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四季度A股投资策略：少部分公司的牛市向纵深发展
- 未来智库
- 2020/09/15
- 650
消费回流方面，关注【免税业】:过去几年我国一直是全球奢侈品市场的消费主力，贡献了30%以上的奢侈品销售额，但其中70%来自境外消费，18年之后有所下降。整体来看，海外消费回流的空间十分可观。近期以海南离岛免税政策为典型，国家支持免税业发展态度明确。未来在国家鼓励海外消费回流的战略背景下，国离岛免税及市内免税政策有望持续放开，更多的免税经营主体或将参与进免税行业竞争中，行业有望持续较快扩容。消费升级方面，关注【电商】以及【家电、汽车、食品等大众消费品】:消费升级核心在于渠道的下沉和品牌的下沉
标签： A股 股市 投资 -
新材料专题报告：聚砜，机械性能优秀的耐高温特种工程塑料
- 未来智库
- 2020/09/15
- 2727
聚砜，英文名Polysalfone，是20世纪60年代中后期出现的一种热塑性工程塑料，在分子主链上含有砜基和芳核的非结晶性高分子化合物，略带琥珀色非晶形透明或半透明聚合物。聚砜是一类耐高温以及高机械强度的工程塑料，具有优异的抗蠕变性，可溶于二甲基甲酰胺、二甲基乙酰胺、N-甲基-2-吡咯烷酮、二甲基亚砜、四甲基亚砜等。聚砜并不亚于金属和陶瓷，拉伸强度和弯曲模量可超过多年来发展起来的各种热塑性工程塑料，并具有超高的耐热性和优良的综合性能，被誉为“超级工程塑料”。
标签： 塑料 新材料 -
新能源汽车行业专题报告：造车新势力的突围之道
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1124
大浪淘沙始见金：电动车市场高端化下私人市场打开，新势力把握成长窗口，份额持续提升至近15%。补贴退坡下新势力玩家加速出清，以蔚来、小鹏、理想、威马为代表的少数车企拔地而起，头部新势力车型份额高度集中。新势力如何价值突围：灵活的组织架构基础下，新势力贴近消费需求，以高自由度的外观设计+明确的竞品价格优势+领先的智能互联车机系统打造高产品力车型，持续研发构建品牌壁垒，并打通售后搭建全生命周期生态服务。
标签： 新能源汽车 造车新势力 汽车 -
小家电行业研究与投资策略：如何把握下一个产业趋势和机会
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1625
最近半年，小家电板块个股，由于受益疫情，叠加新营销模式的应用，不光从业绩角度来看，小熊和新宝的中报业绩也的确大超预期，从股价表现来看，涨幅也惊人。市场上有时对于这些小家电个股可能会怀有以下的一些观点：1）小熊和新宝这一类专做新奇特爆款的小家电公司，可以类比于做流行服饰的公司，亦或者是制造爆款电影的传媒公司，担心专注于流行性的公司，业绩增长会是昙花一现。
标签： 小家电 家电 -
跨境电商全景研究与投资策略：掘金产业链机遇
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1368
跨境电商推动外贸模式改变，缩短外贸交易链条。跨境电商是指分属不同关境的交易主体，通过电子商务平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。传统贸易模式中，往往是专业外贸经销商专门从事跨境贸易，帮助制造商生产的货物出口，在目的国对接专业的外贸采购商，收货后分给各级分销商、零售商。而在电子商务的帮助下，制造商仅需通过跨境电商平台即可触达消费者，贸易链条大大缩短。
标签： 跨境电商 -
四季度投资策略：聚焦双循环，硬科技和新消费的再定义
- 未来智库
- 2020/09/15
- 592
“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”是未来我国经济发展的新国策。从供给和需求两大领域出发，新发展格局环境下值得重视五大板块。从供给角度出发：资源品、新技术、资本市场改革是关键。资源品包括基础资源品，重点关注西部大开发之西部基建投资、农产品(粮食安全);新技术未来发展将“一家独大”，抓住现在的战略机遇期，才能使我国科技立于全球竞争的不败之地，重点关注半导体、军品制造、安可工程、创新药、新材料，是时代硬科技的延续。资本市场改革重点关注龙头券商和金融科技的大发展。从需求角度
标签： 双循环 投资 -
空管雷达行业专题报告：落寞中等待再次绚丽绽放
- 未来智库
- 2020/09/15
- 2084
雷达，英文RADAR（RadioDetectionandRange，无线电探测与测距），顾名思义是一种通过获取从目标散射回来的电磁波，发现目标并测定目标距离的工具。在空中交通管制（AirTrafficControl，ATC，简称空管）应用中的雷达被统称为空管雷达。空管雷达是ATM（空中交通管理）系统监视空中飞行情况的重要信息源之一，是确保飞行安全、实现雷达管制和提高空域容量的基础
标签： 雷达 军工 -
双循环视角看农业、食饮、轻工行业投资机会
- 未来智库
- 2020/09/15
- 543
