报告精读 - 未来智库

2026年春季海外宏观展望：结构性“滞胀”
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
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2026年初，美国经济保持韧性，内生动能稳健。结构上，制造业与服务业PMI均处扩张区间；消费在财富效应（储蓄率↓）支撑下仍具弹性。失业率位于低位，劳动力市场维持“弱增长平衡”；金融条件延续修复，支撑制造业景气的回升。
标签：滞胀
2026年宏观深度研究：本轮高油价会引发金融风险吗？
- 华泰证券
- 2026/03/18
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美伊战争持续达两周，滞胀预期升温下金融市场出现调整。美伊冲突爆发后，布伦特油价升至100美元上方，且随着战争烈度升级，预期时长上升，远期油价曲线平行上移，远期曲线隐含的年度石油均价已达到85美元，比此前上移30%，美国零售汽油价格上涨22%至3.63美元/加仑，这已经明显改变了市场对成本和增长的预期，风险资产价格因此调整。
标签：金融风险金融风险
2026年工业行业专题研究：机器人电机，受益技术迭代与产业化
- 华泰证券
- 2026/03/18
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电动机的发明基于电磁感应现象，历经百年发展。电动机（电机）作为承载工业文明发展的核心基础部件，自1831年法拉第发现电磁感应现象以来的近200年间，相关技术不断更新迭代，从直流电机到交流电机，从小型的家用电器电机到大型的工业用电机，其应用早已渗透至生产生活各领域。
标签：工业机器人电机
2026年造纸行业：以纸周期为例，探讨周期品的市场定价逻辑
- 华安证券
- 2026/03/18
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造纸是典型的周期行业，且具有强顺周期属性。造纸行业是典型的顺周期行业，行业景气程度与宏观经济走势呈现显著的正相关关系，且其波动相较宏观经济的波动更为剧烈。2024年9月之后出台的一揽子政策以及“反内卷”的落地实施，对经济复苏起到了关键的推动作用。
标签：造纸
2026年产业观察：流式视频生成新突破，华南理工大学等机构提出“对角蒸馏”技术，实现277倍推理加速
- 国泰海通证券
- 2026/03/18
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2026年3月7日~2026年3月13日期间，国内外科技产业共发生133起融资事件，其中国内98起、国外35起；国内市场中，人工智能、先进制造、企业服务行业的融资事件数分别为37、33、15件，位列前三。
标签：视频
2026年光模块设备行业深度：AI发展带动光模块需求爆发，看好封装测试设备商充分受益
- 东吴证券
- 2026/03/18
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光通信是以激光作为信息载体，以光纤作为传输媒介的通信方式，实现信号电光/光电转换，将数字信号转化为光通过光纤传输。
标签：光模块光模块设备 AI
2026年食品饮料行业：关注政策和涨价链受益标的，看好牧场、强定价权龙头
- 中信建投证券
- 2026/03/18
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价格方面：2026年3月10日，白酒批发价格总指数为106.19，相比2026年2月28日环比上升0.03点；其中名酒批发价格指数为107.30，环比上升0.07点，地方酒批发价格指数为102.02，环比下降0.03点。
标签：食品食品饮料饮料
2026年社会服务行业动态：关注体育赛事经济蓬勃发展，多地公布春假安排
- 中信建投证券
- 2026/03/18
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韩国免税：【外国游客】1月销售额达到5.40亿美元，同比+13.5%（上月为-17.3%）但主要系年份切换至26年，若对比24年1月仍-46.1%，同比19为-55.3%（上月为-64.8%）：其中购物人次+26.8%（上月为+24.2%）。客单价-10.4%达到573.33美元（上月为-33.4%），对比19同期-31.0%（上月为-33.4%）。
标签：服务社会服务体育
2026年磷酸铁锂正极行业深度研究报告：盈利改善破困局，估值筑底启新篇
- 中信建投证券
- 2026/03/18
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随着国内136号文新能源全面入市、114号文容量电价政策落地，叠加海外AI数据中心配储需要，全球储能进入需求爆发时刻，而储能电池基于对长循环和高安全性能的要求，基本标配铁锂。
标签：磷酸磷酸铁锂
2026年基础化工行业动态：化工品涨价潮蔓延，价差指数大涨
- 中信建投证券
- 2026/03/18
- 297
本周中信建投化工行业指数103.80，环比+28.11%，同比+23.77%；行业价格百分位为过去10年的36.58%，环比+12.65%；行业价差百分位为过去10年的13.65%，环比+9.39%；行业库存百分位为过去5年的77.88%，环比-9.12%；行业开工率为68.15%，环比+0.28%。
标签：基础化工化工
2026年非银金融行业：非银边际改善延续，关注估值修复与业绩共振机会
- 中信建投证券
- 2026/03/18
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3月9日至3月13日，证券II（中信）指数-1.67%，跑赢非银指数，但跑输沪深300指数、上证50指数。
标签：非银金融金融行业金融
2026年美债投资手册系列报告（一）：美国债券市场生态全景
- 长江证券
- 2026/03/18
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从市场规模与全球定位，到债券品类、期限结构和收益率特征，再到运行机制、流动性与债券评级，美国债券市场呈现出层次分明、相互联动的完整生态体系。
标签：债券债券市场国债投资手册美债
2026年每一轮牛市都是新的——历轮牛市复盘
- 长江证券
- 2026/03/18
- 222
以长江一级行业指数为分类方法，并剔除检测服务行业。将行业按年内涨幅由高到低排序，并将当年涨幅第一的行业红色加粗，涨幅前三的行业标黄，涨幅第四第五的行业标绿。
标签：复盘
2026年电子设备、仪器和元件行业服务器液冷：消费电子公司新机遇
- 长江证券
- 2026/03/18
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当下，人工智能技术加速演进，大模型训练与推理需求爆发，推动AI服务器算力密度与功耗水平持续攀升。高负荷运行所产生的巨大热量，已成为制约系统性能与可靠性的关键瓶颈。散热系统作为保障服务器稳定运行、释放极致算力的核心基础设施，其技术升级与产业价值日益凸显，正成为AI服务器上游产业链中不可或缺的关键环节。
标签：仪器消费电子液冷
2026年建筑材料行业：关注需求复苏节奏，拥抱供给侧优化品种
- 兴业证券
- 2026/03/18
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新一轮地产放松政策持续加码，表明对建材业绩至关重要的贝塔因素已经转向。
标签：建筑建筑材料