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芯海科技深度解析：切入芯片蓝海赛道超芯星
- 未来智库
- 2020/10/03
- 2616
芯海科技是一家集感知、计算、控制于一体的全信号链芯片设计企业，专注于高精度ADC、高性能MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计，基于自主研发的低速高精度ADC及高可靠性MCU两大核心技术，掌握了全信号链芯片设计技术，研制出结合智能算法、云平台、人工智能、大数据的一站式服务方案，已经在国内主流客户的手机、家电、消费类电子等领域实现进口替代。
标签： 芯片 芯海科技 -
北斗导航产业链深度报告：百分百自主可控，能否晋升导航头牌
- 未来智库
- 2020/10/03
- 2338
北斗三号导航系统正式开通，北斗正式迈进全球服务新时代。2020年7月31日，我国自主建设、独立运行的全球卫星导航系统全面建成，成为为全球用户提供导航和授时服务的国家重要时空基础设施。北斗卫星导航系统正式拥有全天时、全天候、全球覆盖的服务能力，成为继美国全球定位系统（GPS）、俄罗斯格洛纳斯卫星导航系统（GLONASS）之后第三个全球定位导航系统。
标签： 北斗导航 -
医疗器械之人工心脏瓣膜行业深度报告：替代与发展
- 未来智库
- 2020/10/03
- 3321
在高值耗材集采降价等政策推动下，国产器械迎来加速进口替代的良机，国产生物瓣有望迅速完成进口替代。中国TAVR市场空间超过百亿，目前仍处于起步阶段而国产企业已占得先机，TAVR市场将快速增长。2020年前后有3家心脏瓣膜公司先后上市，瓣膜领域受到市场广泛关注。
标签： 医疗器械 心脏瓣膜 -
军工行业动态分析：布局“十四五”，把握优质赛道
- 未来智库
- 2020/10/03
- 1049
军工行业不同于其他行业，行业内企业主要收入来源于国防支出预算，受宏观经济波动影响较小。在整个军事工业体系当中，国家和军队的采购起主导作用，行业呈现较强的计划性，其中，五年规划则是武器装备采办执行的重要纲领。从历史情况看武器装备采购五年规划执行中往往呈现订单/收入“前低后高”的特点，我们认为形成该特点的本质原因与军费的持续稳步增长有关。
标签： 军工 -
疫苗行业投资价值报告：后疫情时代下的国之战略
- 未来智库
- 2020/10/03
- 691
疫苗成为20世纪以来人类平均寿命快速增长的最大助力之一。1977年，世界卫生组织（WHO）宣布天花病毒在全世界范围内被根除，抒写疫苗发展史上最为辉煌的一页。根据WHO统计，疫苗目前每年可以预防200-300万例死亡，许多曾被认为无法治愈的高致死性传染疾病，包括狂犬病、破伤风、脊髓灰质炎等都因对应疫苗的研发问世而不再令人闻之色变。
标签： 后疫情时代 疫苗 医药生物 -
德方纳米深度解析：磷酸铁锂强势回归，龙头扬帆起航
- 未来智库
- 2020/10/03
- 2465
磷酸铁锂能量密度虽低于三元，但结构稳定，循环性能好，安全性能好，是极具性价比的正极材料。我们测算，当前价格下正极材料磷酸铁锂比三元可以降本65-72%。在考虑无钴且三元价格大幅下降的极限测算下，假设三元价格降到10万元/吨，其他均参考近期市场价格，磷酸铁锂使用成本仍显著优于三元，在正极和电芯层面分别有55%和22%的降本优势。由于不含钴镍等贵重金属，磷酸铁锂价格波动远小于三元材料，利于成本管控。
标签： 锂电池 磷酸铁锂 德方纳米 -
库存周期下的工业金属投资机会分析
- 未来智库
- 2020/10/03
- 1533
库存周期以厂商库存的变化为表现形态，本质是企业供给对经济需求的滞后响应，这种滞后性导致了供给与需求的错配，从而库存周期出现。库存周期一般历时2-4年。理论上，一个完整的库存周期可以分为以下4个阶段：1.被动去库存：经济开始边际转暖，需求上升。此时企业的产能来不及响应上升的需求，原有库存随着销售的增加而被动下降。2.主动补库存：经济开始明显转暖，需求上升。此时企业基于良好的未来经济预期，主动增大产能以适应销售的增长。3.被动补库存：经济开始边际下降，需求开始下滑。此
标签： 工业金属 投资 -
生物医药外包服务行业研究：行业高增长期，把握两大发展方向
- 未来智库
- 2020/10/03
- 1255
医药外包服务（CXO）覆盖制药企业将新药发现至最终商业化生产的各个环节，包括临床前CRO（ContractResearchOrganization）、临床CRO、CMO/CDMO等。这一模式起源于上世纪70年代，早期只为制药公司提供有限的药物分析服务。近年来由于研发费用增加、研发效率降低、药品管理体系不断完善等，CXO行业应运而生并迅速发展。目前，CXO服务已逐步渗透到新药研发的各个阶段：