在外围环境不确定性增强的背景下，经济内循环有效拉动国内投资、本土消费升级和需求提升，落脚到消费行业，我们认为国内粮食安全无忧，但饲用粮偏紧的局面可能凸显；食品受益内需扩大，市场有望持续增长；家居在消费升级、渠道下沉的大背景下，低线市场空间有望不断释放，同时翻新需求释放亦将持续助力家居市场放量。
标签： 农业 双循环 轻工 -
电子玻璃行业深度报告：从技术路径、渠道及市场看机遇与挑战
- 未来智库
- 2020/09/15
- 2245
电子玻璃指0.1-2mm厚度的超薄浮法玻璃，电子玻璃包括视窗防护型盖板玻璃，以及TFT或OLED液晶基板玻璃，我们本篇报告探讨视窗防护型盖板玻璃，而TFT或OLED液晶基板电子玻璃不在讨论范围内。盖板玻璃厚度在0.6-0.8mm，贴片玻璃厚度在0.33mm左右。由于高铝超薄电子玻璃在抗划伤、韧性和硬度等方面优于普通钠钙玻璃，目前被广泛作为平板电脑和手机等电子产品触摸屏首选玻璃盖板。这种材料的玻璃盖板能延长平板电脑和手机等电子产品的使用寿命，并有效提高电子产品的显示效果。
标签： 玻璃 -
半导体前道检测设备行业深度研究与投资策略
- 未来智库
- 2020/09/15
- 2080
半导体产品按照制造技术分类可以分为集成电路和分立器件，根据WSTS统计，集成电路占半导体总产值80%以上。集成电路从功能、结构角度主要分为数字集成电路、模拟集成电路与数/模混合集成电路三类。其中：数字集成电路主要与数字信号的产生、放大和处理有关，数字信号即在时间和幅度上离散变化的信号；模拟集成电路主要与模拟信号的产生、放大和处理有关，模拟信号即幅度随时间连续变化的信号，包括一切的感知，譬如图像、声音、触感、温度、湿度等；数/模混合集成电路是指输入模拟或数字信号，输出为数字或模拟信号的集成
标签： 半导体 检测设备 -
蚂蚁集团三大战略深度剖析：从支付工具到数字金融服务体系
- 未来智库
- 2020/09/15
- 1532
蚂蚁集团起步于2004年成立的支付宝，十多年来在互联网金融领域不断深耕布局，现已构建数字支付体系及“微贷科技、理财科技、保险科技”三大平台。脱胎于阿里巴巴集团，从2011年起独立运营，2014年6月公司法律主体浙江阿里更名为“浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司”。2016年12月变更设立为股份公司，更名为“浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司”。2020年7月更名为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，强化公司“科技”定位，并启动在上交所科创板和港交所主板同步发行上市计划。
标签： 金融服务 金融 蚂蚁集团 支付 -
食品饮料行业深度报告：复盘食品饮料行业过去十年的十倍股
- 未来智库
- 2020/09/15
- 622
十年来食品饮料板块共12只十倍股，10只集中在白酒和调味品板块。我们提取自2010年1月1日-2020年8月21日近十年的时间里从最低点起至今上涨超过10倍的股票（包括港股食品饮料板块）—tenbagger，剔除新股上市初期贡献较大涨幅的股票，共得到12只股票。从板块属性上来看，主要集中在白酒和调味品板块，其中5只白酒股、5只调味品股；其余两只十倍股百润和澳优则是受益新消费趋势诞生的两只新品类的龙头（鸡尾酒、羊奶粉）。从财务指标上来看，牛股ROE普遍偏高，多在15%以上。
标签： 食品 饮料 -
牛股专题报告：具备高集中度特征的龙头企业引领股市走出长牛
- 未来智库
- 2020/09/15
- 444
从海外市场的经验来看，具备高集中度的龙头企业不仅在产业发展的过程中起到推动作用，同时也对资本市场表现产生了关键影响。以美国为例，多轮并购叠加消费升级等因素推动美国的多行业出现高集中度发展趋势，以“漂亮50”为代表的龙头企业带领美股在1980-1995年间走出了一波长牛行情。时至今日，“漂亮50”中的大部分公司依旧领跑行业，走出了超越行业及大盘的独立牛市。
标签： 股市 牛股 投资 -
高温合金行业专题报告：军工材料独领风骚，优质龙头价值重估
- 未来智库
- 2020/09/15
- 501
高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料；并具有较高的高温强度，良好的抗氧化和抗腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能。高温合金为单一奥氏体组织，在各种温度下具有良好的组织稳定性和使用可靠性。
标签： 高温合金 新材料 军工 -
新能源汽车投资专题：复盘苹果，探寻特斯拉供应链长期成长标的
- 未来智库
- 2020/09/15
- 432
苹果的供应链管理体系堪称行业标杆，卓越的供应链管理以及运营能力是苹果长期维持高盈利能力的重要法宝。特斯拉产品序列有望进一步下沉，完善供应链管理体系进而合理管控成本或将是下一阶段特斯拉的重要战略选择。
标签： 新能源汽车 汽车 特斯拉
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