报告：国内大循环，消费在路上
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1178
中国经济的整体规模或人均消费能力保持上行的趋势，继续推动耐用品消费。2012年家电下乡政策后，部分大家电保有量进入较高水平，单纯以保有量提升为驱动力的需求增长有所减弱，而产品升级、品牌升级的更新需求趋势更为明朗。在经济内循环的推动下，家电行业或面临消费分层与消费升级的双周期驱动，家电行业消费呈现出传统家电产品稳健发展、新兴家电产品快速渗透的趋势。同时由于渠道的革新，新兴细分家电品类凭借线上流量红利和差异化的产品策略在市场中获得一席之地，并在家电基本生活需求向品质生活需求转变的过程中快速
标签： 双循环 消费 -
新能源电池行业中报综述：行业拐点明确，全球化供应提振龙头业绩
- 未来智库
- 2020/09/15
- 957
上半年欧洲新能源车销量数据亮眼，国内受疫情影响短期承压后环比回升，后市看好。2020年H1全球新能源车销量93万辆，同比减少12%，Q2为49万辆，环比增长8%。欧洲20H1新能源车销量40万辆，同比增长43.2%。2020年为欧洲碳排放关键节点，海外车企加大新车型投放力度，各国补贴政策加码，迎来新能源车高增长。我国20H1为39万辆，同比下滑37%；Q2销量26万辆，环比增加129%。国内上半年受春节和疫情影响，销量短期承压，Q2回暖趋势显著。8月
标签： 新能源汽车 动力电池
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