标签： 医药生物 医药外包 医药 -
航空零部件产业研究：供应商管理模式转变催生独立加工市场
- 未来智库
- 2020/10/03
- 2031
零部件加工处于航空制造产业链中游，主要负责将原材料/毛坯，加工/装配为精密零部件。产业链上游主要为航空铝、钛合金、特种钢及高温合金等材料供应商以及相关锻铸企业，主要负责将原料加工为零件毛坯；产业链下游主要为各大航空及航发主机厂，负责将部件总装为整机，并进行检测以及试飞。航空零部件加工处于产业链中游，主要从事将材料/毛坯通过钣金/机加为精密零件，然后将零件装配为部件交付主机厂，同时为零部件加工提供辅助性的工装和夹具。
标签： 航空零部件 航空制造 -
新材料行业专题报告：永磁材料全景图
- 未来智库
- 2020/10/03
- 1097
世界永磁材料市场规模预计到2022年达到231亿美元，年复合增长率为8.4%，保持较快增长;我国是全球最大的永磁材料生产基地，在全球永磁材料产业中占有重要地位;目前我国永磁材料产业呈现集中度低、技术含量偏低、两级分化严重的特点;从未来发展趋势来看，行业集中度提高、高端产品占比逐步上升、产品升级优化将成为行业三大发展趋势。
标签： 新材料 永磁材料 磁材 -
吉比特深度解析：从新游看吉比特的品类扩张及商业化改善
- 未来智库
- 2020/09/30
- 775
过去吉比特以《问道》为核心产品，新品开发上以精品化为导向，布局Roguelike等细分新赛道，游戏口碑及可玩性较强，但商业化能力略弱，新游收入贡献较小。公司长线稳定运营《问道手游》作为收入基本盘，同时通过代理和自研的方式在卡牌、SLG、Roguelike、模拟经营等多个品类持续扩充产品数量，尤其在Roguelike品类，先后推出《地下城堡》、《贪婪洞窟》系列以及《不可思议迷宫》等多款精品手游，成为该领域的头部发行商。其中，代表产品《不可思议迷宫》运营接近四年，截至2019年底累计用户超过170
标签： 吉比特 游戏 -
TCL科技深度解析：聚焦面板市场，布局硅片赛道
- 未来智库
- 2020/09/30
- 2647
家电市场增速放缓，TCL科技剥离相关制造和销售业务。TCL作为老牌家电制造企业，在家电行业销量方面常年稳居前三，在半导体显示领域也发展迅速。家电行业和新型半导体显示行业的发展模式、行业特性有较大差异，在同一公司的管理体系下较难协同。由于家电市场竞争激烈，管理费用等一系列费用较高，净利润较低。为了摆脱传统家电行业的困境，寻求差异化管理模式，TCL集团于2018年底启动资产重组。2019年3月重组完成后，TCL科技保留华星光电、产业金融业务和其他业务，剥离主营手机业务的子公
标签： 显示面板 半导体 OLED TCL科技 -
微信电商专题报告：多样化发展，有望拓宽SaaS产业发展空间
- 未来智库
- 2020/09/30
- 967
中国电商平台除了微信之外，都自有SaaS平台。其中电商的三大巨头阿里、拼多多、京东拥有完善的电商运营体系，不需要第三方SaaS平台的接入支持；美团尽管与阿里等平台的定位不同，但是内部拥有完善的电商经营方案，同样不具有SaaS工具的发展空间。微信是第三方电商SaaS平台的主要发展空间：中国电商体系相对封闭，其中微信生态具有熟人社交属性，天然流量中立不能导流，需要第三方私域流量运营及相应工具服务。同时也不能提供专业电商工具和运营工具，这就给电商SaaS平台提供了发展空间。短视频目前
标签： 微信 电商 -
微信电商模式对比分析：有赞、微盟和Shopify
- 未来智库
- 2020/09/30
- 7893
电商服务产业链主要包括做品牌、销货、代运营和SaaS/平台这四大类。在做品牌方面，通过直播和广告树立产品形象，提高商品热度，并进行一定程度的导流。在销货方面，通过线上裂变的方式促进用户多渠道购买商品，拉新增加平台的使用数和活跃数进而增加平台的销货量和成交额，通过直播带货的形式增加商品的真实体验度，促进用户购买。通过直通车等形式为用户打造专属的购买入口，为平台商户提供专属的流量入口。在代运营方面，借助第三方公司对平台的技术后台工作进行支持和维护，助力平台完成日常的销货活动。针对SaaS平台/
标签： 微信电商 -
盘点微信电商生态圈，看微信如何玩转电商
- 未来智库
- 2020/09/30
- 1331
即时通讯APP使用时长最长，短视频类使用时长持续增长。根据极光大数据，微信为代表的即时通讯类产品在整体移动网民使用时长占比逐步被短视频类产品挤占，2020年Q1，即时通讯的占比为22.8%，短视频已经达到21.1%。
标签： 微信 电商
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